Курсовая: Современные деньги: сущность, формы, эволюция

операции, связанные с денежным оборотом (см. схему на рис. 1)

[1].

Рис.1 Схема налично-денежного оборота в России

Первоначальным импульсом, запускающим механизм движения денежной наличности,

является соответствующая директива Центрального банка РФ РКЦ, согласно

которой наличные деньги переводятся из их резервных фондов в оборотные кассы

и таким образом поступают в обращение. Из оборотных касс РКЦ наличные деньги

направляются в операционные кассы кредитных учреждение (коммерческих банков).

Часть этих денег обслуживает межбанковские расчеты, часть – направляется в

качестве кредитов другим банкам, но большая часть наличных денег выдается

юридическими и физическими лицам, обслуживаемым в данном коммерческом банке.

Часть наличных денег, находящихся в кассах организаций, предприятий,

учреждений, используется для расчетов между ними, но большая часть передается

населению в виде денежных доходов (заработной платы, пенсий, пособий и т.д.).

Население использует наличные деньги для взаиморасчетов, но большая часть

расходуется на выплату налогов, квартплаты и коммунальных платежей, покупку

товаров и оплату услуг, выплату страховых, арендных платежей и пр.

Соответственно деньги от населения поступают либо в кассы предприятий

торговли, Госкомсвязи России, а также предприятий, оказывающий услуги

населению, либо непосредственно в операционные кассы коммерческих банков.

Организация налично-денежного оборота

Организация и управление наличным денежным обращением осуществляется в

централизованном порядке, что должно обеспечивать устойчивость и эластичность

денежного обращения.

В России налично-денежный оборот регламентирован Положением о правилах

организации наличного денежного обращения на территории РФ от 5.01.1998 г.,

утвержденным Банком России.

Все предприятия, организации и учреждения на территории РФ независимо от

организационно-правовой формы хранят свободные денежные средства в

учреждениях банков на соответствующих счетах на договорных условиях.

Предприятия могут получать наличные деньги от коммерческих банков, физических

лиц и других предприятий. Наличные денежные средства, поступающие в кассы

предприятий, подлежат сдаче в учреждения банков для последующего зачисления

на счетах этих предприятий. Расчеты предприятий происходят в основном в

безналичной форме. Если предусмотрена оплата товаров (услуг) предприятием в

наличной форме, то для этого оно либо снимает денежную наличность со своего

счета в коммерческом банке, либо использует имеющиеся наличные средства,

оставленные предприятию в пределах установленного лимита.

Денежная наличность сдается предприятиями непосредственно в кассы учреждений

банков или через объединенные кассы на предприятиях, а также предприятиями

Государственного комитета РФ по связи и информатизации (Госкомсвязи России)

для перевода на соответствующие счета в учреждения банков.

Прием денежной наличности учреждениями банков от обслуживаемых предприятий

осуществляется в порядке, установленном Инструкцией по эмиссионно-кассовой

работе в учреждениях Банка России от 16.11.1995 г. и Положением “О порядке

ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории РФ” от

25.03.1997 г.

Порядок и сроки сдачи денег устанавливаются обслуживающими учреждениями

банков каждому предприятию по согласованию с их руководителями, исходя из

необходимости ускорения оборачиваемости денег и своевременного поступления их

в кассы в дни работы учреждений банков. Сроки сдачи предприятиями наличных

денежных средств предполагаются, как правило, ежедневными.

Наличные деньги, принятые от физических лиц в уплату налогов, страховых и

других сборов, сдаются администрациями и сборщиками этих платежей

непосредственно в учреждения банков или путем перевода через предприятия

Госкомсвязи России.

Лимиты наличности, ежедневно хранимые в кассах предприятий, устанавливаются

обслуживающими банками по согласования с руководителями этих предприятий. При

этом учитывается специфика деятельности предприятия. Лимит кассы по указанию

банка может обеспечивать нормальную работу предприятия с утра следующего дня,

лимит может определяться в пределах среднедневной выручки наличными деньгами

и т.д. Выдача банками наличных денег предприятиям производится, как правило,

за счет текущих поступлений денежной наличности в кассы кредитных

организаций.

Аналогично регулируется наличность в кредитных организациях, обслуживаемых РКЦ.

Для обслуживания своевременной выдачи кредитными организациями наличных денег

со счетов предприятий, а также со счетов по вкладам граждан, территориальные

учреждения Банка России или по их поручению РКЦ устанавливают для каждой

кредитной организации и их филиалов сумму минимально допустимого остатка

наличных денег в операционной кассе на конец дня. Установление лимитов

оборотных касс расчетно-кассовых центров и их подкрепление осуществляется в

соответствии с Инструкцией по эмиссионно-кассовой работе в учреждениях Банка

России от 16.11.1995 г.

Наличные деньги, находящиеся в оборотной кассе РКЦ, в случае превышения

установленного Центральным банком лимита, переводятся в резервные фонды,

изымаются из обращения.

Центральный Банк осуществляет постоянный мониторинг за наличным денежным

оборотом в регионах страны.

Обращение наличных денег является объектом прогнозного планирования.

2. Безналичный денежный оборот

Сущность безналичного оборота

Безналичный денежный оборот – это движение стоимости без участия наличных

денег посредством перечисления денежных средств по счетам кредитных

учреждений, а также в зачет взаимных требований.

Под безналичными деньгами понимаются средства на счетах в банках,

различные депозиты (вклады) в банках, депозитные сертификаты и государственные

ценные бумаги. Эти вклады называются также банковскими деньгами.

Хранение денег на текущих счетах получило в странах с рыночной экономикой

наибольшее распространение. Функционирование этих счетов обеспечивается через

чековое обращение. Чек – это переводной вексель, выставленный на банк и

оплачиваемый по предъявлении. Чеки появились в обращении на рубеже XVI - XVII

вв. одновременно в Великобритании и Голландии.

В начале ХХ в. экономисты считали деньгами лишь монеты и банкноты. Чековое

обращение только формировалось. И лишь Дж. М. Кейнс увидел во вкладах

(депозитах) до востребования (чековых вкладах), предназначенных для

использования в качестве средства платежа, реальные деньги.

Безналичные деньги в отличие от наличных, по существу, не являются платежными

средствами, но в любую минуту они могут превратиться в наличные,

гарантированные кредитными институтами. Практически же безналичные деньги

выступают наравне с наличными и даже имеют некоторые преимущества перед

последними. Действительно, наличные деньги связаны с бумагой или металлом.

Они имеют реальные высокие издержки хранения и транспортировки, а также могут

быть потеряны или подделаны.

Деньги безналичного и наличного оборота имеют как свою специфику, так и много

сходных черт (табл. 1).

Таблица 1. Общие черты и особенности безналичного и наличного оборота[2]

Современные безналичный расчет в РФ организован в соответствии с несколькими

основными принципами.

1. Предприятия всех форм собственности обязаны хранить свои средства на

счетах в банках. В кассах предприятий разрешается держать лишь небольшие

суммы денег в пределах лимита.

2. Основная часть безналичных расчетов должна осуществляться через банк.

3. Требование платежа должно выставляться либо перед отгрузкой товара, либо

вслед за ней. Однако в условиях кризиса платежей все большее число

поставщиков выставляет требование предоплаты. Нередко предварительное

получение денег перед отгрузкой товара (предоплата) достигает 100%.

4. Оплата клиентом банка полученных товаров и услуг осуществляется банком

только с согласия обслуживаемого юридического или физического лица.

5. Формы безналичных расчетов платежей, допускаемые положение ЦБ РФ,

выбираются предприятием по своему усмотрению.

Соблюдение этих принципов позволяет сохранить законность совершаемого

денежного оборота.

Формы безналичных расчетов

Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов

установленной Центральным банком формы и с соблюдением соответствующего

документооборота. Безналичных оборот реализуется через соответствующие методы

организации безналичных расчетов.

В зависимости от способа платежа, виды расчетных документов и организации

документооборота в банке можно выделить следующие основные формы безналичных

расчетов между плательщиками и получателями: расчеты платежными поручениями,

по аккредитиву, чеками, по инкассо, платежными карточками.

Основой безналичных расчетов являются межбанковские расчеты. Расчеты между

банками на территории России производятся через РКЦ ЦБ РФ. Для расчетов

каждому учреждению банка в РКЦ открывается корреспондентский счет. Банки

должны обеспечивать своевременное поступление на свой корреспондентский счет

средств в размерах, необходимых для проведения платежей. Банковские операции

по расчетам могут осуществляться и по корреспондентским счетам банков,

открываемых друг у друга на основе межбанковский соглашений.

Система безналичных межбанковских расчетов регулируется ЦБ РФ. Одним из

основных нормативных актов является Положение об организации межбанковских

расчетов на территории РФ, утвержденное в 1992 г.

Регламентация и посредничество в платежах между банками и прочими кредитными

организациями позволяет ЦБ РФ контролировать и регулировать денежный оборот в

стране.

Безналичный оборот происходит на основе замещения движения наличных денег

кредитными операциями. Кроме того, при проведении взаимных расчетов

используются так называемые счетные деньги. При проведении зачетов взаимных

требований счетные деньги в размере зачетной суммы функционируют, но не

совершают оборота. Или, например, совершается бартерная сделка, но стоимость

взаимных поставок неравна. Проведение зачетов также осуществляется при помощи

зачетных денег, а сама сделка завершается с помощью перечисления незачетной

суммы (безналичными или наличными деньгами).

3. Денежная масса и ее элементы

Денежная масса – это сумма платежных средств в экономике страны,

совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса

характеризует покупательные, платежные и накопительные средства, обслуживающие

экономические связи страны и принадлежащие физическим и юридическим лицам, а

также всему государству в целом.

Регулирование денежной массы в стране является задачей центральных банков.

Оно осуществляется путем денежной эмиссии, проведения операций на открытом

рынке (купля и продажа государственных ценных бумаг), регулирование нормы

обязательных резервов коммерческих банков и определения размера ставки

рефинансирования.

Денежные агрегаты

Для оценки и анализа изменений объема денежной массы используются различные

показатели, или денежные агрегаты. Агрегаты ранжируются по мере

уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств.

Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро данное денежное средство

можно использовать для покупки товаров и услуг. Наибольшей ликвидностью

обладают наличные деньги, находящиеся у покупателя, или депозиты до

востребования. Деньги, лежащие в банке на срочном вкладе, уже имеют в этом

отношении ряд ограничений: во-первых, надо дождаться оговоренного срока снятия

денег со счета, а во-вторых, коммерческий банк должен быть надежным.

Присоединяя постепенно к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, мы

получаем набор основных денежный агрегатов М0, М1,., М

n. Для определения денежной массы каждой конкретной страны используется

различное количество агрегатов: во Франции – 2, в США – 4. В России

используются 4 агрегата – М0, М1, М2, М3

. Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой. Рассмотрим

более подробно их экономическое содержание.

Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные

деньги) плюс остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Этот

агрегат обслуживает наличный оборот.

Следует отметить, что металлические деньги составляют незначительную долю

наличности (2 – 3% от наличных денег), они оплачивают мелкие сделки по

приобретению товаров или получению услуг. Реальная стоимость монеты значительно

ниже номинальной. Изготавливается она из сплавов дешевых металлов. Это делается

для того, чтобы удешевить денежный оборот, не допустить аккумуляции денег в

одних руках в качестве сокровища, а также, чтобы избежать переплавки их в

слитки, что предпринималось бы, если бы металл представлял техническую

ценность. Таким образом в агрегате М0 преобладают банкноты.

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 плюс средства на

расчетных счетах юридических лиц плюс средства страховых компаний плюс депозиты

до востребования населения в коммерческих банках.

Расчетный счет – это счет, открываемый банками юридическими лицами для

хранения денежных средств и осуществления расчетов.

Депозит до востребования - это денежный вклад, который должен быть выдан

банком клиенту по его первому требованию. Поэтому можно говорить о доступность

этих сбережений для вкладчика в любой момент времени. Однако, как мы видим,

этот вид безналичных денег не включен в агрегат М0. Это связано

именно с оценкой возможность этих денежных средств максимально оперативно

превращаться в товары и услуги. Банк может быть закрыт на обеденный перерыв, в

связи с окончанием рабочего дня, может разориться и оказаться неспособным

выполнить свои обязательства переда клиентом. В связи с этим, как уже было

отмечено, составляющие компоненты агрегата М1 не могут по

оперативной доступности для клиента быть приравнены к наличным деньгам.

Агрегат М1 обслуживает операции по реализации ВВП, по распределению и

перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

Большинство экономистов склонны рассматривать денежную массу в узком смысле, то

есть состоящую из агрегата М1.

Другие агрегаты – М2 и М3 – называют “почти деньгами”. Это

высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно в

качестве средства обращения, но могут легко, без риска финансовых потерь,

переводиться в наличность или счета.

Агрегат М3 содержит агрегат М1 плюс срочные депозиты

населения в коммерческих банках плюс краткосрочные государственные ценные

бумаги.

В отличие от вкладов до востребования, срочные депозиты являются

денежными средствами, размещенными клиентами банка на определенный, указанный в

документах срок. Клиент может получить вложенные денежные средства с процентами

только по истечении этого срока. Очевидно, что оперативная доступность этих

безналичных денег ниже, чем у составляющих компонент агрегата М1.

Что касается государственных краткосрочных ценных бумаг, то объективно они

являются самыми надежными и ликвидными из всех видом ценных бумаг. Их

гарантом выступает государство. Кроме того, данные краткосрочные бумаги

являются бумагами с быстрым сроком погашения. Высокая надежность обеспечивает

быструю продажу их на фондовых биржах.

Многие государства с развитой экономикой при расчете агрегата М2

учитывают денежные средства, вложенные в государственные краткосрочные бумаги.

Однако сегодняшнюю ситуацию на российском рынке ценных бумаг, связанную с

невозможностью государства рассчитаться по своим долговым обязательствам, можно

считать форс-мажорной также по отношению к принятой схеме денежных агрегатов.

Следует отметить, что сложившаяся в России ситуация иллюстрирует причины, по

которым эти ценные бумаги не могут по своей ликвидность быть отнесенными к

агрегатам М0 и М1, так как их обладатели не могут

реализовать их по указанному номиналу, не говоря уже о прибыли.

Агрегат М3 содержит агрегат М2 плюс депозитные сертификаты

плюс ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Депозитный сертификат – это письменное свидетельство кредитного

учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право юридического

лица на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по

нему. В число ценных бумаг входят также коммерческие векселя,

выписанные предприятиями. Так как эта часть денежных средств, вложенных в ценные

бумаги, создается не банковской системой, то она находиться под контролем не

только предприятий – участников вексельной сделки, но и банка, так как

превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка.

Акцептуя вексель, банк выступает гарантом его оплаты в случае

неплатежеспособности предприятия-плательщика.

В ситуации здоровой экономики, нормального денежного оборота между агрегатами

существует равновесие, определенные пропорции, подразумевающие, что объем

безналичных денег должен превосходить объем денежной наличность. В этом

случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При

нарушении этого равновесия в денежном обращении образуется нехватка наличных

денег, рост цен и другие негативные явления.

Около трети денежной массы составляют наличные деньги. Рост доли наличных

денег, оплата юридическими лицами произведенной сделки не безналичным путем,

а нелегальной “черной наличностью” ведет к созданию “теневой” экономики,

уклонению от уплаты налогов, отсутствию прозрачной финансовой системы

государства.

Рис. 2. Денежные агрегаты в российской практике[3]

Проиллюстрируем эту схему данными по совокупной денежной массе России на

1.03.1999 г., млрд. руб.:

Денежная масса (М2)............................463,9

В том числе:

наличные деньги (М0) .............................180,8

доля М0, М2, %................................39,0

В России используется такой показатель, как денежная база, который

включает наличные деньги (агрегат М0) и обязательные резервы

коммерческих банков в Центральном банке РФ. В конце мая 1999 г. объем денежной

базы составил 236,7 млрд. руб.

Скорость обращения денег

Для оценки динамики денежной массы в стране используют различные экономические

показатели. Изменение объема денежной массы может быть связано как с абсолютным

ее увеличением вследствие эмиссии, так и с ускорением денежного оборота.

Скорость обращения денег – показатель эффективности движения денег как

средства обращения и платежа. В связи с тем, что количественно скорость

обращения оценить трудно, для оценок используются косвенные данные.

Обычно используются следующие показатели скорости обращения денег:

· показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов. Этот

показатель рассчитывается как отношение ВНП или национального дохода к

агрегатам М1 или М2. Динамика расчетной величины

показывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического

развития;

· показатель оборачиваемости денег в платежном обороте определяется

как отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине

денежной массы в обращении. Этот показатель определяет скорость безналичных

расчетов.

4. Деньги и цены. Закон денежного обращения

При функционировании обеспеченных товарами и предоставленными услугами денег

изменение их количества в обороте не может оказать заметного влияния на

изменение уровня цен.

Это объясняется тем, что при возникновении избыточных для оборота денег

последние уходят в сокровища (это характерно, прежде всего, для периода

господства денег из драгоценных металлов), а при необходимости, когда

товарная масса растет, возвращаются в оборот. В этом случае государственного

регулирования денежной массы не требуется, количество денег в обороте

регулируется автоматически.

Экономическая модель денежного оборота, отражающая современную практику,

рассматривает наличие в обороте неполноценных (символических) денег,

номинальная стоимость которых значительно выше, чем стоимость того материала,

из которого эти деньги изготовлены. Функционирование символических денег

создает ситуацию, при которой увеличение их количества может оказать

воздействие на изменение уровня цен. Рассмотрим влияние изменения денежной

массы на уровень цен и на заинтересованность предпринимателей в эффективности

своего бизнеса.

Проблема денег в кейнсианстве и монетаризме

Существуют различные школы и направления экономической теории, которые

занимаются исследованием проблем макроэкономической стабильности, в том числе

и роли денег в ее обеспечении.

Важнейшими вопросами, которые ставятся при этом, являются следующие:

· как изменение денежной массы влияет на макроэкономические процессы в

экономике страны;

· как должна осуществляться государственная кредитно-денежная

политика, регулирование денежной массы, с тем, чтобы избежать роста уровня

цен (инфляции), обеспечить экономический рост и занятость населения;

· что должно делать государство, чтобы предотвратить инфляцию и

стимулировать рост производства;

· является ли избыток денежной массы причиной инфляции;

· как влияет на экономику страны недостаток денег?

Таким образом, экономические теории изучают проблемы денег не сами по себе, а

в тесной связи с проблемами макроэкономического равновесия. Среди наиболее

известных теорий следует выделить кейнсианство и монетаризм. Кейнсианская

теория, основоположником которой являлся Джон Мейнард Кейнс, господствовала в

период до и сразу после Второй мировой войны. В своей книге “Общая теория

занятости, процента и денег”, вышедшей в 1936 г., Дж.М. Кейнс, основываясь на

опыте США по выходу из кризиса 1933 г., делал вывод о том, что рыночная

экономика не может автоматически стремиться к состоянию равновесия и

требуется существенное вмешательство государства по ее регулированию, в том

числе и путем осуществления активной кредитно-денежной политики, направленной

на стимулирование совокупного спроса в период спада и депрессии. Милтон

Фридмен – лидер монетаристской школы, положил начало исследованиям,

показавшим, что деньги играют гораздо более существенную роль в обеспечении

макроэкономического равновесия, чем считали кейнсианцы, и что, регулируя

денежное положение, государство может непосредственно влиять на уровень

инфляции, предотвратить ее или ослабить.

Различие между кейнсианством и монетаризмом применительно к проблеме денег

состоит в том, что деньгам придается разное значение: кейнсианцы считали

деньги важным, но не определяющим фактором в обеспечении стабильности,

монетаристы, напротив, делали акцент именно на деньгах.

Денежный рынок

Сколько денег должно быть в экономике? Мы знаем, что существуют несколько

денежных агрегатов – М0, М1, М2, М3

. Когда мы говорим о денежной массе, или о количестве денег в обращении, мы

имеем в виду в первую очередь агрегат М1 (который включает М0

). Все остальные агрегаты (М2, М3), или “почти деньги”,

обладают меньшей ликвидностью, и границы этих агрегатов весьма размыты.

Денежный рынок, так же как и любой другой рынок, представляет собой

механизм взаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен предложению, то

на рынке возникает равновесие. Иными словами, денежный рынок находится в

состояние равновесия, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их

количеству и денег в экономике ровно столько, сколько необходимо для

обеспечения ее стабильности. Если предложение денег превышает спрос, то

начинается рост цен, люди пытаются избавиться от денег, они начинают “жечь им

руки”, ускоряется оборачиваемость денег и цены растут еще быстрее. Если

предложение денег ниже спроса на них, в экономике возникает дефицит платежных

средств, что негативно влияет на систему расчетов, возникает бартерный обмен.

Как формируется спрос на деньги? Спрос на деньги формирует население,

которое осуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления,

предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.

Спрос на количество денег в обращении определяется воздействием нескольких

факторов. Во-первых, количество денег в обращении зависит от объема

номинального ВНП. Чем больше товаров и услуг производится в стране, тем

большее количество денег необходимо (при заданной скорости их оборота) для

обслуживания сделок. Количество денег для сделок можно определить, разделив

номинальный ВНП на скорость оборота денежной массы. В данном смысле, чем

больше объем ВНП, тем больше требуется денег.

Во-вторых, уровень цен влияет на спрос на деньги, которые население имеет на

руках. Если в июле 1998 г. необходимо было иметь 800 руб., с тем чтобы,

скажем, сделать необходимые покупки на месяц, то в декабре 1998 г. эта сумма

выросла, по крайней мере, вдвое. С ростом цен покупательная способность

денежной единицы падает, на нее можно купить меньше товаров и услуг, поэтому

спрос на наличные деньги растет.

В-третьих, спрос на деньги зависит от скорости оборота денежной массы – чем выше

скорость оборота, тем меньше требуется денег. В-четвертых, спрос на деньги

зависит от стоимости их альтернативного использования. Стоимость (цена) денег

представляет собой плату за их использование – процентную ставку. Если

мы имеем деньги на руках, то тем самым мы упускаем альтернативные возможности

их использования: мы можем положить деньги в банк на срочный депозит, купить

облигации или другие виды ценных бумаг, приносящих доход, а также иностранную

валюту или золото. В данном случае спрос на деньги зависит от величины

процентный ставок: чем выше процентные ставки, тем больше людей предпочтут

хранить их в альтернативной форме и тем ниже будет спрос на них. Зависимость

спроса на деньги от величины процентных ставок можно изобразить графически в

виде наклонной кривой (рис. 3). Любой другой фактор (кроме процентной ставке)

будет сдвигать кривую спроса вправо (спрос растет) или влево (спрос падает).

Процентная ставка

S S1

i1

i

D1

i2

D

m m1

Количество денег

Рис. 3. Спрос и предложение на денежном рынке

Предложение денег. Предложение денег целиком зависит от государства.

Государство в лице центрального банка осуществляет денежную эмиссию, а также

влияет на способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать количество

кредитных денег.

Под влиянием спроса и предложения на денежном рынке устанавливается “цена

денег” – равновесная процентная ставка. На графике мы видим эту равновесную

процентную ставку i.

Что произойдет на денежном

рынке, если цены в экономике начнут расти? Населению и предприятиям потребуется

больше денег, с тем, чтобы обеспечить свои сделки по покупке товаров и услуг.

Спрос на деньги вырастет вне зависимости от процентной ставки. Кривая спроса

сдвинется вправо (D1), при том же объеме денежного предложения (т

) вырастет процентная ставка до i1. Если предложение денег растет (

т т1) при том же спросе на них, то это должно привести к

снижению процентных ставок. На графике увеличение денежного предложения можно

показать кривой S1, в этом случае процентная ставка понизится и

достигнет размера i2.

Однако процессы, происходящие в реальной экономике, гораздо сложнее, чем это

показано на приведенном графике. Увеличение денежного предложения может очень

быстро повлиять на рост цен, что, в свою очередь, вызовет увеличение спроса

на деньги и рост процентных ставок.

Что же происходит на денежном рынке, если государство увеличивает денежное

предложение?

Государственное регулирование денежной массы

В соответствии с вышеупомянутыми теориями существует два подхода к оценке

роли денег в обеспечении макроэкономической стабильности.

Дж.М. Кейнс считал, что на начальной стадии увеличения объема денежной массы

(увеличение денежного предложения) произойдет падение процентных ставок. На

нашем графике (см. рис. 3) перемещение кривой предложение вправо даст новую

точку равновесия при более низкой процентной ставке i2. Снижение

процентных ставок приведет к росту спроса на деньги. На начальной стадии

(длительность которой зависит от состояния экономики в стране) увеличение

количества денег не вызовет мгновенного роста цен и доходов населения. Снижение

процентных ставок влияет на рост инвестиционного спроса. Предприятия, имея

возможность получить “дешевые деньги” под низкий процент, увеличат инвестиции,

вкладывая их в производство товаров и услуг. В результате в экономике начнется

оживление, и затем рост, увеличится объем производства и занятость населения.

Поскольку, согласно теории Кейнса, увеличение объема денежной массы приведет

к снижению процентных ставок, увеличению объема инвестиций в экономике, росту

совокупного спроса и росту производства, государство должно активно

вмешиваться в денежный рынок. В условиях экономического спада и депрессии

государство должно увеличивать денежное предложение для стимулирования роста

производства и занятости, а в условиях инфляции – уменьшать его. Государство

должно проводить активную кредитно-денежную политику: в условиях спада –

политику “дешевых денег”, а в условиях инфляции - политику “дорогих денег”.

Монетаристы, в отличие от Кейнса, считают, что связь между объемом денежной

массы и изменением номинального ВНП не является столь опосредованной.

Согласно их концепции, количество денег в обращении оказывает

непосредственное воздействие на номинальный ВНП.

Для обоснования своей концепции они пользуются уравнение обмена:

MV = PQ,

где М – объем денежной массы; V – скорость обращения денег, то есть число

раз, которое денежная единица тратится на приобретение товаров и услуг в

течение года; Р – уровень цен, или средняя цена, по которой продается каждая

единица произведенного товара или услуги; Q – физический объем произведенных

товаров и услуг.

Левая часть уравнения обмена MV представляет собой все расходы на покупку

товаров и услуг в экономике, а правая PQ – выручку продавцов этих товаров и

услуг.

По мнению монетаристов, скорость обращения денег является относительно

стабильной и предсказуемой для экономики конкретной страны. При этом в разных

странах этот показатель может сильно различаться. Так, в стабильных

экономиках с низким уровнем инфляции скорость оборота денег, как правило,

меньше, чем в странах с высокой инфляцией. И это можно объяснить: в странах с

высокой инфляцией люди стараются как можно скорее избавиться от денег,

попавших к ним в руки, они их быстрее тратят, покупая товары и услуги, в

Страницы: 1, 2, 3