Рефераты

Анализ и оценка процесса управления денежными потоками предприятия ООО "Конди"

Таблица 6 - Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Конди» в 2006-2008 гг., на основе соотношения собственного и заемного капитала

Показатели

Значение показателя

Абсолютное отклонение (+/-)

Темп роста, %

2006 г

2007 г

2008 г

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

К-т концентрации СК

0,8021

0,8065

0,8964

0,0044

0,0899

100,55

111,15

К-т автономии

0,8021

0,8065

0,8964

0,0044

0,0899

100,55

111,15

К-т фин. напряженности

0,1979

0,1935

0,1036

-0,0044

-0,0899

97,78

53,54

К-т фин. рычага

0,2467

0,2399

0,1155

-0,0068

-0,1244

97,24

48,15

К-т маневренности СК

0,7253

0,6490

0,6439

-0,0763

-0,0051

89,48

99,21

К-т фин. устойчивости

0,8021

0,8065

0,8964

0,0044

0,0899

100,55

111,15

К-т финансирования

4,0534

4,1679

8,6556

0,1145

4,4877

102,82

207,67

К-т пост. ВОА

0,2747

0,3510

0,3561

0,0763

0,0051

127,78

101,45

К-т фин. независимости

1,0000

1,0000

1,0000

0

0

100,00

100,00

Доля проср. КЗ, %

0,0033

0,0019

0,0015

-0,0014

-0,0004

57,58

78,95

Доля ДЗ, %

0,0574

0,0951

0,6262

0,0377

0,5311

165,68

658,46

К-т обеспеченности СОС

0,7462

0,7301

0,8479

-0,0161

0,1178

97,84

116,13

К-т обеспеченности МПЗ

0,8545

0,8990

12,0017

0,0445

11,1027

105,21

1335,01

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) - отношение заемных средств предприятия к общей сумме средств авансированных в него: КФН = ЗК/ВБ. У данного показателя не наблюдается тенденции к снижению, т.е. у предприятия нет зависимости от внешних инвесторов.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) определяется как сумма обязательств к собственным средствам КФР = (ДО+КО)/СК. Показывает сколько заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. В случае ООО «Конди» его значение достаточно маленькое, что может привлечь потенциальных инвесторов, т.к. наблюдается и незначительная тенденция к его снижению.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам предприятия КМСК = (СК+Дбп+Рпр+ДО-ВОА)/(СК+Дбп+Рпр). Данный коэффициент показывает какая часть СК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Снижение данного показателя в динамике в случае ООО «Конди» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2008 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости - отношение долгосрочных источников финансирования к стоимости имущества предприятия КФУ=(СК+ДО)/ВБ. Показывает какая часть активов покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников финансирования. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента достаточное, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости.

6. Коэффициент финансирования (структуры капитала) - это отношение собственных к заемным средствам. КФ = СК/ЗК. Показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств. В случае «Конди» его значение намного выше нормативного и наблюдается рост показателя.

7. Коэффициент постоянства внеоборотных активов КПВОА = ВОА/СК. Показывает какая часть собственного капитала вложена во ВОА. Значение колеблется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. В случае исследуемого предприятия его значение можно признать удовлетворительным, а рост показателя объясняется приобретение основных средств в 2007 г.

8. Коэффициент финансовой независимости (капитализированных источников) - отношение СК к общей величине долгосрочных источников финансирования. ККИ = СК/(СК+ДО). Показывает долю СК в долгосрочных источниках финансирования. В случае «Конди» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия ДО.

9. Доля просроченной кредиторской задолженности характеризует наличие и удельный вес КЗ к совокупным источникам покрытия. ККЗ = КЗпрос./ВБ. В данном случае ее доля незначительна (меньше 4%) и наблюдается ее снижение, что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.

10. Доля дебиторской задолженности КДЗ = ДЗ/ВБ. В случае «Конди» наблюдается снижение показателя, но рост величины дебиторской задолженности в абсолютном выражении, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией.

11. Уровень финансового левериджа - определяется как отношение долгосрочных обязательств к СК. КФЛ = ДО/СК. В виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств расчет показателя невозможен.

12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами КСОС = (СК+Дбп+Рпр+ДО-ВОА)/ОА. Характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В случае «Конди» его значение выше нормативного 0,5 и говорит о избытке собственных средств.

13. Коэффициент обеспеченности запасов СОС - КОЗ = СОС/(МПЗ+НДС). В случае исследуемого предприятия динамика данного показателя положительная и значения за весь период были выше нормативного, что оказывает положительное влияние на уровень финансовой устойчивости.

Дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «Конди» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:

Показатели, тыс. руб.

Значение показателя

Абсолютное отклонение (+/-)

Темп роста, %

2006 г

2007 г

2008 г

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

СОС

-947

-744

6304

203

7048

78,56

-847,31

СД

-947

-744

6304

203

7048

78,56

-847,31

ОИ

945

1704

7538

759

5834

180,32

442,37

1. Излишек/недостача

СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников

СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих источников

ОИ = ОИ-З = СД+КО.

Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей вспомогательной таблице (если значение отрицательное, то ставим 0; если значение положительное то 1).

Период

СОС

СД

ОИ

Тип фин. устойчивости

Характеристика

2006 г

0

0

1

Неустойчивое финансовое состояние

Нарушение нормальной платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение дополнительного финансирования.

2007 г

0

0

1

2008 г

1

1

1

Устойчивое

На протяжении всего исследуемого периода у предприятия было неустойчивое финансовое состояние, только к 2008 г. оно улучшилось до нормального. Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Расчет абсолютных показателей ликвидности - сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности и пассивы по степени срочности их погашения (таблицы 7-8).

Таблица 7 - Группировка активов ООО «Конди», 2006-2008 гг. по степени ликвидности

Показатели, тыс. руб.

Значение показателя

Абсолютное отклонение (+/-)

Темп роста, %

2006 г

2007 г

2008 г

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

Денежные средства

557

501

77

-56

-424

89,95

15,37

Итого А1 наиболее ликвидные активы

557

501

77

-56

-424

89,95

15,37

Дебиторская задолженность

813

1203

7461

390

6258

147,97

620,20

Итого А2 быстрореализуемые

813

1203

7461

390

6258

147,97

620,20

Готовая продукция

4061

5168

57

1107

-5111

127,26

1,10

Сырье и материалы

2546

1820

516

-726

-1304

71,48

28,35

Незавершенное производство

87

378

0

291

-378

434,48

0,00

Итого А3 медленно реализуемые

6694

7366

573

672

-6793

110,04

7,78

Внеоборотные активы

740

3581

3804

2841

223

483,92

106,23

Итого А4 труднореализуемые

740

3581

3804

2841

223

483,92

106,23

Всего активов

8804

12651

11915

3847

-736

143,70

94,18

- баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Таблица 8 - Группировка пассивов ООО «Конди», 2006-2008 гг. по срочности погашения

Показатели, тыс. руб.

Значение показателя

Абсолютное отклонение (+/-)

Темп роста, %

2006 г

2007 г

2008 г

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

Кредиторская задолженность

1982

1448

984

-534

-464

73,06

67,96

Прочие краткоср. обязательства

0

0

0

0

0

0

0

Итого П1 наиболее срочные обязательства

1982

1448

984

-534

-464

73,06

67,96

Краткосрочные займы и кредиты

500

1000

250

500

-750

200,00

25,00

Итого П2 краткосрочные

500

1000

250

500

-750

200,00

25,00

Долгосрочные кредиты и займы

0

0

0

0

0

Итого П3 долгосрочные

0

0

0

0

0

0

0

Капитал и резервы

6272

10203

10681

3931

478

162,68

104,68

Доходы/расходы будущих периодов

66

0

0

-66

0

0

0

Итого П4 постоянные пассивы

6338

10203

10681

3865

478

160,98

104,68

Всего пассивов

8820

12651

11915

3831

-736

143,44

94,18

В случае ООО «Конди» соотношения следующие:

- на 01.01.07.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

- на 01.01.08.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

- на 01.01.09.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности в ООО «Конди» - недостаточную величину высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В целом же предприятие может быть признано достаточно ликвидным. Расчет относительных показателей ликвидности (таблица 9).

Таблица 9 - Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Конди», 2006-2008 гг.

Показатели

Значение показателя

Абсолютное отклонение (+/-)

Темп роста, %

2006 г

2007 г

2008 г

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

Абсолютная ликвидность

0,2810

0,3460

0,0783

0,065

-0,2677

123,13

22,63

Срочная ликвидность

0,6912

1,1768

7,6606

0,4856

6,4838

170,25

650,97

Текущая ликвидность

4,0767

6,2638

8,2429

2,1871

1,9791

153,65

131,60

Чистый оборотный капитал, тыс. руб.

6098

7622

7127

1524

-495

124,99

93,51

Абсолютная ликвидность предприятия показывает какая часть обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности ((ДС+КФВ)/КЗ). В случае ООО «Конди» она составила 28 и 8% от суммы краткосрочных обязательств в 2006 и 2008 гг. соответственно. Общих нормативов по данному показателю не существует, но поскольку, динамика - отрицательная, хотя просроченных обязательств у предприятия нет, то можно считать значение показателя абсолютной ликвидности неудовлетворительным, особенно если его уменьшение связано с уменьшением стоимости имущества к концу периода для уменьшения налогооблагаемой базы по налогам, рассчитываемым от стоимости имущества организации.

Для показателя срочной ликвидности ((ДС+КФВ+ДЗ+НДС)/КЗ) обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ООО «Конди» значение этого показателя было достаточным на протяжении 2006-2008 гг., к началу 2008 г. значение показателя выросло до 700%, в основном за счет резкого увеличения суммы дебиторской задолженности. Резкий рост дебиторской задолженности к началу 2008 г. нельзя расценивать как положительный факт, на фоне снижения общей ликвидности предприятия, т.к. в данном случае происходит отвлечение средств из оборота предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент 2. На исследуемом предприятии его величина была выше нормативной на протяжении всего исследуемого периода. То есть в течение года «Конди» сможет полностью погасить кредиторскую задолженность, что, конечно же, является положительным фактом в его деятельности.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «Конди» как достаточную на протяжении всего исследуемого периода.

Расчет показателей платежеспособности представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет показателей платежеспособности ООО «Конди», 2006-2008 гг.

Показатели, тыс. руб.

Значение показателя

Абсолютное отклонение (+/-)

Темп роста, %

2006 г

2007 г

2008 г

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

Чистый оборотный капитал, тыс. руб.

5598

6622

6877

1024

255

118,29

103,85

К-т обеспеченности СОС

1,0977

0,9664

0,0804

-0,1313

-0,886

88,04

8,32

К-т маневренности функционирующего капитала

0,9159

0,7169

0,6807

-0,199

-0,0362

78,27

94,95

Доля СОС в активах, %

1,3314

1,7004

3,5883

0,369

1,8879

127,72

211,03

К-т общей платежеспособности

1,3314

1,7004

3,5883

0,369

1,8879

127,72

211,03

Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие выводы: показатель «Чистый оборотный капитал» говорит о наличии у предприятия временно свободных средств, в случае ООО «Конди» эти суммы достаточно значительны и никак не используются. Положительным моментов является также рост этого показателя.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В случае «Конди» его значение выше нормативного 0,5 - т.е. предприятие не испытывает недостатка собственных средств, что делает его более независимым от кредиторов. Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала также положительно влияет на финансово-хозяйственную деятельность предприятия ООО «Конди». Его уменьшение свидетельствует о снижении величины медленнореализуемых активов, что делает предприятие достаточно ликвидным, т.е. у предприятия растет возможность быстрого погашения обязательств.

Доля собственных оборотных средств в активах также растет, значения показателя за весь период были значительно выше нормы. В значениях коэффициента общей платежеспособности также наметилась тенденция к росту, что несомненно является положительным фактом. За весь исследуемый период предприятие ООО «Конди» могло полностью погасить всю свою задолженность. Но поскольку наблюдается никак не используемый излишек собственных оборотных средств считаю необходимым исследовать показатели деловой активности предприятия.

Деловая активность субъекта хозяйствования проявляется в динамичности его развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции. Анализ деловой активности ООО «Конди» проводится в направлении анализа уровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Расчет показателей деловой активности выполнен в таблице 11.

На основе выполненных расчетов можно сформулировать выводы. Коэффициент отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии «Конди» такой вид активов не используется. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период значение показателя снизилось на 2 оборота в год, что говорит об увеличении продолжительности производственного и финансового циклов и несомненно свидетельствует об ухудшении работы предприятия. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его снижение (на 2 оборота) к 2008 г. однозначно заслуживает положительной оценки. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств.

Таблица 11 - Расчет показателей деловой активности ООО «Конди», 2006-2008 гг.

Показатели, тыс. руб.

Значение показателя

Абсолютное отклонение (+/-)

Темп роста, %

2006 г

2007 г

2008 г

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 к 2007 г.

К-т общей оборачиваемости капитала, оборотов

5,43

5,04

3,12

-0,39

-1,92

92,82

61,90

К-т оборачиваемости оборотных средств, оборотов

6,41

6,77

4,46

0,36

-2,31

105,62

65,88

Фондоотдача, руб.

3690,44

362,19

114,46

-3328,3

-247,73

9,81

31,60

К-т отдачи СК, руб.

7,15

6,26

3,67

-0,89

-2,59

87,55

58,63

Оборачиваемость МПЗ, оборотов

33,39

31,24

26,09

-2,15

-5,15

93,56

83,51

Оборачиваемость денежных средств, оборотов

2,41

2,02

1,90

-0,39

-0,12

83,82

94,06

К-т оборачиваемости ДЗ, оборотов

73,16

63,88

8,85

-9,28

-55,03

87,32

13,85

Срок погашения ДЗ, дни

3,44

3,94

28,47

0,5

24,53

114,53

722,59

К-т оборачиваемости КЗ, оборотов

32,61

44,38

31,53

11,77

-12,85

136,09

71,05

Срок погашения КЗ, дни

7,73

5,68

7,99

-2,05

2,31

73,48

140,67

Показатель фондоотдачи свидетельствует об эффективности использования основных средств предприятия и имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в основные средства. В случае ООО «Конди» этот показатель к 2008 г. заметно снизился, что является неблагоприятной тенденцией. Коэффициент отдачи СК показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. Снижение данного показателя также отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Оборачиваемость материально-производственных запасов уменьшилась к 2008 г. на 7 дней, т.е. в 2006 г. МПЗ совершали 1 оборот за 33 дня, а к 2008 г. стали совершать оборот за 26 дней, что также является положительным моментом в деятельности предприятия «Конди», хотя и связано с арифметическим уменьшением величины МПЗ. Показатель оборачиваемости денежных средств также снизился.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия. Дебиторская задолженность относится к быстрореализуемым активам, влияние ее величины на платежеспособность предприятия достаточно большое. Чем больше ее величина и срок погашения, тем больше средств отвлекается из оборота предприятия, ухудшая его финансовое положение, к тому же всегда есть риск неоплаты покупателями продукции предприятия. В случае «Конди» к 2008 г. средства в дебиторской задолженности стали совершать 8 оборотов за год вместо 73 в 2006 г., т.е. оборачиваемость снизилась почти в десять раз. При этом вырос срок ее погашения с 3 дней в 2006 до 28 дней в 2008 г.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5


© 2010 Современные рефераты