Основные банковские риски, их взаимосвязь и влияние на управление банком

Таким образом, рассмотренная выше ликвидность с точки зрения активов относится к категории собственной/сохраненной ликвидности - представляет собой ликвидные средства внутри банка, отраженные на его балансе. Теперь обратимся к управлению ликвидностью со стороны пассивов. Ликвидность пассивов (приобретенная ликвидность) отражает способность банка выпускать новые долговые обязательства, привлекать средства на межбанковском рынке по разумным ценам. Данная сторона вопроса тесно связана с качеством активов банка. Банк с хорошо структурированными активами имеет возможность привлекать средства под более низкие проценты, так как инвесторы уверены в его стабильности и надежности. Банки со стабильной депозитной базой также имеют возможность более дешевого привлечения средств, поэтому банки стараются привлечь как можно больше так называемых основных депозитов/минимальную сумму банковских депозитов (core deposits). К этой категории относятся вклады, на которые не очень существенно влияют изменения в экономике, сезонные колебания и изменения в процентных ставках. Такими вкладчиками могут быть физические лица, индифферентные к небольшим различиям в процентных ставках, при условии что они довольны пакетом услуг, предоставляемых банком, или мелкие клиенты, привязанные к одному банку. Привлечение банком большого объема средств на межбанковском рынке может выразиться в более высоких ставках для самого банка и более нестабильной и непредсказуемой депозитной базе и стоимости обязательств. Следует учитывать, что разные банки имеют разную степень доступа к определенным ресурсам. Руководству банка, в свою очередь, необходимо попытаться определить гибкость реагирования разного рода ресурсов на изменения процентных ставок. (Этот вопрос тесно связан с риском, который будет рассмотрен ниже.)

Традиционные показатели ликвидности базируются на информации, содержащейся в счетах баланса банка, и измеряют ликвидность в виде финансовых коэффициентов. Помимо рассмотренного выше коэффициента, основанного на отношении кредитов к депозитам, уделяется внимание следующим показателям: отношению собственного капитала банка к общей сумме активов (характеризует достаточность капитала); минимальной суммы банковских депозитов (core deposits) к общей сумме активов; переменных депозитов (volatile deposits) к общей сумме активов (характеризует стабильность источников финансирования банка), а также ликвидных активов к общей сумме активов; краткосрочных инвестиций к общей сумме активов, чистых кредитов и лизинга к общей сумме активов (дает представление о доли ликвидных активов в активах банка). Помимо этого, банки, работающие с иностранной валютой, могут проверять и контролировать обеспеченность своих активов в иностранной валюте обязательствами в валюте, а кроме того, отношение кредитов, выданных в валюте, к привлеченным валютным средствам и депозитам в валюте.

Банки активно проводят процесс планирования ликвидности, учитывая необходимость удовлетворения требований ЦБ РФ по ликвидности и поддержания обязательных резервов, а также учитывая потребность банка в средствах исходя из ситуации на рынке, сезонных или циклических колебаний и планируемого роста и развития. В краткосрочной перспективе всегда присутствует дилемма между ликвидностью банка и его доходностью. Ведь чем более ликвиден банк, тем меньше его доходность, так как доход по высоколиквидным активам ниже, чем по другим инструментам, в силу меньшей степени риска. Поэтому банку приходится выбирать оптимальный баланс между этими двумя параметрами с учетом интересов и аспектов своей деятельности.

Риск изменения процентных ставок

Основой доходов банка является процентная маржа, получаемая за счет разницы между процентными ставками, взимаемыми за предоставленные кредиты, и процентами, начисляемыми по вкладам и выплачиваемыми по привлеченным средствам. В связи с этим менеджмент банка обязан отслеживать все тенденции и колебания в процентных ставках: любое изменение может позитивно или негативно отразиться на чистом процентном доходе банка, а следовательно, вызвать финансовые трудности, связанные с недостаточностью средств или потерями по кредитам. Изменения в процентных ставках влияют на структуру активов и пассивов, а также на объем средств, размещаемых и привлекаемых по тем или иным ставкам. Особенно остро этот вопрос встает со снятием ограничений по процентным ставкам, начисляемым по вкладам, в силу чего банкам уже не гарантирована положительная процентная маржа. Задача управления риском процентных ставок состоит в том, чтобы свести к минимуму негативное воздействие изменения процентных ставок на прибыль банка. В данном случае акцент делается на чистый процентный доход и маржу чистого процентного дохода, которая представляет собой отношение чистого процентного дохода к средним доходным активам.

Существует несколько методов анализа изменения процентных ставок и его влияния на деятельность банка.

Анализ изменений процентной маржи акцентирует внимание на структуре активов и пассивов, а именно на объеме, составных частях и процентных ставках, начисляемых или уплачиваемых. Затем проводится сравнительный анализ изменений каждого из данных показателей. Данная методика хороша для анализа влияния процентных ставок, объема и структуры активов и обязательств банка в течение цикла. Однако большинство банков предпочитают отслеживать влияние изменения процентных ставок путем анализа несоответствия уровня процентных ставок по активам и пассивам банка (GAP analysis, далее - GAP) и его производной, основывающейся на продолжительности несоответствия уровня процентных ставок по активам и пассивам (duration GAP analysis, далее - DGAP).

Суть GAP состоит в том, что он дает представление о разнице между активами и пассивами, чувствительными к изменениям процентных ставок. Данный показатель может быть статичным или динамичным. Статичный GAP фокусируется на управлении чистым процентным доходом в краткосрочной перспективе. В данном случае позиция по риску изменения процентных ставок измеряется в нескольких временных интервалах и основывается на данных баланса, взятых в какой-то определенный фиксированный момент времени. Затем полученные показатели анализируются, для того чтобы понять, в какой степени изменится чистый процентный доход банка при изменении процентных ставок, вследствие чего вырабатывается стратегия, направленная на стабилизацию и улучшение ситуации.

Дело в том, что изменения в процентных ставках могут оказать как отрицательное, так и положительное воздействие, а могут и не иметь никакого эффекта. Все зависит от чувствительности банка к меняющимся процентным ставкам, размера GAP и структуры портфеля. По знаку показателя GAP можно определить, что изменится больше с изменением ставок: процентные доходы или расходы. Положительный GAP говорит о том, что в банке преобладают чувствительные к изменениям активы, а значит, при повышении ставок процентные доходы увеличиваются больше, чем расходы, так как большее количество активов подвергается переоценке. Это ведет к увеличению чистого процентного дохода. При понижении ставок чистый доход снижается. При отрицательном GAP в банке преобладают чувствительные пассивы, и здесь будет действовать схема, противоположная предыдущей. При нулевом GAP никаких изменений не происходит, но нулевой GAP - это практически нереальная ситуация. Чем больше величина GAP, тем больше влияет изменение процентных ставок на прибыль банка.

При положительном GAP можно говорить о том, что активы, размещенные под плавающие процентные ставки, финансируются за счет пассивов, привлеченных под фиксированные ставки. При негативном GAP ситуация обратная. Какой GAP поддерживается банком, зависит от того, что происходит со ставками (растут они, понижаются, остаются без изменений). Банки получают доходы благодаря несоответствию сроков погашения активов и пассивов, но при этом существует риск, что при изменении процентных ставок, не соответствующем прогнозам менеджмента, могут возникнуть большие убытки.

При растущих ставках банкам выгодно поддерживать положительный GAP, то есть иметь больший объем активов, размещенных по плавающей ставке и профинансированных за счет средств, привлеченных по фиксированной ставке. Но здесь банки сталкиваются с не зависящими от них обстоятельствами. При растущих ставках клиенты вряд ли будут согласны размещать свои средства под фиксированные проценты, скорее, они предпочтут плавающие ставки, чтобы извлекать выгоду от роста процентов. Выходом из данной ситуации может служить покупка средств на межбанковском рынке, но понесенные расходы могут свести на нет потенциальную выгоду. Страховать себя от риска изменения процентных ставок банки могут, поддерживая нулевой GAP. Данный способ особенно актуален в тех ситуациях, когда неизвестно, в какую сторону произойдет изменение ставок. Но в таком случае банк лишает себя спекулятивного дохода, извлекаемого из различий в сроках погашения активов и пассивов. Рассматривая этот вид дохода в качестве основного источника прибыли, банки предпочитают иметь GAP, отличный от нуля, и управлять существующим риском, в частности, путем хеджирования. Следует отметить, что переоценка активов и пассивов вследствие изменений ставок происходит не одновременно и тем более не на одинаковые суммы, что ведет к различиям в реальных потоках средств от спрогнозированных GAP. Поэтому финансирование долгосрочных активов, например ссуд под покупку недвижимости, за счет краткосрочных средств, привлеченных под плавающие проценты, является очень рискованным и требует большого внимания со стороны менеджмента.

Основным недостатком описанной методики является то, что данные берутся из баланса, а такие показатели, как процентные доходы и расходы, не учитываются. Не учитывается тот факт, что чувствительность активов и пассивов зависит от того, в какую сторону изменились ставки и на какую величину. Данную проблему можно решить, используя динамичную версию GAP, когда какая-то ставка берется за базовый сценарий и от нее рассчитываются отклонения в ту или иную сторону (например, -3%, -2%, -1%, +1%, +2%, +3%); также учитываются и внебалансовые активы. Иными словами, проводится GAP-анализ для разных вариантов, а затем для каждого из них сравниваются чистые процентные доходы и определяется, насколько указанный доход будет колебаться при разных процентных ставках. В данном варианте принимается во внимание и то, что различные внебалансовые статьи, такие, как опционы, фьючерсы и т.д., влияют на потоки, и то, что степень влияния каждого контракта зависит от превалирующих на рынке ставок, что, в свою очередь, тоже способствует изменениям в чистом процентном доходе.

Хотя динамичный GAP является полезным инструментом для анализа риска изменения процентных ставок и позволяет учитывать влияние непараллельных изменений в ставках и разную степень процентной чувствительности, он все же сконцентрирован на оценке влияния так называемых балансовых показателей. Целью любого руководства любой компании должна быть максимизация рыночной стоимости акций/компании, поэтому полезно определить влияние меняющихся ставок на стоимость акций. Для этого применяется третья методика - DGAP, основанная на рассмотрении всех промежуточных потоков в течение "жизни" любого анализируемого актива/пассива (в отличие от GAP, когда учитывались только конечные платежи). Использовать данный метод значительно сложнее, так как он требует определения текущей стоимости будущих потоков активов и пассивов, а также средневзвешенной непродолжительности несоответствия уровня процентных ставок по активам и пассивам. Разница между средневзвешенным уровнем срока активов и средневзвешенным уровнем срока пассивов и служит показателем влияния процентных ставок на рыночную стоимость активов. Больший размер говорит о более высокой чувствительности к изменениям в процентных ставках. Основываясь на данной информации, менеджмент принимает решение либо хеджироваться, либо принять риск и попробовать извлечь спекулятивный доход из колебаний в процентных ставках. Нулевой DGAP говорит о нулевой позиции банка по данному риску, что является очень редким случаем. Банки в основном имеют короткий срок по пассивам и, будучи озабочены вопросами ликвидности, стараются размещать эти средства в активы с короткими или средними сроками, снижая таким образом свою прибыль (т.е. в очередной раз возникает конфликт между стабильностью и доходностью банка).

DGAP также можно представить в динамичном виде. Процедура сходна с той, что применяется для динамичного GAP. Проблемы применения DGAP заключаются в том, что данная методика не учитывает полностью изменения в кривой доходности, не определяет, чем были вызваны изменения в ставках, сталкивается с трудностями в точном вычислении срока продолжительности активов и пассивов и необходимостью постоянного и трудоемкого мониторинга и корректировки структуры банковских портфелей.

Несмотря на то что задача GAP и DGAP состоит в защите банка от риска изменений процентных ставок путем приведения активов и пассивов к одному сроку продолжительности, на практике выполнение этой задачи осложняется тем, что банку необходимо удовлетворять требования и нужды своих клиентов, а не диктовать свои условия и предпочтения. Это значит, что сроки, условия и процентные ставки определяются банком не единолично, а с учетом рыночных условий и финансовых предпочтений клиентов. Следовательно, банк не может полностью сравнять сроки продолжительности по активам и пассивам, то есть его GAP и DGAP не будут равны нулю. Появление и интенсивное развитие рынка производных ценных бумаг значительно упростило и облегчило риск-менеджменту банка задачу управления риском процентных ставок. Используя производные ценные бумаги, банки могут застраховать свою позицию по риску изменения процентных ставок, обезопасив себя от связанных с этим нежелательных последствий. Такой способ защиты относится к внебалансовому методу управления данным риском и состоит в проведении контрсделки с использованием, например, фьючерсов по отношению к банковской позиции по риску. При неблагоприятном развитии сценария внебалансовые сделки будут снижать потери, возникающие из отличий в сроках погашения активов и пассивов и непараллельных неравных изменениях в цене при новых ставках, сводя убытки банка к минимуму. Однако не следует забывать, что производные бумаги сами по себе являются рисковым инструментом, финансируемым, если так можно сказать, за счет кредита. Учитывая тот факт, что регулирующие органы предъявляют менее жесткие требования и уделяют гораздо меньшее внимание контролю за внебалансовыми операциями, чем за балансовыми статьями, чрезмерное использование банком производных инструментов может привести банк к значительным потерям. Ярким примером является банкротство Barings Bank в конце 1990-х гг.

При неправильном и непродуманном управлении риском процентных ставок может возникнуть серьезный дисбаланс между сроками погашения активов и пассивов. При этом усиливается риск ликвидности, приводя к серьезным финансовым потерям и невозможности банка привлекать средства под низкие процентные ставки, вынуждая его инвестировать в операции с высоким риском (ухудшение позиции по кредитному риску) с целью получения доходов, обеспечивающих выплату более высоких процентов по привлеченным средствам. Являясь частью единого сложного процесса управления активами и пассивами, управление риском изменения процентных ставок тесно взаимосвязано с другими составными частями управления рисками, особенно с управлением риском ликвидности, кредитным риском и риском внебалансовых операций. В связи с этим, принимая то или иное решение, менеджмент всегда должен учитывать возможные последствия своих действий в данной области и их влияние на другие сферы деятельности банка.

Существуют и иные, не менее важные, аспекты управления банком, о которых мы уже упоминали выше, - это кредитный риск и вопрос достаточной обеспеченности капиталом. Остановимся на них подробнее.

Кредитный риск

Несмотря на то что в последнее время банки стали акцентировать внимание на непроцентных доходах, процентные доходы по-прежнему остаются основной составляющей доходов банка. На кредитные портфели приходится большая часть банковских активов, поэтому менеджмент банков уделяет значительное внимание данной сфере деятельности.

Рассмотрим объем кредитного портфеля американских банков (табл. 5).

Таблица 5

Объем кредитного портфеля коммерческих банков США, тыс. долл.