Реальным финансовым инструментом активизации инвестици-онной деятельности в стране служит образованный в 1997 г. Бюд-жет развития. С его помощью государство стимулирует привлече-ние в дополнение к средствам федерального бюджета денежных ресурсов частных инвесторов и инвестиционных институтов на реализацию проектов, обеспечивающих структурную перестрой-ку экономики. Удельный вес Бюджета развития в общем объеме инвестиционных ресурсов страны невелик. На ближайшую пер-спективу сохранится тенденция, при которой собственные и при-влеченные средства юридических лиц и граждан обеспечат 3/4 общего объема финансирования инвестиций, а бюджетные ассиг-нования только -- 1/4.

Таблица 1. Структура источников финансирования капитальных вложений в Российской Федерации, %

Наименование источников	1997 г.	1998 г.	1999 г.	2000 г.
В том числе:
1. Бюджет развития	6,1	6,8	7,6	8,2
2. Капитальные вложения, финанси-руемые за счет федерального бюдже-та без учета средств, аккумулируе-мых в Бюджете развития	8,7	8,6	8,2	7,5
3. Капитальные вложения за счет бюджетов субъектов Российской Фе-дерации и местных бюджетов	8,9	9,3	9,6	9,8
4. Собственные и привлеченные средства предприятий и населения	76,3	75,3	74,6	74,5
Всего источников средств	100	100	100	100

Экономист. 2000. № 2. С. 4.

Рис. 1. Источники финансирования капитальных вложений в РФ, %

Источниками формирования средств Бюджета разви-тия являются:

* внутренние и внешние заимствования РФ на инвестици-онные цели;

* доходы федерального бюджета от использования и прива-тизации объектов федеральной собственности;

*доходы от ранее произведенных бюджетных инвестицион-ных ассигнований;

* отчисления от размещения государственных ценных бумаг;

* 50% сумм превышения фактических доходов от внешне-экономической деятельности над утвержденными федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год;

* другие источники.

Средства Бюджета развития используются на:

* финансирование инвестиционных проектов, отобранных на конкурсной основе, на условиях возвратности, срочности и платности (в соответствии с Федеральным законом от 6 мая 1999 г. № 97-ФЗ «О конкурсах на размещение заказов на по-ставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государ-ственных нужд» и постановлением Правительства РФ «О предо-ставлении бюджетных ссуд для реализации высокоэффективных контрактов на производство и поставку продукции, в том числе на экспорт» от 15 мая 1999 г.);

* исполнение обязательств по гарантиям, предоставленным инвесторам Правительством РФ.

Расходование средств бюджета развития осуществляется на конкурсной, возвратной, платной и целевой основах.

Бюджетом развития управляет Правительство РФ.

Предоставление инвесторам денежных средств и государст-венных гарантий осуществляется при:

* более высоком относительно других проектов уровне от-дачи на каждый рубль предоставленных государственных средств;

* наличии у заемщика собственных денежных средств не менее 20% полного объема финансирования инвестиционного проекта;

* диверсификации риска государства с частным капиталом (если в финансировании участвуют частные соинвесторы).

Выделение денежных средств осуществляется путем креди-тования и посредством прямых инвестиций. Кредитование осу-ществляется исключительно путем оплаты счетов за товары и услуги поэтапно по графикам, составляемым индивидуально для каждого инвестиционного проекта. Возмещение средств обес-печивается возвратом кредитов и уплатой процентов по нему.

На 1999 г. был утвержден Бюджет развития в сумме 20775 млн. руб., на 2000 г. - 26884,8 млн. руб. Источниками его фор-мирования являлись:

Таблица 2. Структура источников формирования Бюджета развития

Российской Федерации на 2000 г.

Наименование источников	Млн. руб.	%
Связанные инвестиционные иностранные кредиты, полу-чаемые под гарантии Правительства Российской Федерации	*22960,0*	85,4
Налоговые доходы федерального бюджета (за исключением земельного налога)	*3924,8*	14,6
Всего	*26 884,8*	100

Рис. 2. Источники формирования Бюджета развития на 2000г.

Отчисления в Бюджет развития Российской Федерации на 2000 год налоговых доходов федерального бюджета (за исключением земельного нало-га) производятся в размере 0,6 процента суммы фактически полученных налоговых доходов за предыдущий месяц и зачисляются в доходы федераль-ного бюджета с последующим направлением на финансирование расходов Бюджета развития Российской Федерации.

Средства Бюджета развития РФ на 2000 год в объеме 26 884,8 млн. рублей направлены на следующие цели:

Таблица 3. Структура основных направлений использования средств Бюджета развития Российской Федерации в 2000 г.

Направления	Млн. руб.	%
Финансирование экспортно ориентированных и импорто-замещающих инвестиционных проектов и др. инвести-ционных проектов российских организаций	22 960,0	85,4
Финансирование высокоэффективных инвестиционных проектов (включая средства в объеме 10 % на инновационные проекты)	2 357,8	8,8
Реализация инвестиционных программ конверсии оборонной промышленности	917,0	3,4
Формирование резервного фонда Бюджета развития РФ под ранее предоставленные государст-венные гарантии	650,0	2,4

Рис. 3. Направления использования средств Бюджета развития в 2000 г.

Рис. 4. Соотношение совокупного объема расходов федерального бюджета и Бюджета развития за период 1999-2000 гг., млн. руб.

рис. 5. Уравнение регрессии

Коэффициент корреляции = 1.

Таблица 4. Состав и структура расходов федерального бюджета в динамике за 1999 - 2001 гг.

Наименование показателей	1999	2000	2001
	млн. руб.	в % к итогу	млн. руб.	в % к итогу	млн. руб.	в % к итогу
Всего	575046	100	855073,0	100	1193482,9	100
Государственное управление и местное самоуправление	13747	2,4	25892,2	3	40699,9	3,4
Судебная власть	48483	0,85	8122,7	0,9	11333,9	0,9
Международная деятельность	36594	6,36	56119,1	6,5	22182,9	1,8
Национальная оборона	93702	16,30	140852,1	16,5	214687,7	17,9
Правоохранительная деятельность и обеспечение безопасности государства	51324	8,93	79801,7	9,3	131620,8	11
Военная реформа					4236,6	0,3
Фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу	11635	2,02	15926,7	1,9	22094,0	1,8
Промышленность, энергетика и строительство	14583	2,53	20071,4	2,3	44662,3	3,7
Сельское хозяйство и рыболовство	9284	1,61	11505,0	1,3	20800,7	1,7
Охрана окружающей среды и природных ресурсов, гидрометеорология, картография и геодезия	2904	0,50	3738,2	0,4	4773,7	0,4
Транспорт, дорожное хозяйство, связь и информатика	902	0,16	1639,4	0,2	30601,7	2,6
Развитие рыночной инфраструктуры					90,0	0,07
Предупреждение и ликвидация последствий чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий	7345	1,28	9027,1	1,0	6333,6	0,5
Образование	20866	3,63	32099,2	3,7	48803,2	4,0
Культура, искусство и кинематография	3062	0,54	4678,9	0,5	6384,7	0,5
Средства массовой информации	2087	0,36	5724,9	0,7	6230,7	0,5
Здравоохранение и физическая культура	10239	1,78	15993,3	1,9	22206,6	1,9
Социальная политика	41871	7,28	62996,7	7,3	107781,0	9,0
Обслуживание государственного долга	166844	29,01	220069,2	25,7	239793,9	20,1
Пополнение государственных запасов и резервов	97	0,01	167,9	0,02	433,7	0,04
Финансовая помощь бюджетам других уровней	43444	7,55	69148,6	8,1	18662,7	15,6
Утилизация и ликвидация вооружений, включая выполнение международных договоров	1736	0,30	2070,0	0,2	6036,4	0,5
Мобилизационная подготовка экономики	450	0,08	500,0	0,05	500,0	0,04
Исследование и освоение космического пространства	2976	0,52	3429,7	0,4	4590,9	0,4
Прочие расходы	-9532	-1,66	4913,5	0,6	3917,6	0,3
Целевые бюджетные фонды	44038	7,66	60585,4	7,1	13893,9	1,2

Собрание законодательства РФ -1999. № 9. Ведомости Федерального Собрания -

2000. - № 2; - 2001. - № 2.

Общие расходы бюджета в первом полугодии 2002 г. составили 17,2% ВВП, что несколько выше (на 2,8% процентных пункта), чем в соответствующий период 2001 г. Сокращение платежей по обслуживанию долга означает, что доля не-процентных расходов бюджета увеличилась больше, чем общая величина расходов в первом полугодии 2002 г. Непроцентные расходы в первом по-лугодии 2002 г. составили 14,8% ВВП, что на 3,6% процентных пункта выше, чем годом ранее. Значительно выросли расходы по социальным статьям (на 3,0% процентных пункта ВВП), также увеличились расходы на реальную экономику (на 0,1% процентных пункта ВВП).

Важной чертой федерального бюджета в 2002 г. было включение фи-нансового резерва. В конце мая Министерство финансов утвердило прави-ла управления финансовым резервом и опубликовало официальные данные по размеру резерва по состоянию на 31 декабря 2001 г. Согласно этому до-кументу, в начале текущего года резервы насчитывали 89 млрд. руб. В до-кументе также определена процедура инвестирования активов финансового резерва. Активы могут быть инвестированы только в ценные бумаги рос-сийского правительства и высокодоходные ценные бумаги правительств иностранных государств.

В законе о федеральном бюджете на 2002 г. установлено, что в 2002 г. финансовый резерв должен увеличиться на 109 млрд. руб. Однако согласно официальному заявлению Министерства финансов, фактически финансо-вый резерв к концу первого полугодия 2002 г. сократился до 49 млрд. руб., то есть 40 млрд. руб. из резерва было использовано в течение первого по-лугодия текущего года. Как представляется, эти деньги были потрачены на платежи по долгу в условиях нехватки доходов бюджета. Это дозволено за-коном о федеральном бюджете на 2002 г., но Министерство финансов те-перь должно за второе полугодие аккумулировать около 150 млрд. руб. для восполнения финансового резерва, чтобы исполнить другие предписания закона о бюджете.

НАЧАЛО ДИСКУССИЙ ПО БЮДЖЕТУ на 2003 г.

Доходы фе-дерального бюджета запланированы в размере 2418 млрд. руб., а расходы -- 2346 млрд. руб., в то время как расходы на выплаты процентов по долгу со-ставят 278 млрд. руб. Параметры бюджета были рассчитаны на основе ВВП в размере 12980 млрд. руб., инфляции на уровне 10--12% и цены сырой нефти сорта «Urals» в 21,5 дол. за 1 баррель.

Профицит бюджета (72 млрд. руб.) в 2003 г. покроет только часть за-планированных чистых выплат по внешнему долгу, общая величина кото-рых 345 млрд. руб., или примерно 10 млрд. дол. Планируется в 2003 г. рефинан-сировать платежи по внутреннему долгу и выпустить новые долговые обя-зательства примерно на 24 млрд. руб. Остальные средства, необходимые для выплат по внешнему долгу (178 млрд. руб.), как предполагается, поступят из финансового резерва, перенесенного из бюджета 2002 г.

Итак, можно сделать вывод о том, что основными источниками формирования Бюджета развития РФ в 2000 г. являлись связанные инвестиционные иностранные кредиты, полу-чаемые под гарантии Правительства Российской Федерации (85,4 %).

Средства Бюджета развития РФ на 2000 год в объеме 26 884,8 млн. рублей были направлены в большей степени на финансирование экспортно-ориентированных и импорто-замещающих инвестиционных проектов (85,4 %), а также финансирование высокоэффективных инвестиционных проектов (8,8 %). На реализацию инвестиционных программ конверсии оборонной промышленности было выделено 3,4 % средств Бюджета развития. Оставшаяся часть (2,4 %) расходовалась на формирование резервного фонда Бюджета развития РФ под ранее предоставленные государст-венные гарантии.

Для определения тесноты взаимосвязи расходов Федерального бюджета и Бюджета развития РФ был рассчитан коэффициент корреляции, который оказался равным 1. Это показывает очень тесную связь между данными показателями.