Анализ финансовой деятельности ООО "Грот"

1.     проведение экспресс-анализа

2.     разработка сравнительного аналитического баланса

3.     определение ликвидности баланса предприятия

4.     расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

5.     определение показателей деловой активности

6.     оценка эффективности функционирования предприятия.

Этап 1. Экспресс-анализ.

Для проведения экспресс-анализа и оценки вероятности банкротства предприятия рассматриваются следующие балансовые показатели. В активе баланса выделяют основной и оборотный капитал. Основной капитал включает в себя нематериальные активы, материальные активы и финансовый актив, а оборотный – запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. В пассиве баланса показывается собственный и заемный капитал.

При проведении экспресс-анализа деятельности организации можно использовать модель «сбалансированного роста», которая означает, что потоки денежных средств находятся в равновесии, то есть при таком росте не остается излишков денежных средств и не образуется их дефицит в виде отрицательного потока. Термин «сбалансированный рост» используется для определения темпа роста, который организация может обеспечить за счет потоков денежных средств от своей деятельности. При определении модели сбалансированного роста рассчитывается коэффициент сбалансированного роста Е:

R – отношение чистой прибыли к выручке от продаж

G – темпы прироста выручки от продаж

Т – отношение оборотных активов к выручке от продаж

В том случае, когда Е > 1, денежный поток положительный, если Е = 1, то денежный поток нейтрален, если Е < 1, то денежный поток отрицательный.

Денежный поток ООО «Грот» отрицательный, так как Е < 1.

Этап 2.

Таблица 5.

Сравнительный аналитический баланс.

С помощью сравнительного аналитического баланса происходит оценка динамики состава и структуры активов и пассивов баланса. Изменения актива баланса учитываются при расчете «золотого правила экономики». По этому правилу темпы роста чистой прибыли должны опережать темпы роста выручки от продаж, а те, в свою очередь, темпы роста активов. «Золотое правило экономики» записывается с помощью соотношения: ТРПч = ТРВ > ТРА,

где ТР – темпы роста;

Пч – чистая прибыль;

В – выручка;

А – активы.

ТРПч > ТРВ < ТРА – «Золотое правило экономики» не соблюдается.

Этап 3. Оценка ликвидности баланса.

Оценка ликвидности баланса означает изучение способности организации быстро гасить свою задолженность по общей сумме и по срокам наступления платежей. Для оценки ликвидности баланса предприятия его актив и пассив подразделяются на отдельные элементы.

Таблица 6.

Элементы актива и пассива баланса.

Различают абсолютную ликвидность баланса, текущую ликвидность и перспективную. Условие абсолютной ликвидности баланса записывается в виде следующих неравенств:

А1    П1; А2    П2; А3    П3; А4    П4

Условие текущей ликвидности имеет вид: (А1 + А2)    (П1 + П2)

Условие перспективной ликвидности представляет собой: А3    П3

Для оценки ликвидности баланса предприятия составляется разработочная таблица.

Таблица 7.

Исходные данные для расчета ликвидности баланса ООО «Грот»

Для анализируемого предприятия из условий абсолютной ликвидности на начало и на конец периода выполняется лишь одно условие: А3    П3. На начало отчетного периода выполняется условие перспективной ликвидности, на конец отчетного периода выполняется условие текущей ликвидности. За анализируемый период ликвидность баланса не изменилась.

Расчет показателей ликвидности деятельности предприятия.

После оценки ликвидности баланса осуществляется расчет показателей ликвидности деятельности предприятия. Показатели ликвидности призваны отразить имеются ли у организации (предприятия) хоть какие-то активы, превышающие те, которые требуются для обеспечения его текущей деятельности, или же, наоборот, у предприятия не хватает активов для покрытия его потребностей. Используются следующие показатели ликвидности:

- коэффициент (показатель) абсолютной ликвидности (Кал)

- коэффициент (показатель) критической ликвидности (Ккл)

- коэффициент (показатель) текущей ликвидности (Ктл)

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и легко реализуемые активы для погашения краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Коэффициент критической ликвидности (коэффициент немедленной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент покрытия) показывает отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам и свидетельствует о способности предприятия быстро гасить свои текущие обязательства. Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности:

Предприятие, оборотные активы которого состоят преимущественно из денежных средств, краткосрочных финансовых активов и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотные активы которого состоят в основном из запасов.

 Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) показывает наибольшее значение как показатель способности предприятия платить по своим краткосрочным операциям. Данный коэффициент позволяет установить текущее финансовое состояние предприятия и выявить способно ли оно в течение отчетного периода погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных активов. Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько единиц краткосрочных активов приходится на единицу краткосрочных обязательств (текущих пассивов):

В практике хозяйствования наиболее часто коэффициент текущей ликвидности определяется:

где ТА – текущие активы = ОА-ДЗдолг.;

КО – краткосрочные обязательства = П1 + П2;

ТП – текущие пассивы = П1 + П2;

ОА – оборотные активы;

ДЗдолг. – дебиторская задолженность

Соотношение Ктл<1 означает, что у предприятия нет достаточного количества средств для погашения своих краткосрочных обязательств, а это свидетельствует о наличии финансового риска и угрозе банкротства. Низкий уровень ликвидности может быть следствием затруднений в реализации продукции, увеличения дебиторской задолженности и т. п. Соотношение 3:1 считается нежелательным, поскольку свидетельствует о наличии у предприятия средств больших, чем оно может эффективно использовать, что влечет за собой снижение показателя рентабельности активов:

Пч – чистая прибыль;

Ан – активы на начало периода;

Ак – активы на конец периода.

Показатели ликвидности ООО «Грот»

Коэффициенты критической и текущей ликвидности ниже нормативных значений и имеют тенденцию к снижению. Коэффициенты абсолютной ликвидности выше нормативных значений, но имеют тенденцию к снижению.

Этап 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости включают в себя следующие группы показателей:

а) коэффициенты собственно финансовой устойчивости;

б) коэффициенты привлечения средств;

в) коэффициенты покрытия;

г) коэффициенты структуры капитала.

Оценка финансового состояния предприятия (организации) касается определения степени использования долга для получения большей прибыли для акционеров, когда заемный капитал может использоваться предприятием с большей прибылью, чем стоимость займа.

В качестве показателей оценки собственно финансовой устойчивости предприятия используются:

- чистый оборотный капитал (ЧОК);

- коэффициент маневренности (Км);

- коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).

Чистый оборотный капитал определяется как разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами:

ЧОК = ТА – КО > 0,

где ТА = ОА – ДЗдолг.,

КО (ТП) = П1 + П2

Чистый оборотный капитал составляет величину, остающуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Увеличение чистого оборотного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим годом означает у предприятия возможности роста.

ЧОКнач. = (431410 - 67895) – 696589 = -333074 < 0

ЧОКкон. = (478106,2 – 85913) – 572881 = -180687,8 < 0

Коэффициент маневренности отражает способность предприятия поддерживать уровень чистого оборотного капитала и показывает, какая часть собственного капитала вложена в чистый оборотный капитал:

ТА= ОА – ДЗдолг.,

ТП = П1 + П2;

СК – собственный капитал.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных источников под пополнение оборотных активов, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости предприятия:

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы

Таблица 8.

Коэффициенты собственно финансовой устойчивости ООО «Грот»

Все коэффициенты ниже нормативных значений, что говорит о финансово неустойчивом положении ООО «Грот».

Значительную группу коэффициентов в перечне показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия, занимают коэффициенты ликвидного типа – коэффициенты привлечения средств, которые в мировой практике часто называют «коэффициентами капитализации». Они призваны информировать об источниках, используемых предприятием для финансирования инвестиций с тем, чтобы видеть какой из источников – собственный или заемный – в какой степени задействован. В этой связи нашел признание и распространение термин «leverage», который характеризует относительный уровень финансового риска, которому подвержены кредиторы и акционеры предприятия. Речь идет о риске влияния привлечения заемных средств (капитала) на прибыль акционеров. Имеется в виду, что разумные размеры заемного капитала способны повысить рентабельность собственного капитала, а чрезмерные – могут взломать всю финансовую систему предприятия. Коэффициенты привлечения средств показывают, какую степень защиты задолженности обеспечивают активы предприятия. Чем больше величина заемного капитала в сопоставлении с собственным, тем выше риск для кредиторов.

К коэффициентам привлечения средств относятся:

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент задолженности;

- коэффициент долгосрочной задолженности;

- коэффициент собственности (финансовой независимости);

- коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой устойчивости отражает соотношение заемного и собственного капитала:

ЗК – заемный капитал = ДК + КК + КЗ, где

ДК – долгосрочные кредиты;

КК – краткосрочные кредиты;

КЗ – кредиторская задолженность;

СК – собственный капитал.

Данный показатель характеризует зависимость организаций от внешних источников финансирования. Задолженность не должна превышать размера собственного капитала.

Коэффициент задолженности:

АК – акционерный (уставный) капитал.

Данный показатель отражает вложения акционеров в организацию, которые обеспечивают защиту от обесценения активов. С его помощью финансисты пытаются оценить каков риск акционеров в отличие от риска кредиторов.

Коэффициент долгосрочной задолженности основан на оценке долгосрочной задолженности и собственного капитала:

ДО – долгосрочные обязательства;

СК – собственный капитал.

Приведенный коэффициент показывает, в какой мере предприятие зависит от долгосрочных займов при финансировании активов. Указанный коэффициент обычно используется для сопоставления предприятий одной отрасли.

Взаимосвязанными являются коэффициенты финансовой независимости (коэффициент собственности) и коэффициент зависимости (коэффициент заемного капитала). Их величины определяются в процентах, и в сумме они составляют 100%.

Коэффициент собственности (коэффициент финансовой независимости) определяется как доля собственного капитала в структуре источников капитала предприятия в целом:

Высокий уровень этого коэффициента отражает стабильность структуры источников капитала организации, что является привлекательным для кредиторов и служит гарантией устойчивого финансового состояния предприятия (организации). Низкий уровень коэффициента свидетельствует о высокой степени использования заемных средств.

Коэффициент зависимости (коэффициент заемного капитала) рассчитывается как отношение величины заемного капитала к общей сумме собственного и заемного капитала:

Этот показатель является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициенты привлечения средств ООО «Грот»

Все коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

В качестве отдельной группы финансовых коэффициентов целесообразно выделить коэффициенты покрытия. Данная группа коэффициентов используется для оценки финансовой независимости предприятия. В качестве коэффициента финансовой независимости определяется коэффициент финансирования основного капитала. Причем, в расчете участвует реальный основной капитал, представляющий собой основные средства предприятия. Этот коэффициент определяется по формуле:

ОсКр – основной капитал реальный.

Приведенный коэффициент иногда называют в специальной экономической литературе «коэффициентом покрытия основных средств» в узком смысле слова. Он отражает, в какой степени инвестирование в материальные активы осуществляется за счет внутренних источников финансирования организации.

В дополнение к указанному показателю определяется коэффициент покрытия основных средств в широком смысле слова. Этот показатель отражает соотношение между суммой собственного капитала и долгосрочного заемного капитала и реальным основным капиталом и частью оборотного капитала, необходимого для организации непрерывной производственной деятельности:

СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ОсКр – основной капитал реальный;

ОбКч – оборотный капитал частичный.

Наряду с перечисленными показателями считается коэффициент покрытия задолженности предприятия его оборотными активами:

ОА – оборотный капитал;

ЗК – заемный капитал.

В случае превышения стоимости оборотных активов величины заемного капитала предприятие полностью покрывает свою задолженность, а, следовательно, обладает высокой платежеспособностью.

Таблица 9. Коэффициенты покрытия ООО «Грот»

Завершающим разделом по расчетам коэффициентов финансовой устойчивости является определение коэффициентов структуры капитала. Коэффициенты структуры капитала часто называют «коэффициентами балансового рычага». С одной стороны эти коэффициенты служат для оценки долгосрочной платежеспособности бизнеса, а с другой стороны они призваны отразить способность предприятия решать свои финансовые проблемы на основе использования внутренних резервов.

Коэффициент отношения суммарного долга к совокупным активам:

ЗК – заемный капитал;

А – все активы.

Данный коэффициент показывает суммарную величину финансовый средств, представленных предприятию всеми категориями кредиторов.

Коэффициент отношения собственного капитала к совокупным активам (коэффициент автономии) или доля собственного капитала в совокупных активах. Высокий уровень этого коэффициента свидетельствует о достаточной платежеспособности предприятия, обеспечивающей его финансовую устойчивость. Рассчитывается путем деления всего собственного капитала предприятия на суммарные активы:

СК – собственный капитал;

А – все активы.

Для оценки степени покрытия невыплаченных долгов имуществом предприятия используется коэффициент соотношения долгосрочного долга и основного капитала:

ДО – долгосрочные обязательства;

ОсК (ВА) – внеоборотные активы.

Для определения финансового риска предприятия рассчитывается соотношение между долгосрочным долгом и стоимостью производимой продукции (оказываемых услуг):

ДО – долгосрочные обязательства;

СС – себестоимость.

Дробь 4:1 означает, что долгосрочные обязательства могут превышать себестоимость в четыре раза.

Таблица 10. Коэффициенты структуры капитала ООО «Грот»

Все показатели не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о низкой долгосрочной платежеспособности предприятия за счет внутренних резервов.

Этап 5. Показатели деловой активности.

Показатели деловой активности часто называют «коэффициентами текущей деятельности организации». Они, в основном, измеряют эффективность использования организацией своих активов. К числу показателей деловой активности относятся:

- коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности;

- коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности;

- коэффициенты оборачиваемости запасов;

- коэффициенты оборачиваемости активов.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть выражена либо как средне число оборотов дебиторской задолженности за год (квартал, месяц), либо как число дней, необходимых в среднем для сбора задолженности. Медленная оборачиваемость дебиторской задолженности – более продолжительный период сбора платежей – не только ограничивает краткосрочную ликвидность организации, но и может свидетельствовать о слишком больших потерях от безнадежных долгов.

С другой стороны быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности (короткий период ее сбора) может указывать на излишне жесткую кредитную политику, ограничивающую продажи организации.

Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется по двум формулам:

1)     по числу оборотов дебиторской задолженности:

В – выручка;

ДЗкр. – дебиторская задолженность краткосрочная;

ДЗдолг. – дебиторская задолженность долгосрочная.

2)     по сроку погашения дебиторской задолженности в днях:

NДЗ – число оборотов дебиторской задолженности.

Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности или среднее число дней кредиторской задолженности характеризуют, насколько быстро организация оплачивает свои счета. Величина коэффициентов может существенно отличаться по отдельным организациям, так как сами условия кредита или приобретения товара у поставщиков и подрядчиков могут быть весьма разнообразны.

Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитываются по следующим формулам:

1)     по числу оборотов кредиторской задолженности:

В – выручка;

КЗнач. – кредиторская задолженность на начало периода;

КЗкон. – кредиторская задолженность на конец периода.

2)     по сроку погашения кредиторской задолженности:

NКЗ – число оборотов кредиторской задолженности.

Показатели кредиторской задолженности так же, как и дебиторской, могут быть рассчитаны за год, квартал или месяц.

Для эффективно функционирующей организации должны соблюдаться следующие неравенства: NДЗ > NКЗ

                                 ОДЗ < ОКЗ

Существенное снижение коэффициентов оборачиваемости кредиторской задолженности может означать, что организация извлекает для себя выгоду из условий работы с поставщиками, либо от задержек расчетов с бюджетом, государственными внебюджетными фондами и собственными работниками.

Коэффициенты оборачиваемости запасов.

Наиболее часто применяемыми показателями деловой активности организации служат коэффициенты оборачиваемости запасов. Эти показатели выражаются количеством раз оборачиваемости запасов или числом дней запаса. Они отражают, как часто оборачиваются или продаются запасы при обеспечении объема продаж. Коэффициенты оборачиваемости запасов помогают определить быстроту их обновляемости и выявить «залежалость» отдельных запасов, показав, сколько раз запасы продавались и восстанавливались в течение года (квартала, месяца).

Коэффициенты оборачиваемости запасов определяются по формулам:

1)     по числу оборотов запасов:

СС – себестоимость;

Знач. – запасы на начало периода;

Зкон. – запасы на конец периода.

2)     по сроку запасов:

NЗ – число оборотов запасов.

Эти показатели могут определяться по году, кварталу, месяцу.

Коэффициенты оборачиваемости активов.

Оборачиваемость активов определяется отношением выручки от продаж к совокупным активам:

1)     число оборотов активов:

В – выручка;

Анач. – активы на начало периода;

Акон. – активы на конец периода.

2)     срок оборачиваемости активов:

NА – число оборотов активов.

Коэффициенты использования активов или коэффициенты полной оборачиваемости активов показывают эффективность, с которой активы организации генерируют продажи. Высокая оборачиваемость активов характерна для организаций с малыми активами: консультационных, аудиторских, рекламных, туристических, либо для организаций с более амортизированными активами. Для промышленных предприятий с недавно установленным новым оборудованием и низкой степенью амортизации рассматриваемые коэффициенты будут иметь низкие значения (до 10).

NДЗ > NКЗ – верно

ОДЗ < ОКЗ – верно. Условие эффективности деятельности организации соблюдается.

Таблица 11.

Показатели деловой активности ООО «Грот»

Несмотря на то, что условие эффективности деятельности организации соблюдается, нельзя говорить о том, что организация функционирует эффективно.

Завершающим разделом оценки финансового состояния организации является расчет показателей эффективности.

Этап 6. Показатели эффективности деятельности организации.

Для изучения эффективности деятельности организации применяются показатели рентабельности (прибыльности). Прибыльность отражает жизнеспособность организации в долгосрочном периоде. При расчете прибыльности организации в качестве финансового результата ее деятельности используется чистая прибыль, нераспределенная прибыль (но может быть убыток).

К показателям эффективности деятельности организации относятся:

- рентабельность деятельности организации;

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность собственного и заемного капитала;

- рентабельность активов.

Рентабельность деятельности организации показывает, какова чистая прибыль организации на одну денежную единицу выручки от продаж:

Пч – чистая прибыль;

В – выручка.

Ориентиром может служить отраслевой показатель, который колеблется по отраслям. Конкретное значение рентабельности деятельности, к которой стремилась бы организация, не существует. Тем не менее, чем больше значение данного показателя, тем эффективнее хозяйствует организация.

Рентабельность собственного капитала отражает отдачу от собственного капитала организации. В рыночной экономике является наиболее распространенным. Его значение сравнивается со ставкой рефинансирования.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

Пч – чистая прибыль;

СКнач. – совокупный капитал на начало периода;

СКкон. – совокупный капитал на конец периода.

В случае если значение рентабельности собственного капитала очень высоко (например, приближается к 100%), логичнее рассчитывать рентабельность собственного и заемного капитала:

Пч – чистая прибыль;

СКнач. – совокупный капитал на начало периода;

СКкон. – совокупный капитал на конец периода;

ЗКнач. – заемный капитал на начало периода;

СКкон. – заемный капитал на конец периода.

Рентабельность активов организации характеризует ее прибыльность по отношению к активам и показывает, насколько эффективно используются активы предприятия:

Пч – чистая прибыль;

Анач. – совокупные активы на начало периода;

Акон. – совокупные активы на конец периода.

Из практики хозяйствования известно следующее соотношение:

RСК > RА – тогда организация действует эффективно.

Таблица 12.

Показатели эффективности деятельности предприятия

Неравенство RСК > RА выполняется, а значит, организация действует эффективно.

Заключение

После проведения финансового анализа предприятия ООО «Грот» можно сказать, что в целом предприятие действует неэффективно по многим показателям. Практически все показатели не соответствуют нормативным значениям, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

Для анализируемого предприятия из условий абсолютной ликвидности на начало и на конец периода выполняется лишь одно условие. На начало отчетного периода выполняется условие перспективной ликвидности, на конец отчетного периода выполняется условие текущей ликвидности. За анализируемый период ликвидность баланса не изменилась.

Коэффициенты критической и текущей ликвидности ниже нормативных значений и имеют тенденцию к снижению. Коэффициенты абсолютной ликвидности выше нормативных значений, но имеют тенденцию к снижению.

Коэффициенты собственно финансовой устойчивости, привлечения средств, коэффициенты покрытия и коэффициенты структуры капитала ниже нормативных значений, что свидетельствует  финансовой неустойчивости предприятия.

Несмотря на то, что условие эффективности деятельности организации соблюдается, нельзя говорить о том, что организация функционирует эффективно.

В последнем этапе выполняется соотношение RСК > RА – тогда можно говорить, что организация действует эффективно.

В целом показатели имеют тенденцию к снижению, поэтому нужно пересматривать структуру организации деятельности предприятия, в противном случае, такие тенденции могут привести предприятие к банкротству.

Список используемой литературы

1.   А. Д. Шеремет. Теория экономического анализа.

2.   Г. В. Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 2000.

3.   Н. С. Бердникова. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 2003.

4.   Различные сайты Интернета.

Страницы: 1, 2, 3