б) В экономике различают плавающую и фиксированную ставки ссудного процента, которые устанавливаются на определенный период, который называется процентным периодом.

Фиксированная ставка ссудного процента представляет собой твердую, постоянно действующую ставку, установленную на весь в срок действия кредитного договора и не подлежащую изменению.

Плавающая ставка ссудного процента - ставка по средне – и долгосрочным кредитам, уровень которой колеблется в зависимости от конъюнктуры денежно – кредитного рынка.

в) Современная хозяйственная жизнь невозможна без участия государства. Наиболее очевидным фактом его влияния является обязанность каждого субъекта экономических отношений платить налоги. Учитывая это обстоятельство, процентные ставки принято подразделять на нетто – ставки и брутто – ставки. Нетто – ставки отражают величину процентного дохода, реально полученного кредитором после уплаты всех обязательных налогов и сборов государству.

Брутто – ставка отражает валовую (т.е. «неочищенную» от налогов) сумму доходов по процентным платежам.

г) В зависимости о желания сторон ставка может быть простой или сложной.

Простая ставка ссудного процента представляет собой обычную сделку по уплате оговоренного процентного вознаграждения кредитора по окончании срока действия соответствующего договора.

Сложная ставка ссудного процента предусматривает возможность капитализации полученного дохода. Сложный процент иногда называют композиционным.

д) В современной экономической практике можно выделить различные способы взимания процентов за использование кредита. Так различают инвестиционную и дисконтную ставку.

Инвестиционная ставка начисляется на сумму самого кредита и выплачивается заемщиком в момент погашения всей ссуды.

При использовании дисконтной ставки сумма процентного вознаграждения кредитора удерживается в момент выдачи кредита, т.е заемщик получает денежную сумму несколько меньшую, чем та, которую должен вернуть.

К числу банковских можно отнести ставки:

1) устанавливаемые Центральным банком;

2) складывающиеся на межбанковском рынке;

3) устанавливаемые кредитными институтами по операциям, проводимым с нефинансовым сектором экономики.

1) Ставки, устанавливаемые Центральным банком.

Основными процентными ставками, устанавливаемыми центральным банком – являются ставка рефинансирования и учетная ставка.

Рефинансирование коммерческих банков может производится либо путем прямого кредитования, либо путем переучета коммерческих векселей.

Учетная ставка Центрально банка РФ, наряду с политикой в области обязательных резервов от объема привлеченных банками ресурсов и операциями на открытом рынке является одним из основных инструментов денежно – кредитного регулирования. При помощи маневрирования учетным процентом ЦБ РФ стремится регулировать объем денежной массы в обращении и темпы инфляционного обесценения денег. Так, понижение официальной учетной ставки приводит к удешевлению и увеличению предложения кредитных ресурсов на рынке. Такая политика имеет целью оживление инвестиций и стимулирование экономического роста. Проведение обратно направленной учетной политики ведет к сжатию денежно – кредитной массы, замедлению темпов инфляции, но одновременно это путь к сокращению объема инвестиций в экономику. Таким образом, учетная политика Центрального банка должна строится в зависимости от состояния денежно – кредитной системы и учитывать как опасность инфляции при проводимой политике «дешевых денег», так и негативные последствия низких темпов экономического роста в периоды рестрикционной политики.

Широкое участие государства в операциях, формирующих рынок ценных бумаг, стало причиной появления целой группы сделок, совершаемых Центральным банком с коммерческими, при посредничестве долговых обязательств государства. При этом устанавливаются особые процентные ставки, и одной из основных является ставка РЕПО. Она сопровождает операции по покупке государственных долговых обязательств (облигаций, казначейских векселей и т.д.) центральным банком у иных кредитных институтов – как национальных, так и иностранных.

В современном мире применяется целый спектр подобных ставок:

В США – ставка по долгосрочным казначейским обязательствам; и ставка по среднесрочным казначейским облигациям.

В Великобритании – ставка по казначейским векселям.

В России – ломбардная ставка (ломбард – ставка, процент – ломбард), фиксированная ставка, устанавливаемая Советом Директоров Банка России и используемая в случае кредитования Центральным банком коммерческих банков под залог государственных ценных бумаг РФ, Операции ломбардного кредитования проводятся в России с октября 2003 года, но до сих пор не заняли значительного места на финансовом рынке страны.

2) Ставки межбанковского рынка

Значение ставок межбанковского кредитного рынка достаточно велико. Объясняется это не только величиной данного рынка и той важной ролью, которую играют его участники в экономике страны. Банки представляют собой один из наиболее квалифицированных сегментов экономических отношений, поэтому изменение позиций на рынке межбанковских кредитов отражает их аналитическую, прогнозную оценку перспектив развития всего народно – хозяйственного комплекса на краткосрочную и долгосрочную перспективы.

Одной из краткосрочных процентных ставок является ставка ЛИБОР – Лондонская межбанковская ставка, отражающая предложение на межбанковском рынке депозитов (т.е продажу денежных ресурсов стандартными лотами). Ставку ЛИБОР можно рассматривать в широкой и узкой трактовке. В первом случае – это шкала процентных ставок, устанавливаемая лондонскими банками, которые создают мультивалютное предложение ресурсов на лондонском рынке. Каждый крупный лондонский банк самостоятельно устанавливает данную ставку для себя, в зависимости от изменения всей совокупности экономических и политических факторов на мировых рынках вообще и на валютных в частности. В узком смысле ЛИБОР – это средняя ставка по предлагаемым межбанковским кредитам в ряде валют.

Расчет ставки ЛИБОР производится ежедневно в 11 часов дня по местному времени на основании расчетных данных, предоставляемых банками, входящими в базу расчета индекса. Помимо ставки ЛИБОР, отражающей предложение межбанковских кредитов на лондонском рынке, применяется ставка ЛИБИД – она показывает средний уровень процентной ставки при покупке межбанковских кредитов. Таким образом ЛИБИД отражает встречные тенденции, складывающиеся на рынке банковских услуг.

Среди массы устанавливаемых ставок можно выделить парижскую межбанковскую ставку предложения межбанковских кредитов ПИБОР, которая устанавливается ежедневно Французской ассоциацией банков по результатам операций, проводимых восьмью крупнейшими парижскими кредитными институтами. При этом четыре ставки (две наивысшие и две наименьшие) в расчет не берутся.

На российском рынке межбанковских кредитов также рассчитываются собственные показатели, характеризующие интенсивность операций, проводимых финансовым рынком : МИБОР, МИБИД, МИАКР, ИНСТАР. т.д. Ставка МИБОР отражает предложение межбанковских депозитов на московском рынке. Она рассчитывается как средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок размещения межбанковских кредитов. Значение ставки МИБОР заключается в том, что она отражает политику, проводимую, банковским сектором национальной экономики в настоящее время, учитывая перспективы рынка.

Средняя процентная ставка, объявляемая крупнейшими московскими банками при покупке межбанковских кредитов, называется МИБИД и рассчитывается ежедневно по данным, предоставленным кредитными институтами. Процентная ставка МИАКР определяется как средневзвешенная по объемам фактически заключенных сделок на межбанковском кредитном рынке. Данная ставка позволяет оценить текущее состояние кредитного рынка, его емкость, активность и ликвидность.

Ставка ИНСТАР определяется не банковским сообществом, Межбанковским финансовым домом и отражает процентные ставки московского межбанковского рынка, рассчитываемые по результатам реальных сделок, заключенных банками (учитывается срок, на который размещен межбанковский кредит; сумму кредита; величину процентной ставки; тип конкретной сделки). Ставки ЛИБОР, ЛИБИД, МИБОР, МИБИД, МИАКР, ИНСТАР – это ключевые элементы, позволяющие проанализировать состояние всего денежного рынка страны.

3) Ставки, устанавливаемые кредитными институтами по операциям, проводимым с нефинансовым сектором экономики.

Основными операциями являются привлечение временных свободных ресурсов в банк от одних клиентов, а также их размещение среди других клиентов, нуждающихся в этих ресурсах. Поданным операциям устанавливаются соответственно депозитные и кредитные ставки.

Депозитная ставка показывает величину ссудного процента по операциям, отражающим привлечение ресурсов в банк.

Кредитная ставка отражает величину платы, взимаемой банком с заемщика за пользование предоставленным кредитом.

Банк – это единственный институт, который одновременно проводит операции по привлечению и по размещению ресурсов. Наличие двух групп обязательств (в первом случае банк – должник, во втором – кредитор) приводит к формированию процентного риска.

II.V Процентный риск, методы его оценки и управления

Процентный риск представляет собой вероятность финансовых потерь в результате изменения уровня процентных ставок.

Применительно к коммерческим банкам процентный риск может быть определен как риск сокращения чистого дохода банка вплоть до потери стоимости его капитала вследствие изменения уровня процентных ставок, результатом которого может стать превышение средней стоимости привлеченных над размещенными средствами.

Процентный риск возникает в результате неопределенности информации относительно будущего состояния денежного рынка, а также изменения макроэкономических показателей, таких как темпы инфляции, размер бюджетного дефицита, темпы роста внутреннего национального продукта и т.д. К факторам процентного риска относится также и финансовая устойчивость коммерческого банка.

Базельским Комитетом были определены следующие причины возникновения процентного риска.

1. Риск изменения цены.

Он определяется как несбалансированность активов и пассивов по срокам платежа и по срочности пересмотра процентных ставок.

2. Риск изменения кривой дохода.

Несовпадение по времени в изменении процентных ставок по активам и пассивам может привести к риску при условии изменения конфигурации и формы кривой графика, отражающего равномерность получения дохода. Этот вид риска возникает тогда, когда непредвиденные кривой графика доходов оказывают негативное воздействие на доход банка и лежащую в основе операции экономическую стоимость.

3. Базисный риск

Возникает в результате несовершенной корреляции при регулировании процентов, полученных и уплаченных по различным финансовым инструментам, не имеющей различий по своим характеристикам, при их переоценке.

4. Риски, связанные с опционами.

Опционные сделки дают своим владельцам право на покупку, продажу или изменение условий по сделкам с облигациями, векселями и другими процентными бумагами. К ним же по своему характеру можно отнести право погашения заемщиками кредитов досрочно, а также право изъятия депозитов до востребования. Заключение банками таких сделок создает для значительные процентные риски из – за возможного изменения баланса активов и пассивов по срокам.

Т.О., изменения процентных ставок могут неблагоприятно отражаться как на доходах банка, так и на стоимости его активов.

Оценка процентного риска с точки зрения перспективы получения дохода осуществляется при помощи такого показателя, как уровень процентной маржи. Процентная маржа представляет собой разницу между процентным доходом от активов, приносящих доход, процентным доходом по обязательствам банка. Процентную маржу определяют также, как чистый доход по процентам, выраженный в отношении к объему активов, приносящих доход в виде процентов.

Чаще всего для расчета процентной маржи используют следующую формулу:

Дп – Рп

М факт= = х 100%

Ад

Где М факт - размер фактической процентной маржи;

Дп – процентный доход;

Рп - расходы по выплате процентов;

Ад – активы, приносящие доход в виде процентов.

Анализ процентной маржи проводится по следующим направлениям:

· Сравнение фактической процентной маржи с базовой, что позволяет своевременно обнаружить тенденцию снижения или увеличения дохода по процентам;

· Наблюдение за соответствием процентной маржи сложившемуся стандарту или данным соответствующих банков;

· Анализ изменения составляющих компонентов процентной маржи для определения, какая из категорий доходов (расходов) вызывает ее общее изменение;

· Определение пределов, в которых изменение процентной маржи требует принятия управленческих решений.

Распределение ссуд на долгосрочные и краткосрочные, имеющие обеспечение и высоко рискованные, а также по объектам кредитования определяет различную доходность вложений. С другой стороны, для расходов банка имеет существенное значение соотношение между ресурсами, купленными у ЦБ РФ, других кредитных учреждений, привлеченными депозитами и прочими источниками.

Кроме названных факторов размер процентной ставки находится под непосредственным воздействием соотношения кредитных вложений и их источников по времени платежа, а также по степени срочности пересмотра процентных ставок. В нашей стране, при действующей практике кредитования, как правило, применяются фиксированные ставки, не подлежащие пересмотру до окончания срока кредитной сделки.

Развивая рыночный механизм, нельзя не учитывать опыт западных стран, применяющих одновременно целый набор процентных ставок – фиксированных и плавающих и как правило, пересматривающих процентные ставки в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры. В этих условиях все активы и пассивы принято делить на четыре категории в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень процентных ставок. В нашей стране, при действующей практике кредитования, как правило, применяются фиксированные ставки, не подлежащие пересмотру до окончания срока кредитной сделки.

Развивая рыночный механизм, нельзя не учитывать опт западных стран, применяющих одновременно целый набор процентных ставок – фиксированных и плавающих и, как правило, пересматривающих процентные ставки в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры.

В этих условиях все активы и пассивы принято делить на четыре категории в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень процентных ставок.

Существует следующая классификация активов и пассивов:

а) Активы и пассивы, по которым применяется немедленный и полный пересмотр процентных ставок при изменении рыночных условий;

б) Полное регулирование в течение 3 месяцев;

в) Активы и пассивы, по которым ставки пересматриваются в период, превышающий 3 месяца;

г) Активы и пассивы с полностью фиксированными ставками.

Первые две группы в челом представляют активы и обязательства банка, чувствительные к изменению процентных ставок. Их соотношение позволяет оценить процентный риск, который несет банк, а также прогнозировать изменение процентной маржи. Несбалансированность активов и пассивов первых двух групп в зарубежной банковской литературе получила название ГЭПа. В случае, когда чувствительные к изменению процентных ставок активы превышают соответствующие пассивы, ГЭП носит положительного, в случае противоположного соотношения – отрицательного.

Управление ГЭПом предполагает задачу максимизации процентной маржи в течение цикла изменения процентных ставок. Существует несколько подходов к управлению ГЭПом:

· Поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам, экономики портфель активов, стремясь к обеспечению его высокой ликвидности;

· К каждому этапу цикла процентных ставок применять соответствующую стратегию управления активами и пассивами банка. Например, на этапе низких процентных при ожидании их роста целесообразно увеличивать сроки заимствования средств, сократить объем кредитов с фиксированными процентными ставками, сократить сроки инвестиций, привлечь долгосрочные займы, закрыть кредитные линии.

Для качественного анализа состава вложений и обязательств банка для оценки процентного риска и прогнозирования размера процентной маржи используется группировка активов и пассивов баланса по заданным периодам срочности размещенных обязательств и характеру применяемых процентных ставок.

В отдельные группы выделяются активы и пассивы с подвижными процентными ставками и приравненные к ним (например, если срок договора истекает в течение месяца с даты анализа или в договоре предусмотрена возможность пересмотра ставок при изменении рыночных индикаторов) и соответственно с фиксированными процентными ставками. По несоответствию между величиной указанных активов и пассивов оценивается процентный риск.

В целом ожидаемое изменение чистого процентного дохода (процентной маржи – М) в связи с несбалансированностью активов и пассивов по срокам и срочности пересмотра процентных ставок может быть выражено следующей зависимостью:

М = ГЭП х I, где I – ожидаемое изменение процентных ставок

Для оценки степени подверженности банка процентному риску используется также следующий показатель:

ПР = ГЭП/Активы х 100 %

Для того чтобы свободно проводить процентную политику, кредитному учреждению необходимо знать в каких пределах складывается коэффициент внутренней стоимости банковских услуг. Этот показатель характеризует сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами на каждый рубль продуктивно размещенных средств. Соответственно, данный показатель может быть определена как минимальная доходная маржа (процентная ) маржа (Ммин), т.е. минимальный разрыв в ставках по активным и пассивным операциям банка, который позволяет последнему покрывать расходы, но не приносит прибыль. Для расчета показателя служит формула:

Роб – Д п 4

Ммин = х х 100%

Ар N

Где Ар – работающие активы банка, рассчитываемые по средней арифметической (хронологической) за последний отчетный период на основе балансовых банка;

Роб – расходы по обеспечению деятельности банка за последний отчетный период, определяемые расчетным путем на основании данных Отчета о прибылях и убытках;

Д п – прочие расходы банка (за исключением дохода по активным операциям)за последний отчетный период, определяемые расчетным путем на основании данных Отчета о прибылях и убытках.

N – количество кварталов в анализируемом отчетном периоде.

Ориентировочная процентная маржа (М), к обеспечению которой должен стремиться банк в ходе кредитных сделок с тем, чтобы не только покрыть расходы, связанные с его деятельностью, но и получить запланированную прибыль, определяется по следующей формуле:

М = 0,1 СР + Ммин + Пмин

Где 0,1 СР – надбавка к средней текущей стоимости привлеченных ресурсов (СР) в связи с формированием Фонда обязательных резервов (принимается в расчете исходя из минимальной ставки в размере 10% от стоимости привлеченных ресурсов);

Ммин - минимальная процентная маржа, рассчитанная приведенным выше способом;

Пмин - минимальная норма прибыльности активных операций банка по вложениям с минимальным риском, которая определяется на основе финансового плана банка на текущий квартал и планируемого расширения или снижения объема его активных операций.

Минимальная доходность операций банка, в том числе по кредитным сделкам, определяется с учетом:

· Текущей средней стоимости привлеченных ресурсов по банку;

· Размера отчисления средств в Фонд обязательных резервов от объема привлеченных ресурсов;

· Фактически сложившегося по данным за предыдущий квартал уровня минимальной процентной маржи (коэффициента внутренней стоимости банковских услуг);

· Минимальной нормы прибыльности активных операций банка, определяемой по вложениям с минимальным риском на основе плановых данных.

Для расчета минимальной доходности активных операций банка (Д мин) используется следующая формула: Д мин = СР + 0,1 СР + М мин + П мин

Где СР – текущая средняя стоимость привлеченных ресурсов по банку (на дату проведения расчета), которая определяется как текущая фактическая стоимость отдельных привлеченных инструментов, взвешенная по суммам.

Как отмечалось выше, колебание рыночных процентных ставок может повлиять не только на изменение чистого дохода по процентам, но и на стоимость банковских активов, пассивов и забалансовых статей.

В широком смысле экономическая стоимость характеризуется как ожидаемый чистый денежный поток от настоящей стоимости банка, определенный как сумма ожидаемых денежных потоков по активам за вычетом ожидаемых денежных потоков по пассивам с учетом чистых денежных потоков по забалансовым статьям.

Документами Базельского Комитета были определены основные методы управления процентным риском:

· Соответствующий контроль со стороны Правления и старшего руководящего состава;

· Наличие адекватных инструкций и указаний по вопросам управления рисками;

· Соответствующие методы определения размера риска, наблюдения и контроля;

· Наличие всеобъемлющего внутреннего контроля и независимого аудита.

Конкретные формы реализации названных принципов зависят от объема банка и характера его операций, а также от уровня процентного риска, принятого высшим менеджментом банка. Основные принципы управления процентным риском в коммерческом банке должны быть утверждены уполномоченным органом управления.

Таким образом, процентный риск отражает уровень подверженности финансового состояния кредитной организации неблагоприятным изменениям процентных ставок. Принятие на себя процентного риска является абсолютно нормальным для коммерческого банка и может выступить важным источником получения дополнительной прибыли. Вместе с тем избыточный для данного банка уровень риска может создать серьезную угрозу для финансового положения банка.

Т.О. форма существования ссудного процента тесно связана с содержанием кредитного процесса. Первоначальный кредит формировался в натуральной форме (первое упоминание – III тысячелетие до н.э.), значительно позже, при развитии денежных отношений, стал начисляться в деньгах.

Роль процента в экономике российские исследователи всегда оценивали неоднозначно. Так, в 20–30 –е гг. ХХ в. в советской экономической литературе ссудный процент трактовали как элемент воздействия на себестоимость продукции. В период позднего социализма (70 – 80 гг.) его считали иррациональной стоимостью кредита. В настоящее время при определении роли ссудного процента в экономике первостепенное значение отводится рыночному характеру отношений, складывающихся между кредиторами и заемщиками, благодаря чему уравновешивается предложение кредитных ресурсов и спрос на них в экономической системе.

III. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ

Роль банков в современной экономике сложно переоценить, ибо именно они определяют направления и интенсивность денежных потоков, насквозь пронизывающих хозяйственную деятельность. Функционирование банка как самостоятельного бизнес – субъекта обусловлено набором операций, который он проводит исходя из потребностей национальной экономики, но в пределах, разрешенных законодательством страны.

В нашей стране банком называют такую кредитную организацию, которая имеет исключительно право осуществлять в совокупности ряд основных банковских операций. Именно выполнение определенного набора основных банковских операций дает возможность квалифицировать кредитную организацию как банк. Такой подход объясняется тем, что данные операции впрямую соотносятся с функциями банка и являются реальным, практическим их воплощением.

Несмотря на то, что банки выполняют обширный круг операций, принято подразделять их на три группы:

- пассивные (операции по привлечению средств);

- активные (операции по размещению средств);

- комиссионные, посреднические и доверительные (операции по оказанию соответствующих услуг на комиссионной основе).

Активные операции - размещение имеющихся финансовых ресурсов с целью пустить их в оборот и получить прибыль. Наиболее распространенные формы таких операций: предоставление денежных средств в кредит под проценты, вложения в ценные бумаги, инвестиции в производство. Можно утверждать, что совершение активных операций является основной целью банковской деятельности.

Всю совокупность активных операций можно подразделить на срочные и онкольные. Срочные операции предполагают размещение банковских ресурсов среди заемщиков на установленный срок, по истечении которого выданные средства должны быть возвращены кредитору. Можно выделить активы краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3 лет). Онкольные операции предполагают, что конкретный срок погашения задолженности не установлен, т.е. банк может потребовать возврата выданных ресурсов в любое время.

Основными видами банковских операций являются: кредитные; операции по приобретению ценных бумаг; лизинг; факторинг; прочие.

III.I Кредитные операции

Данные операции составляют основную часть банковских активов. Данная группа операций весьма сложна по структуре и может быть классифицирована по целому ряду параметров.

1) Краткосрочное и долгосрочное кредитование производственной, инвестиционной и научной деятельности предприятий и организаций. В качестве заемщика при осуществлении кредитования данной группы выступают юридические лица, занимающиеся бизнесом и испытывающие временную потребность в финансовых ресурсах. Цель заимствования кредита может быть также любой – как на поддержание или возобновление производства, так и на цели обмена или потребления.

2) Предоставление потребительских ссуд населению. В результате данного кредитования увеличивается потребление материальных благ в обществе.

Специфические черты потребительского кредита: он направлен на расширение потребления, а не на производственные цели; относительно мал по размеру; залогом по ссуде чаще всего выступает кредитуемое имущество.

3) Инновационное финансирование и кредитование. Такое кредитование юридических лиц направлено на реализацию новых проектов и отличается повышенной рискованностью.

4) Ссуды, предоставляемые другим банкам. Кредитование банками друг друга – часть их бизнеса, и связано это с особенностями формирования их клиентуры, а также с необходимостью поддержания собственной ликвидности в случае наступления неблагоприятных событий.

Помимо функциональной классификации, можно систематизировать кредиты по техническим аспектам, отражающим особенности выдачи и погашения ссуд.

Например, можно выделить связанные кредиты, предоставляемые банками в увязке с определенными условиями, и несвязанные кредиты, когда заемщик самостоятельно решает, куда именно направить полученные средства. В банковской практике в основном используются связанные кредиты, так как в этом случае кредитор яснее видит источник погашения ссуды.

В зависимости от порядка предоставления кредита выделяют ссуды, предоставленные единовременно, кредитные линии, овердрафтный кредит и т.д. Исходя из механизма погашения заемщиком взятых финансовых обязательств можно выделить погашение кредита единовременно, либо равными долями через определенные промежутки времени, либо по свободному графику.

Широкие возможности существуют при определении порядка назначения и выплаты процентов. Возможно погашение обязательных процентных платежей, как при выдаче ссуды, так и в момент погашения – всей задолженности или пропорционально, в течение действия кредитного договора. Сама процентная ставка может быть фиксированной, т.е. неизменной весь срок действия кредитного договора, либо плавающей, изменяемой в зависимости от определенных, заранее установленных условий.

III.II Приобретение ценных бумаг

Операции банка по вложению средств в ценные бумаги при условии эффективной их организации обеспечивают банку значительные доходы. В зависимости от типа ценных бумаг эти операции можно разделить на учетные, инвестиционные и операции РЕПО.

1) Учетные операции – это операции по покупке банком векселей юридических лиц.

В зависимости от вида векселя (процентный или дисконтный) определяется принцип установления его цены. Дисконтные векселя покупаются по цене ниже номинала. Разница между номиналом и ценой покупки – это доход, получаемый банком от подобного вложения средств. Процентные векселя могут приобретаться по цене выше номинала. В данном случае доход определяется как разница между суммой подлежащей выплаты векселю (номинал векселя плюс накопленный процентный доход) и ценой покупки. При этом цена покупки векселя зависит от качества векселя, т.е. финансовой устойчивости векселедателя и вероятности его погашения, так и от срока обращения векселя.

При учете векселей векселедержатель совершает индоссамент в пользу банка. Он может быть бланковым или именным. С этого момента банк становится векселедержателем – собственником, т.е. имеет основания использовать вексель по своему усмотрению. Он может его держать с целью получения дохода, может продать, переучесть в центральном банке, а также использовать в качестве предмета залога.

Банки учитывают как векселя предприятий, так и других банков.

Если должник по векселю не выполняет в срок свих обязательств, банк имеет право предъявить требования к лицу, продавшему вексель банку.

2) Инвестиционные операции - это операции банков по вложению денежных средств в ценные бумаги с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов и прибыли от перепродажи. В рамках инвестиционных операций банки осуществляют вложения преимущественно в эмиссионные ценные бумаги.

Совокупность вложений банков в ценные бумаги называется инвестиционным портфелем банка. Инвестиционный портфель банка классифицируется по целому ряду признаков, основными из которых являются: вид вложений; срок размещения ресурсов; отраслевая и территориальная направленность инвестиций; способ получения дохода; степень риска.

Инвестиционный портфель банка формируется в соответствии со следующими принципами:

а) Диверсификация вложений. Этот основополагающий принцип подразумевает рассредоточение денежных средств с целью минимизации риска.

б) Поддержание ликвидности вложений. Данный принцип может быть рассмотрен с различных позиций. С одной стороны, размещение средств банка в отдельные виды ценных бумаг может осуществляться с целью достижения определенного уровня ликвидности и надежности вложений. В этом случае наиболее интересны государственные ценные бумаги. Кроме того, поддержание ликвидности достигается и через косвенное использование ценных бумаг в таких операциях, как сделки РЕПО или привлечение однодневных и внутридневных кредитов центрального банка, где ценные бумаги выступают, соответственно, предметом купли – продажи или залога. С другой стороны вложения в ценные бумаги в целом должны отвечать требованиям ликвидности, т.е. обеспечивать возможность перевода денежных средств в другие активы в случае изменения конъюнктуры рынка.

Инвестиционные операции осуществляются банком в соответствии с разработанной инвестиционной политикой. Основным ее ориентиром является соотношение таких параметров, как риск и доход, в связи с чем выделяют виды инвестиционной политики: консервативная, умеренная, агрессивная.

Консервативная политика предполагает, что средства размещаются в ценные бумаги, обеспечивающие высокий уровень ликвидности и надежности, т.е. преимущественно в государственные ценные бумаги. Но при этом вложения обеспечивают минимальный доход. Подобные портфели обычно характеризуются стабильностью.

Умеренная политика предполагает, что средства размещаются в ценные бумаги, обеспечивающие высокий уровень ликвидности и надежности вложений, соизмеримый со степенью риска. Портфель формируется на основе государственных и корпоративных ценных бумаг, но при этом в совокупности корпоративных ценных бумаг значительна доля бумаг, обеспечивающих фиксированный доход.

Агрессивная политика предполагает, что вложения направлены на получение максимальной прибыли. Средства размещаются в корпоративные ценные бумаги, которые обеспечивают высокий уровень доходности, но также нередко обладают минимальной ликвидностью и надежностью. В данном случае портфели обычно характеризуются значительной оборачиваемостью.

3) Особое место в ряду активных операций занимают операции РЕПО. Они представляют собой совмещение кассовой и срочной сделки с ценными бумагами. Это операция по купле – продаже ценных бумаг, предполагающая совершение более поздней сделки.

Операция РЕПО состоит из двух частей. Первая часть – это сделка купли – продажи определенного объема ценных бумаг определенного вида, заключенная меду определенными участниками на условиях исполнения ее в день заключения сделки. Вторая часть – это сделка купли – продажи того же объема ценных бумаг того же вида, заключенная между теми же участниками на условиях исполнения ее в день, отличный от дня заключения сделки. При этом продавец ценных бумаг по первой части сделки выступает в качестве продавца по второй части.

Исходя из сущности операций РЕПО, есть основание считать их близкими к кредитным операциям, так как продавец ценных бумаг по первой части сделки имеет возможность привлечь денежные средства, что может быть использовано и в качестве инструмента поддержания ликвидности банка, а покупатель эффективно разместить денежные средства. Но если считать эту операцию кредитной, то необходимо отметить и наличие рисков, близких к кредитным, которые непосредственно влияют на совместимость покупки ценных бумаг и от срока сделки. Если в основе сделки лежат ценные бумаги высокого качества, на которые существует значительный спрос на рынке, о разрыв между их реальной стоимостью и ценой покупки может быть незначительным. Если же бумаги не обладают вышеназванными свойствами, то для минимизации вероятности потери денежных средств при отказе контрагента выполнить свои обязательства и выкупить ценные бумаги по второй части сделки цена покупки по первой части сделки может быть значительно ниже, чем их реальная стоимость.

Операции РЕПО могут быть заключены, как с фиксированным сроком, так и на условиях до востребования. В первом случае дата совершения обратной сделки определена в договоре. Во втором случае стороны ежедневно договариваются об условиях совершения обратной операции, и день, в который данное соглашение не будет достигнуто, считается, денем окончания сделки. Операции РЕПО могут быть организованы между банками, и в этом случае они представляют собой обычные коммерческие сделки. Операции РЕПО, которые проводятся между коммерческими и центральным банком, можно рассматривать как один из механизмов проведения денежно – кредитной политики.

III.III Лизинг

Лизинг (от англ. «leasing» - аренда) представляет собой долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, производственных сооружений (сроком от шести месяцев до нескольких лет) с возможностью их выкупа арендатором по истечении арендного договора. Данную финансовую сделку принято относить к коммерческой, т.е. небанковской форме кредита. Современные универсальные, многопрофильные банки широко участвуют в кредитовании оборудования таким образом. Поэтому и выделяют банковский лизинг – сделку, при которой лизингодателем выступает банк или кредитный институт, приобретающий имущество по заказу лизингополучателя. Чаще всего данная форма используется в схемах финансового конструирования денежного потока заемщика, тесно связанного с данным банком или кредитным институтом.

III.IV Факторинг

Факторинг (от англ. «factoring», «factor» – посредник, агент) – вид финансовых услуг, заключающийся в приобретении права на взыскание долгов с должников до наступления официального срока их оплаты. При этом банк, выполняющий роль фактор – фирмы, выполняющий роль фактор – фирмы, выплачивает продавцу (держателю долга) сумму, составляющую 70 – 90% суммы причитающегося платежа. Оставшаяся часть суммы перечисляется после оплаты должником своих обязательств, за вычетом дохода. В результате клиент получает возможность быстрее возвратить причитающуюся ему средства, продолжив нормальный производственный процесс. Факторинговое кредитование, как и лизинг, является сопутствующей банковской деятельностью. Поэтому банки применяют лишь «сжатую» форму сделки, т.е. кредитуют клиента до момента возврата долга и содействуют в получении этого долга. Такая сделка называется конфиденциальным факторингом.

III.V Прочие операции

В эту группу можно отнести массу иных активных операций, совершаемых банками, например операции, связанные с участием банка в капитале иных хозяйствующих субъектов (как банков, так и небанковских структур).

По экономическому содержанию активные операции можно подразделить на ссудные, расчетные, кассовые, инвестиционные, фондовые и прочие.

1. Ссудные операции отражают сделки, заключающиеся в предоставлении средств заемщикам в соответствии с принципами банковского кредитования: срочности, возвратности и платности. Банковский кредит можно отнести к одной из основных форм кредита в современном, цивилизованном, экономически развитом обществе. В данном случае банк кредитует заемщика – любое юридическое лицо, занимающееся бизнесом и испытывающее временную потребность в финансовых ресурсах. Цель заимствования кредита может быть также любой: поддержание или возобновление производства, цели обмена или потребления.

Одной из главных особенностей банковских ссудных операций является двойной обмен обязательствами. Банк, совершая кредитную сделку, выдает, как правило, не собственные средства, а те, которые были переданы ему для хранения в виде депозитов. Таким образом, привлекая ресурсы на депозитные счета, банк принимает на себя обязательство вернуть средства депозитору по истечении определенного срока, а затем, уже от своего имени, размещает кредит и принимает обязательство заемщика на возврат суммы. Подобного обмена обязательствами нет ни в одной хозяйственной сделке, кроме банковского кредита.

К числу ссудных операций принято также относить сделки, связанные с покупкой (учетом) векселей либо принятием векселей в залог. В этом случае они представляют группу учетных (учетно–ссудных) операций. Банковский кредит может быть классифицирован по видам с учетом широкого набора характеристик: срока кредитования; отрасли экономики, использующей кредит; цели кредитования; объекта кредитования; порядка обеспечения; порядка предоставления; способа предоставления и т.д.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6