Рефераты    Главная    Программирование и       комп-ры    Психология    Радиоэлектроника    Аудит    АХД экпред финансы       предприятий    Банковское дело    Биографии    Биология и химия    Биржевое дело    Финансы деньги и налоги    Философия    Физика и энергетика    Военная кафедра    Ветеринария    Валютные отношения    География и экономическая       география    Геология гидрология и       геодезия    Государство и право    Товароведение    Транспорт    Нотариат    Архитектура    Химия    Гражданское право и       процесс    Графология    Делопроизводство    Деньги и кредит    Новые и неперечисленные       Анализ использования фонда оплаты труда СПК "Солонцы" - - - - основных средств ((с.13 : с.6) х 100) 22,9 3,01 -19,89 - затрат ((с.13 : с.11) х 100) 96,5 13,2 -83,3 - продаж ((с.13 : с.1) х 100) 98,7 11,2 -87,5 Интенсивность использования капитала характеризуется показателями оборачиваемости и продолжительности оборота. В динамике все коэффициенты оборачиваемости уменьшаются, за исключением коэффициента оборачиваемости заемных средств, который увеличился на 0,5, коэффициента оборачиваемости основных средств, который увеличился на 0,04, коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, увеличивающегося на 0,61, коэффициент оборачиваемости собственного каптала не изменился. Продолжительность оборота, напротив, увеличилась за исключением основных, заемных средств и кредиторской задолженности. Снижение рентабельности совокупных активов предприятия с 15,2 до 1,6 %, т.е. на 13,6 % произошло за счет снижения размера чистой прибыли.                ∆У = 1,6 – 15,2 = - 13,6 %       ∆УЧП = 1,8 – 15,2 = - 13,4 %     ∆УСОВ.АКТ.= 1,6 – 1,8 = - 0,2 % На следующем этапе необходимо проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса предприятия, его платежеспособность и финансовую устойчивость по абсолютным и относительным показателям. Ликвидность бухгалтерского баланса предприятия определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. В целом анализ ликвидности позволяет оценить вероятность дефицита денежных средств на предприятии, вероятность банкротства, а также то, насколько свободно компания может распоряжаться своими ресурсами в текущем периоде, маневрировать оборотными средствами. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Таблица 1.4.4  – Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия, тыс.руб.
Показатель		На начало базисного  года	На конец  отчетного года	Платежный излишек (+)  или недостаток (-)
				На начало года	На конец года
А		1	2	3	4
А1	Наиболее ликвидные активы = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения	261	407	А1 – П1 -6089	А1 – П1 -3729
П1	Наиболее срочные обязательства = Кредиторская задолженность	6350	4136
А2	Быстро реализуемые активы  = Краткосрочная дебиторская задолженность	1071	2011	А2 – П2 1071	А2 – П2 2011
П2	Краткосрочные пассивы = Краткосрочные заемные средства + + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие  краткосрочные обязательства	0	0
А3	Медленно реализуемые активы = Запасы + Долгосрочная дебиторская  задолженность + НДС + Прочие оборотные активы	12289	39703	А3 – П3 -38022	А3 – П3 27089
П3	Долгосрочные пассивы = Долгосрочные обязательства + Доходы   будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей	2044	12614
А4	Трудно реализуемые активы = Внеоборотные активы	50311	44258	П4 - А4 -4156	П4 – А4 -11915
П4	Постоянные пассивы или устойчивые = Капитал и резервы или  собственный капитал предприятия	54467	66382
Валюта баланса		62861	84368	Х	Х

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения А1≥П1;  А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Из таблицы 1.4.4 видно, что из всех соотношений не выполняется только первое, следовательно, баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются коэффициенты общей ликвидности, абсолютной ликвидности, «критической оценки», текущей ликвидности, маневренности функционирующего капитала, доля оборотных средств в активах.

Показатели платежеспособности характеризуют долгосрочную устойчивость предприятия, возможность покрытия всех долговых обязательств (включая долгосрочные), способность нести некоторые убытки без риска полной потери собственных средств и банкротства.

Таблица  1.4.5 – Расчет  коэффициентов, характеризующих платёжеспособность предприятия

Показатели

На начало базисного года

На конец отчетного года

Изменение, +/-

Нормативное значение

А

1

2

3

4

Исходные показатели:

1. Наиболее ликвидные активы (А1)

261

407

146

2. Быстрореализуемые активы  (А2)

1071

2011

940

3. Медленно реализуемые активы  (А3)

12289

39703

27414

4. Труднореализуемые активы  (А4)

50311

44258

-6053

5. Наиболее срочные обязательства  (П1)

6350

4136

-2214

6. Краткосрочные пассивы  (П2)

-

-

-

7. Долгосрочные пассивы  (П3)

2041

12614

10573

8. Постоянные пассивы  (П4)

54467

66382

11915

9. Валюта баланса (ВБ)

62861

84368

21507

Расчетные показатели:

Общий показатель платежеспособности ((А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+П2))

0,71

3,22

2,51

>  1

Коэффициент абсолютной ликвидности  ((А1/(П1+П2))

0,04

0,09

0,05

>   0,2

Коэффициент «критической оценки» ((А1+А2)/(П1+П2))

0,21

0,58

0,37

>  1

Коэффициент текущей ликвидности  ((А1+А2+А3)/(П1+П2))

2,1

10,2

8,1

>  2

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

(А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))

1,69

1,04

-0,65

Уменьшение- положит.факт

Доля оборотных средств в активах ((А1+А2+А3)/ВБ)

0,2

0,5

0,3

> 0,5

Из таблицы 1.4.5 видно, то коэффициенты текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) возрос, что свидетельствует о росте платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий мгновенную платежеспособность предприятия, в конце отчетного периода увеличился по сравнению с началом периода (на 0,04), однако его значение ниже нормативного, аналогично и по коэффициенту критической оценки, характеризующему платежеспособность предприятия на период первого оборота дебиторской задолженности. Коэффициент маневренности функционирующего капитала снизился на 0,715, что свидетельствует о сокращении части функционирующего капитала, обездвиженной в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Общий показатель платежеспособности предприятия возрос с 0,7 до 2,4, т.е. на 1,7.

Если ликвидность – это оценка платежеспособности в достаточно коротком периоде, то финансовая устойчивость показывает длительную платежеспособность предприятия, способность в перспективе погасить не только краткосрочную, но долгосрочную задолженность.

Анализ финансовой устойчивости может показать вероятность банкротства предприятия за несколько лет до периода проведения анализа и заставить менеджмент принять адекватные меры.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Финансовую устойчивость предприятия по относительным показателям определяют по коэффициентам – капитализации (плечо финансового рычага), обеспеченности собственными источниками финансирования, финансовой независимости (автономии), финансирования, финансовой устойчивости.

Таблица 1.4.6 – Расчет коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

Показатели

На начало базисного года

На конец отчетного года

Изменение, (+/-)

Нормативное значение

А

1

2

3

4

Исходные данные:

1. Собственный капитал (СК)

54467

66382

11915

2. Заемный капитал (ЗК)

8394

17986

9592

3. Валюта баланса (ВБ

62861

84368

21507

4. Внеоборотные активы  (ВнА)

50311

44258

-6053

5. Долгосрочные обязательства  (ДО)

2044

12614

10570

6. Оборотные активы (ОбА)

12550

40110

27560

Расчетные показатели

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага или финансового риска)  (ЗК/СК)

0,15

0,27

0,12

Не выше 1,5

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования  ((СК-ВнА)/ОбА)

0,33

0,55

0,22

Нижняя граница 0,1;

0,5  < Opt. значение

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (СК/ВБ)

0,87

0,79

-0,08

0,4 < Opt. значение <  0,6

4. Коэффициент финансирования (СК/ЗК)

6,49

3,69

-2,8

0,4 < Opt. значение <  0,6

5. Коэффициент финансовой устойчивости ((СК+ДО)/ВБ)

0,9

0,94

0,04

> 0,6

Из таблицы 1.4.6 видно, что произошло увеличение коэффициента финансового риска, однако его величина остается в пределах нормы, кроме того, произошло увеличение коэффициента обеспеченности предприятия собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой независимости предприятия, как и коэффициент финансирования, напротив, снизился. В целом коэффициент финансовой устойчивости по предприятию не изменился, составив 0,9 %.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые оценивают различные источники (табл. 1.4.7).

Таблица 1.4.7  –  Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям, позволяющий определить тип финансовой  ситуации на предприятии на основе анализа обеспеченности запасов предприятия источниками их формирования

Показатели

На начало базисного  года

На конец отчетного года

Изменение, +/-

А

1

2

3

Исходные данные:

1. Общая величина запасов (Зп)

11218

37692

26474

2. Собственный капитал (СК)

54467

66382

11915

3. Внеоборотные активы (ВнА)

50311

44258

-6053

4. Долгосрочные обязательства (ДО)

2044

12614

10570

5. Краткосрочные кредиты и займы (КрКЗ)

0

0

0

Расчетные показатели:

Наличие собственных оборотных средств (СОС= СК-ВнА)

4156

22124

17968

Функционирующий капитал (КФ=СОС+ДО)

6200

34738

28538

Общая величина источников (ВИ=ФК+КрКЗ)

6200

34738

28538

Излишек (1) или недостаток (0) собственных оборотных средств (СОС  – Зп)

-7062

-15568

-8506

Излишек (1) или недостаток (0) собственных и долгосрочных заемных источников (КФ - Зп)

-5018

-2954

2064

Излишек (1) или недостаток (0) общей величины основных источников для формирования запасов  (ВИ – Зп)

-5018

-2954

2064

Тип финансовой ситуации:

{1,1,1}- абсолютная устойчивость,

{0,1,1}- нормальная устойчивость,

{0,0,1}- неустойчивое финансовое состояние,

{0,0,0}- кризисное финансовое состояние

Кризисное финансовое состояние

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод: так как величина запасов превышает наличие собственных оборотных средств; функционирующий капитал и общую величину источников предприятия, т.е. имеет место следующие соотношения: СОС<Зп; КФ<Зп; ВИ<Зп, то, можно сказать, что предприятие находится в кризисном состоянии.

1.5. Комплексная оценка эффективности финансово-хозяйственной

деятельности предприятия

Основной задачей проведения комплексного экономического анализа в условиях рыночной экономики является повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Важное место в системе комплексного экономического анализа занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой обобщающий вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей.

В данном курсовом проекте в качестве критерия комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности  целесообразно использовать коэффициент устойчивости экономического роста (КУЭР), предложенный Э.А. Маркарьяном и Г.П. Герасименко. КУЭР характеризует долю реинветированной в производство чистой прибыли в собственном капитале предприятия.

Факторный анализ КУЭР:

,

где  - удельный вес чистой прибыли реинвестируемой в производство, в ее общей сумме (х1);

Таблица 1.5.1 – Комплексная оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе критерия КУЭР

 - рентабельность продаж (х2);

 - оборачиваемость собственного оборотного капитала (х3);

 - обеспеченность оборотных активов собственным оборотным капиталом (х4);

 - коэффициент текущей ликвидности, в среднем за период (х5);

 - удельный вес краткосрочных обязательств в совокупном капитале (х6);

 - коэффициент финансовой зависимости (х7);

∆х1 = 1 – 1 = 0

∆х2 = 0,11 – 0,99 = -0,88

∆х3 = 0,54 – 0,9 = -0,36

∆х4 = 0,64 – 0,63 = 0,01

∆х5 = 6,2 – 3,21 = 2,99

∆х6 = 0,07 – 0,08 = -0,01

∆Ух7 = 1,17 – 1,11 = 0,06

∆Ух1 = 0*0,99*0,9*0,63*3,21*0,08*1,11 = 0

∆Ух2 = 1*(-0,88)*0,9*0,63*3,21*0,08*1,11 = -0,142

∆Ух3 = 1*0,11*(-0,36)*0,63*3,21*0,08*1,11 = -0,007

∆Ух4 = 1*0,11*0,54*(0,01)*3,21*0,08*1,11 = 0,0002

∆Ух5 = 1*0,11*0,54*0,64*(2,99)*0,08*1,11 = 0,01

∆Ух6 = 1*0,11*0,54*0,64*6,2*(-0,01)*1,11 = -0,0026

∆Ух7 = 1*0,11*0,54*0,64*6,2*0,07*(0,06) = 0,00099

В заключение, используя КУЭР в качестве интегрированного оценочного показателя, можно сделать выводы о том, что коэффициент устойчивости экономического роста в отчетном периоде снизился с 0,168 до 0,18, т.е. на 0,15, в том числе за счет снижения рентабельности продаж КУЭР снизился на 0,142; за счет снижения оборачиваемости собственного капитала – на 0,007; снижение удельного веса краткосрочных обязательств в совокупном капитале – 0,0026; за счет роста обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом КУЭР возрос на 0,0002, за счет роста коэффициента текущей ликвидности на 0,01, за счет увеличения коэффициента финансовой зависимости – на 0,00099. Рост коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о росте платежеспособности предприятия. Коэффициент капитализации как в отчетном, так и в базисном периоде равен 1, что свидетельствует о том, что вся чистая прибыль предприятия была реинвестирована в производство, однако рентабельность продаж сократилась на 0,88 руб./руб., что свидетельствует о низкой степени эффективности текущих затрат на производство и реализацию продукции.

Далее следует дать комплексную оценку эффективности хозяйственной деятельности предприятия в сравнении отчетного периода с базовым, используя  методику, предложенную А.Д.Шереметом и Е.В. Негашевым (табл. 1.5.2).

Таблица 1.5.2 – Расчет показателей интенсификации предприятия

Из таблицы 1.5.2 видно, что в динамике за два года произошел рост таких интенсивных показателей, как производительность труда – на 25,5 %, материалоотдача – на 76,9 %, фондоотдача – на 18,2 %, отдача прочих затрат – на 8,5 %, что обеспечивается за счет роста выпуска продукции в денежном выражении, и, соответственно, сокращение среднегодовой численности персонала (на 14,4 %), материальных затрат (на 39,1 %), снижение среднегодовой стоимости основных производственных фондов, в связи с их износом (на 10,9 %), сокращением величины прочих затрат (на 0,8 %). Также наблюдается рост такого показателя, как амортизациеотдача (на 7,4 %), что обусловлено более быстрыми темпами роста выпуска продукции в денежном выражении по сравнению с ростом амортизационных отчислений. Величина показателей оборачиваемости оборотных средств и обмена продукции в денежном выражении на 1 руб. оплаты труда значительно сократилось, соответственно на 44,4 и 51,9 %, что обусловлено ростом размеров запасов предприятия (на 92,9 %) и значительным увеличением оплаты труда с начислением (на 118 %) и на фоне общего сокращения численности работников предприятия.

Заключающим этапом комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия является сводный анализ показателей интенсификации производства (табл. 1.5.3).

Таблица 1.5.3   – Сводный анализ показателей интенсификации производства

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5