Анализ деловой активности предприятия (на примере ОАО "Омега")
Приобретение нематериальных активов имеет своей целью получение
экономического эффекта от их использования при производстве продукции,
выполнении работ, оказании услуг.
Конечный эффект от использования лицензий, "ноу-хау" и
других нематериальных активов выражается в общих результатах основной и
коммерческой деятельности предприятия: росте объема продаж продукции на основе
повышения ее качества и соответствующей надбавки в цене товара,
конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта; экономии текущих
затрат путем сокращения длительности производственного (жизненного) цикла,
снижения норм расхода материальных и трудовых на производство и сбыт продукции;
в конечном итоге, увеличении прибыли. Исходя из этого, при оценке эффективности
использования материальных активов также следует исходить из "золотого
правила экономики .предприятия": темпы роста выручки от реализации
продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов.
Рассмотрим сложившееся положение на ОАО «Омега»:
% к прошлому году
Выручка от
реализации продукции
(работ, услуг)
, 93,8
Нематериальные
активы 101,2
В ОАО «Омега» наблюдается неблагоприятная тенденция. Руководству
предприятия необходимо рассмотреть обоснованность оценки материальных активов в
балансе. На практике нередко завышают стоимость таких нематериальных активов, как
"Деловая репутация фирмы", "Товарный знак фирмы".
Более подробно рассмотрим методику анализа эффективности
использования оборотных средств.
Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой
активности) может быть относительная минимизация авансируемых оборотных
средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных (объем
производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход)
результатов деятельности предприятия.
Исходя из указанного критерия, эффективность использования
оборотных средств может характеризоваться системой показателей: коэффициентом
опережения темпов роста объема продукции (работ, услуг) над темпами роста
остатков оборотных средств; увеличением реализацией продукции (работ, услуг) на
один рубль оборотных средств; относительной экономией (дополнительным увеличением)
оборотных средств; ускорением оборачиваемости оборотных средств. Расчеты этих
показателей производятся на основании данных финансового плана предприятия,
формы № 1 и формы № 2. Исходные данные и результаты расчетов представлены в
табл. 3.
Таблица 3.
Показатели
эффективности использования оборотных средств
Показатели
За предыдущий год
Отчетный год
План в % к прош. году
Отчетный год
По плану
фактически
В %
В% план
Объем произв.прод. в опт.ценах
58100
49200
54200
84,68
93,29
110,16
Объем реализ прод в опт.ценах
57800
49480
54190
85,61
93,75
109,52
Средние ост
материальн.оборотн.средств
16750
16280
17000
97,2
101,19
104,42
Коэф.опережения темпов роста
3,19
0,87
0,92
1,05
Объем реализации
3,45
3,04
+1297
88,11
92,46
104,93
Относительная экономия
+1940
66,86
Из таблицы 3. видно, что материальные оборотные средства
предприятия использовались в отчетном году по сравнению с прошлым годом не
эффективно. Об этом свидетельствует низкое значение коэффициента опережению
темпов роста объема продукции над темпами роста остатков материальных
оборотных средств (0,92), хотя планом предусматривалось более низкое значение
этого коэффициента (0,87). По сравнению с планом использование материальных
активов улучшилось, о чем говорит благоприятное соотношение в темпах роста
объема продукции и материальных оборотных средств.
Объем реализации продукции на 1 рубль материальных оборотных
средств снизился по сравнению с предыдущим годом на 7,54% вместо планового на
11,89%, и выполнение плана по этому показателю составило 104,93%;
дополнительное привлечение материальных оборотных средств меньше планового на
643 тыс. руб., или на 33,14%.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию
общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это
позволяет ОАО «Омега» обходиться меньшей суммой оборотных средств для
обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных
средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.
Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются
оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных,
трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла,
сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и
в расчетах.
Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются
следующие показатели:
1) Продолжительность одного оборота в днях. Вычислим по формуле:
Об =
СО*Д / Ор
где ОБ — продолжительность одного оборота в днях;
СО — средний остаток оборотных средств;
Qp — оборот по реализации продукции (работ,
услуг);
Д — количество дней в периоде.
2) Коэффициент оборачиваемости. Он характеризует число оборотов,
совершенных оборотными средствами за изучаемый период. Этот показатель найдем
по формуле:
Коб=
Ор / СО
3) Сумма оборотных средств, приходящаяся на один рубль
реализованной продукции. Этот показатель принято называть коэффициентом
закрепления (загрузки) оборотных средств. Определим по формуле:
Кз =
СО/Ор
Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным
средствам в целом и отдельно по материальным оборотным средствам и дебиторской
задолженности.
Фактический оборот по реализации рассчитываем на основании данных
формы № 2, исходя из стоимости реализованных товаров, продукции, работ, услуг в
оптовых ценах предприятия (без налога на добавленную стоимость и акцизов).
Средние остатки оборотных средств определяем исходя из остатков на
начало года (квартала), на квартальные даты и на конец года (квартала) как
средняя хронологическая величина.
Плановые показатели оборачиваемости средств ОАО «Омега» могут
определяться лишь по материальным оборотным средствам.
Плановый оборот по реализации исчислим, исходя из тех же
показателей, которые были учтены при определении фактического оборота. При
этом оборот по реализации промышленной продукции (работ, услуг) учитывается в
сумме выручки, принятой при расчете плановой прибыли.
Число дней (Д) в анализируемом периоде принято считать в квартале
— 9'0, в полугодии — 180, в году — 360.
Показатели оборачиваемости оборотных средств сравниваем с
аналогичными показателям. Оборачиваемость материальных оборотных средств
сравниваем так же с плановой оборачиваемостью.
Если оборачиваемость оборотных средств в днях в отчетном году
меньше прошлогодней, это свидетельствует об ускорении оборачиваемости
оборотных средств, а следовательно, о более эффективном их использовании.
Замедление оборачиваемости оборотных средств говорит об их неэффективном
использовании.
При анализе важно установить не только направление и величину
отклонений оборачиваемости оборотных средств в отчетном году по сравнению с
прошлым годом, но и как эти отклонения повлияли на размер оборотных средств.
Размер высвобождения (или дополнительной загрузки) оборотных
средств в результате ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных
средств по сравнению с прошлым годом на однодневную сумму оборота по реализации
в отчетном году и на количество оборотов.
В качестве основных источников информации для определения и
оценки оборачиваемости оборотных средств используем данные формы № 1, формы № 2
(табл. 4.).
Как видно из таблицы, оборачиваемость всех оборотных средств
замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 27 дней. Ослабление деловой
активности привело к неудовлетворительному экономическому результату: сумма
дополнительного вложения средства в оборот составила 10119 тыс. руб.
(54190:360x27x2,49).
По материальным оборотным активам планом предусматривалось
замедление оборачиваемости на 14 дней, фактически оно составило 9 дней. Таким
образом, по сравнению с планом произошло ускорение оборачиваемости
материальных оборотных средств на 5 дней. В связи с этим у предприятия появилась
возможность высвобожденные средства в сумме 2400,0 тыс. руб. (54190 : 360 х
(-5) х 3,19) направить на стабилизацию финансового состояния.
В условиях рыночной экономики усиливается возможность и значение
исчисления и анализа частных показателей оборачиваемости, то есть
оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Это связано с тем,
что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью
каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными
частными показателями представляются такие, как оборачиваемость средств,
вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, готовую
продукцию, товары. Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной
становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность
предприятия сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за
товары, работы, услуги, по торговым (векселя полученные).
В результате такого анализа выявили, какое количество оборотов
совершил в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или иную
материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался предприятию
при реализации товаров, продукции, работ и услуг.
Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что ОАО
не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает
вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами
стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его экономического
развития.
Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?
Как известно, увеличение объемов деятельности ОАО «Омега» (выпуска
и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого
требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть
обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним
источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства
(реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют
собственный капитал предприятия. Однако их выпуск и реализация угрожают
самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений
(дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный
приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких
источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время
рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом,
так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования,
предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается
вероятность банкротства.
В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую
очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств.
Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей
(рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств)
и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры
капитала) деятельности.
В учетно-аналитической практике возможности предприятия по
расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств
определяется с помощью коэффициента устойчивости роста (Кур),
который выражается в процентах и исчисляем по формуле:
Кур = Рр-Д /Ис *100%
где Рг — чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении
предприятия,
Д — дивиденды, выплачиваемые акционерам,
Ррп — прибыль, направленная на развитие
производства (реинвестированная прибыль),
Ис — собственный капитал (капитал
и резерв).
Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими
темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.
Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность
финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития
предприятия обычно используют следующую модель:
Кур = Крп * Ко * ф * Кфз
где Крп — характеризует дивидендную политику на
предприятии, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения
между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в развитие
производства,
KQ — характеризует рентабельность реализованной
продукции (работ, услуг),
f — характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,
КФЗ — коэффициент финансовой зависимости, характеризующий
соотношение между заемными и собственными источниками средств.
Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий
факторы), так и финансовой (первый и четвертый факторы) деятельности
предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как
следует из модели, предприятие имеет возможность использовать определенные
экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли
выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности
продукции, изыскание возможности получения оправданных кредитов и займов.
Приведенная факторная модель может быть расширена за счет включения
в нее таких важных показателей финансового состояния предприятия, как:
обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов,
оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и
собственного капитала предприятия. Расширенная факторная модель для расчета
коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:
Крп = РРП/РГ — доля прибыли
реинвестированная в производство, определяемая отношением прибыли,
направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;
КQ = Pr/Qp — рентабельность реализованной продукции (работ,
услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реализации
продукции (работ, услуг),
Коъ = QP/EC —
оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки
от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственных оборотных средств;
Кс = Ec/Ra — обеспеченность собственными оборотными средствами,
определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов
(оборотных средств),
Кк = RP/B — доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия,
определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте
(итогу) баланса;
КФЗ = В/ИС — коэффициент финансовой
зависимости, определяемый отношением валюты (итога) баланса к собственным
средствам предприятия.
Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического
роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности
(табл.5.).
Данные таблицы показывают, что коэффициент устойчивости
экономического роста повысился в отчетном году по сравнению с предыдущим годом
на 0,30 процентных пункта и составил 9,61 процента.
Это произошло в результате воздействия следующих факторов:
1) Увеличение доли прибыли реинвестированной в производство на
0,005 пункта привело к повышению коэффициента устойчивости экономического
роста на 0,08 пункта:
2) Повышение уровня рентабельности реализованной продукции на
1,679 пункта способствовало росту коэффициента устойчивости экономического
роста на 1,48 пункта:
3) Уменьшение количества оборотов, совершенных собственными
оборотными средствами на 1,608 пункта, привело к снижению коэффициента
устойчивости экономического роста на 2,22 пункта:
4) Повышение степени обеспеченности собственными оборотными
средствами на 0,011 пункта привело к росту коэффициента устойчивости
экономического роста на 0,24 пункта:
6) Увеличение доли краткосрочных обязательств в капитале
предприятия на 0,025 пункта способствовало повышению коэффициента устойчивости
экономического роста на 1,09 пункта:
что соответствует
общему изменению коэффициента устойчивости экономического роста по сравнению с
прошлым годом (9,62-9,22).
На анализируемом предприятии по сравнению с предыдущим годом
произошло замедление темпов падения объема продаж продукции: в прошлом году темпы
падения объема продаж продукции составили 15,86%, а в отчетном — 6,25%, т.е.
коэффициент замедления темпов падения (экономического роста) составил 9,61. В
предыдущем году коэффициент замедления темпов падения развития производства
составил 9,22.
Таким образом, замедление темпов падения производства предприятия
было достигнуто благодаря увеличению доли прибыли, направленной на развитие
производства, росту уровня рентабельности реализованной продукции, повышению
степени обеспеченности собственными оборотными средствами, Способствовала развитию
предприятия и финансовая стратегия: изменение соотношения заемных и
собственных средств в пользу первых. Однако препятствовали развитию
предприятия (замедлению темпов падения объема продаж) неэффективное использование
собственного капитала (замедление оборачиваемости собственных средств) и
неудовлетворительная структура баланса (коэффициент текущей ликвидности
снизился и его значение на конец года ниже нормативного).
Использование многофакторной модели коэффициента устойчивости
экономического роста в учебно-аналитической практике состоит в прогнозировании
темпов развития предприятия с учетом риска банкротства.
-
ежеквартально
подводить итоги финансово-хозяйственной деятельности с обязательным проведением
финансового анализа и результатов выполнения бизнес- планов.
2.Организовать долгосрочное
планирование деятельности на основе разработки бизнес-планов. При освоении
новых направлений развития обязательно необходимо проводить оценку
эффективности проектов по их реализации на основе бизнес- планирования.
3. Совершенствовать договорную работу и
дисциплину. При заключении договоров на предоставление услуг предусматривать
штрафные санкции за несвоевременную оплату заказчиком работ. Обязательная
юридическая экспертиза договоров.
4.Необходимо следить за
динамикой коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными
оборотными средствами
5. Контролировать соотношение темпов
роста дебиторской и кредиторской задолженностей. Если кредиторы незначительно
превышают сумму дебиторов, то такое положение благоприятно. Противоположное их
соотношение должно получить отрицательную оценку, т.к. слишком большая сумма
может вызвать неплатежи по собственным обязательствам предприятия. При анализе
дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно:
дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как
средства, временно привлеченные в оборот.
6. Снижение цен на услуги,
в том числе за счет:
-
маркетинговых
исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды;
-
разработки
политики на основе анализа точек безубыточности по услугам;
7. Расширение сбыта услуг, в
том числе за счет:
-
маркетинговых
исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды;
-
разработки
политики на основе анализа спроса;
-
установления
прямых связей с другими регионами России;
-
разработки
системы скидок для постоянных заказчиков за своевременный расчет, выработки
ценовой политики.
8. Внедрение на предприятии
системы управленческого учета для анализа доходов и расходов по статьям и
элементам затрат. Периодически необходимо выполнять анализ структуры издержек
производства, проводя сравнение с различного рода базовыми показателями и
изучая природу отклонений от них.
9. Бухгалтерский учет
хозяйственных операций вести в соответствии с действующими в данном периоде
нормативными и законодательными актами в этой области. Разработать систему
налогового учета и планирования. Использовать услуги внешних консультантов для
рационализации налогообложения и бухгалтерского учета, организации управленческого
учета.
10. Во избежание ошибок в ведении
бухгалтерского учета и налогообложении проводить систематическое обучение
(повышение квалификации) финансовых работников. Для повышения общего уровня
менеджмента необходимо провести обучение руководящий состав предприятия основам
проведения финансового анализа, методам выработки на его основе управленческих
решений, бизнес- планированию.
Совершенствование
систем автоматизации бухгалтерского, налогового и управленческого учета.
В ходе проведенного анализа деловой активности ОАО «Омега» сделаны
следующие выводы: прирост балансовой прибыли на 8,8% сопровождается падением
объема продаж на 6,2% при значительных темпах прироста всех активов предприятия
(на 18,9%).
Данное соотношение сложилось под влиянием падения спроса на продукцию
(повлекшего за собой изменение структуры и ассортимента ее продаж,
относительно снижения затрат на производство и реализацию продукции и
неэффективного использования экономического потенциала.
При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его
изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует о повышении
эффективности использования экономического потенциала. В ОАО «Омега»
тенденция: ресурсоотдача в отчетном году составила 1,019 руб. против 1,21 руб.
в прошлом году, т.е. на 0,191 руб., или на 15,8%.
Данные
показывают, что снижение фондоотдачи на 18,99% произошло в результате роста
фондовооруженности труда (115,61%) при снижении производительности труда
(93,68%), Как видим, производительность труда по сравнению с прошлым годом
снизилась на 6,32%, а фондовооруженность труда повысилась на 15,61%.
Следовательно, на снижение фондоотдачи на 0,363 руб. указанные факторы оказали
влияние в следующих размерах:
1) снижение производительности труда работников привело к снижению
фондоотдачи на 0,122 руб.
2) рост фондовооруженности труда работников снизил фондоотдачу на
0,241 руб.
Произведенные расчеты показали, что в ОАО «Омега» неэффективно
используются трудовые ресурсы. Следовательно, необходим детальный анализ
причин и размеров упущенных возможностей повышения производительности труда.
В ОАО «Омега» наблюдается неблагоприятная тенденция. Руководству предприятия
необходимо рассмотреть обоснованность оценки материальных активов в балансе. На
практике нередко завышают стоимость таких нематериальных активов, как
"Деловая репутация фирмы", "Товарный знак фирмы".
Материальные оборотные средства предприятия использовались в
отчетном году по сравнению с прошлым годом не эффективно. Об этом
свидетельствует низкое значение коэффициента опережению темпов роста объема продукции
над темпами роста остатков материальных оборотных средств (0,92), хотя планом
предусматривалось более низкое значение этого коэффициента (0,87). По
сравнению с планом использование материальных активов улучшилось, о чем
говорит благоприятное соотношение в темпах роста объема продукции и
материальных оборотных средств.
Объем реализации продукции на 1 рубль материальных оборотных
средств снизился по сравнению с предыдущим годом на 7,54% вместо планового на
11,89%, и выполнение плана по этому показателю составило 104,93%;
дополнительное привлечение материальных оборотных средств меньше планового на
643 тыс. руб., или на 33,14%.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию
общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это
позволяет ОАО «Омега» обходиться меньшей суммой оборотных средств для
обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных
средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.
Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась по сравнению с
предыдущим годом на 27 дней. Ослабление деловой активности привело к
неудовлетворительному экономическому результату: сумма дополнительного вложения
средства в оборот составила 10119 тыс. руб.
По материальным оборотным активам планом предусматривалось
замедление оборачиваемости на 14 дней, фактически оно составило 9 дней. Таким
образом, по сравнению с планом произошло ускорение оборачиваемости
материальных оборотных средств на 5 дней. В связи с этим у предприятия
появилась возможность высвобожденные средства в сумме 2400,0 тыс. руб. (54190 :
360 х (-5) х 3,19) направить на стабилизацию финансового состояния.
Коэффициент устойчивости экономического роста повысился в отчетном
году по сравнению с предыдущим годом на 0,30 процентных пункта и составил 9,61
процента.
Это произошло в результате воздействия следующих факторов:
1) Увеличение доли прибыли реинвестированной в производство на
0,005 пункта привело к повышению коэффициента устойчивости экономического
роста на 0,08 пункта:
2) Повышение уровня рентабельности реализованной продукции на
1,679 пункта способствовало росту коэффициента устойчивости экономического
роста на 1,48 пункта:
3) Уменьшение количества оборотов, совершенных собственными
оборотными средствами на 1,608 пункта, привело к снижению коэффициента
устойчивости экономического роста на 2,22 пункта:
4) Повышение степени обеспеченности собственными оборотными
средствами на 0,011 пункта привело к росту коэффициента устойчивости
экономического роста на 0,24 пункта:
5) Снижение ликвидности текущих активов на 0,203 пункта привело к
уменьшению коэффициента, устойчивости экономического роста на 0,82 пункта:
6) Увеличение доли краткосрочных обязательств в капитале
предприятия на 0,025 пункта способствовало повышению коэффициента устойчивости
экономического роста на 1,09 пункта:
16.
Брагин Л.А. Торговое
дело. Экономика и организация. –Учебник. –М: «Инфра – М».2003. –255с.
17.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.
Учебное пособие. –М. «Финансы и статистика»2002. –477с.
18.
Методические указания по оформлению рефератов,
типовых расчетов, расчетно-графических, контрольных и курсовых и дипломных
проектов студентов инженерно-технических специальностей очног, вечернего и
заочного обучения / Составитель В.В.Завадский . /
19.
Джаарбеков С.М.
Комментарий к новому плану счетов. – М.: Книжный мир, 2001.- 187с.
20.
Ершова И.В. Имущество и
финансы предприятия. Правовое регулирование: Учебно-практическое пособие.- М.:
Юристъ,2001.- 397с.
Главная