Постоянными называются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки от реализации продукции. В эту группу обычно включаются расходы на обеспечение нормальной деятельности от уровня реализации продукции. Их удельный размер в себестоимости при увеличении объема работ будет сокращаться, а при уменьшении - увеличиваться.
В строительстве к постоянным расходам целесообразно относить следующие виды затрат (таблица 8).
Фонд оплаты труда управленческого персонала определяется исходя из следующих ограничений:
по численности - на каждые 7 рабочих один служащий.
Для определения количества служащих необходимо исходить из среднегодовой численности рабочих:
= 151/7 = 22 чел. (4)
Затем необходимо распределить полученное число служащих по конкретным должностям и определить их суммарную месячную зарплату, которая не будет меняться по месяцам. Расчеты произведем в дополнительной таблице 7.1.
по заработной плате - расчет производится, исходя из средней заработной платы по отдельным категориям работников.
Таблица 7.1
№ п.п
Наименование должности
Среднемесячная зарплата 1 работника
Кол-во работников
Суммарная
зарплата
гр.3 * гр.4
1
2
3
4
5
1.
Управляющий (президент) фирмы
3075
1
3075
2.
Вице-президент по производству
2070
1
2070
3.
Секретарь-машинистка
945
2
1890
4.
Инженер-строитель по технической документации
1095
2
2190
5.
Инженер-технолог
1200
2
2400
6.
Экономист-сметчик
1330
2
2660
7.
Бухгалтер
2055
4
8220
8.
Диспетчер по закупкам и транспорту
1020
2
2040
9.
Инженер по оперативно-производственному планированию
1030
2
2060
10.
Менеджер объекта
1700
2
3400
11.
Уборщица
610
2
1220
Итого:
22
3122
Амортизационные отчисления на полное восстановление собственных основных фондов рассчитываются исходя из равномерного начисления износа в течение пятилетнего срока эксплуатации основного оборудования и двадцатилетней эксплуатации зданий и сооружений . При этом для вновь приобретенных основных фондов амортизация будет рассчитываться:
=609600/20*12=2540 д.е.
=23500/5*12=392 д.е. (5)
где - соответственно стоимость приобретенных зданий или оборудования.
Для уже имевшихся на начало года основных фондов исходим из предположения, что здания к началу периода эксплуатировались в течение 5 лет, а оборудование - 1 год.
Расходы на служебные командировки, затраты на временные здания и сооружения, представительские и конторские расходы, рас-ходы на коммунальные услуги, а такжепрочие постоянные затраты рассчитываются в процентах от заработной платы рабочих за месяц без начислений на нее. Для данной курсовой работы приняты процен-ты.
Расходы, связанные с кредитованием, определяются с учетом того, что погашение всех видов кредитов осуществляется постоянно равны-ми долями, вносимыми ежемесячно, начиная со следующего после пре-доставления кредита месяца. Период погашения краткосрочного кре-дита равен 12 месяцам, долгосрочного кредита - 3 года. Проценты по краткосрочному кредиту составляют 10 % годовых, а по долгосрочно-му - 12% годовых. Проценты по долгосрочному и краткосрочному кредитам начисляются только на сумму кредита, полученного в теку-щем году.
Определение сумм для погашения кредитов осуществляется по формуле взноса на амортизацию платежа, который включает в себя процент и суммы в оплату основной части долга, позволяющие пога-сить кредит в течение установленного срока:
Р - размер периодического платежа для погашения (амортизации) долга;
К - сумма первоначального долга;
Т - период погашения долга, лет;
i - ставка годового процента, доли единиц.
Для определения размера ежемесячного платежа необходимо разделить номинальную ставку годового процента на частоту начис-ления процента, то есть на 12, и умножить число лет на число периодов погашения долга, то есть тоже на 12.
В результате произведенных расчетов и суммирования отдель-ных элементов определяются постоянные затраты, а результаты расче-та сводятся в таблицу 8.
6.Планирование финансовых результатов деятельности предприятия
Одна из основных задач составления плана финансовых резуль-татов (плана прибылей и убытков) деятельности предприятия заклю-чается в том, чтобы показать в динамике качественные и количественные изменения финансового положения предприятия в течение пред-стоящего периода. В этом состоит его основное отличие от баланса, который дает статичную картину экономического положения пред-приятия в конкретный момент времени.
Финансовый план, с помощью которого оцениваются доходы и расходы в ближайшей перспективе, является основой для составления сметы будущих расходов предприятия и определения потребности в привлечении дополнительных финансовых средств.
Планирование финансовых результатов осуществляется на осно-вании данных, полученных в предыдущих 3, 4, 5 разделах курсового проекта по форме таблицы 9.
Строка 6 «Налог на имущество» (Ни) - рассчитывается ежеквар-тально, а полученная сумма налога равномерно распределяется по ме-сяцам квартала. По каждому кварталу суммируется остаточная стоимость зданий и сооружений (Сзд.о), обо-рудования и материальных запасов. Полученная квартальная сумма налога делится равномерно по месяцам.
Таблица 9
Планирование финансовых результатов
№ п/п
Статьи доходов и расходов
Я
Ф
М
1кв
Ап
Май
Ин
2 кв
Ил
Ав
С
3кв
О
Н
Д
4кв
год
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
1
Выручка от реализации
4755990
4755990
4755990
14267970
4755990
5231590
6016329
16003909
6016329
6016329
6016329
18048987
5414696
4864472
4134801
14413969
62734835
2
Переменные затраты, всего
2746390
2746390
2746390
8239170
2746390
3022126
3476542
9245058
3476542
3476542
3476542
10429626
3131652
2760000
2346547
8238199
36152053
2.1
Материальные затраты
1989664
1989664
1989664
5468992
1989664
2188631
2516926
6695221
2516926
2516926
2516926
7550778
2265256
2025208
1721426
4891890
25106881
2.2
Затраты на з/п с начисл-ми на нее
756726
756726
756726
2270178
756726
833495
959616
2549837
959616
959616
959616
2878848
866396
734792
625121
2226309
9925172
3
Сумма покрытия
2009600
2009600
2009600
6028800
2009600
2209464
2539787
6758851
2539787
2539787
2539787
7619361
2283044
2104472
1788254
7295770
27702782
4
Постоянные расходы, всего
150274
150274
150274
450823
150274
135119
160436
464830
160436
160436
160436
481309
155766
149176
143684
448627
1845585
5
Чистая прибыль (убыток) до налогооб-ия
1859326
1859326
1859326
5577977
1859326
2074345
2379351
6294021
2379351
2379351
2379351
7138053
2127278
1955296
1644570
6847143
25857197
6
Налог на им-во 2% от ср.год.ст-ти им-ва
4103
4103
4103
12309
4103
4103
4103
12309
4103
4103
4103
12309
4103
4103
4103
12309
49236
7
Налог на сод-ние ж/фонда-1,5% от объема реализации продукции
71340
71340
71340
214020
71340
78474
90245
240059
90245
90245
90245
270735
81220
72967
62022
216210
941023
8
Прибыль, подлежащая налогооб-ию
1783883
1783883
1783883
5351649
1783883
1991768
2285003
6041653
2285003
2285003
2285003
6855009
2041955
1878226
1578445
6618624
24866938
9
Налог на Пр
428132
428132
428132
1284396
428132
478024
548401
1449997
548401
548401
548401
1645203
490069
450774
378827
1588470
5968065
10
Пр, ост.в распоряж-ии организации
1355751
1355751
1355751
4067253
1355751
1513744
1736602
4591656
1736602
1736602
1736602
5209806
1551886
1427452
1199618
5030154
18898873
7. Планирование движения денежных средств
Планирование движения денежных средств составляет основу успешной деятельности, так как одной из основных задач предприятия является поддержание текущей платежеспособности. Если в проекте отчета о прибылях и убытках намечались конкретные финансовые цели, то планируя движение денежных средств, определяется, когда и сколько денег поступит на предприятие или будет уплачено по счетам поставщиков продукции и кредиторов, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.
При разработке плана денежных потоков необходимо устано-вить конкретные источники поступления денег: выручка от реализа-ции товаров и услуг; авансы, полученные от заказчиков; средства, по-лученные от финансовых вложений и продажи ценных бумаг; сред-ства, полученные от продажи части основных средств и оборудования; кредиты и займы; новые инвестиции и т. д.
Затем определяются предстоящие расходы, включая переменные на производство и реализацию продукции и постоянные, а также вы-плату задолженностей и процентов по ним, выплату дивидендов ак-ционерам компании, расходы на приобретение оборудования, необхо-димые платежи в бюджет и т. д. Таким образом, можно определить итоговый баланс движения денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало перио-да и прихода денежных средств, уменьшенного на величину понесен-ных расходов.
В план денежных потоков включается только реальные поступ-ления и расходы, планируемые на каждый конкретный период време-ни. Это фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, приня-тые на себя предприятием сейчас, но подлежащие оплате в будущем, они отражаются в проекте отчета о финансовых результатах деятель-ности и в балансе.
В качестве исходных данных для составления плана - движения денежных потоков служат результаты расчетов, полученные в разде-лах 1,2,3,4,5,6. План движения денежных потоков разработаем в виде таблицы 10.
При заполнении строки 1.1. таблицы необходимо учитывать сред-ний временной сдвиг между реальной сдачей готовой продукции (подписания акта приемки - сдачи подрядных работ) с выставлением счета и поступлением денег на расчетный счет предприятия. Для рас-четов в данном курсовом проекте принимается средний срок задержки платежа - 10 дней, то есть оплата одной трети счетов за данную строи-тельную продукцию поступит в следующем месяце. Условимся, что с декабря предшествующего периода расходы на январь планового периода не переходили, т.е. в графе за январь по строке 1.1. значения нет. В остальные периоды распределение доходов прошлых периодов и выручки от реализации осуществляется с учетом временного сдвига, т. е. по строке 1.2. в январе значение будет равно 2/3 выручки за январь, а 1/3 переходит в строку 1.1. за февраль и т. д. Строка 1.3. «Другие источники» заполняется на основании дан-ных табл. 3, принимая во внимание, что кредит может быть открыт в любой месяц планового периода, но момент открытия кредита совпа-дает с моментом приобретения элементов основных фондов или иного способа использования заемных средств в соответствии с табл.2. Для упрощения расчетов рекомендуется в строки 1.3. и 2.3. включать ито-говое значение табл.2 (или табл. 3) в январе.
Строки 2.1 и 2.2 (переменные и постоянные расходы) заполняют-ся на основании данных табл. 6,7,8. Строка 2.3 «Разное» заполняется на основании данных табл.2.
Строка 3 представляет собой результат деятельности предприятия за период (прибыль или убыток).
Строка 4 «Остаток денежных средств на конец периода» опреде-ляется как сумма средств, полученных по строке 3 в текущем месяце, и остатка денежных средств на конец отчетного периода предыдущего месяца. В данном курсовом проекте предполагается, что в декабре предшествующего планируемому года остатка на конец месяца не было, т.е. значение по графе «январь» строки 4 будет равно значению по строке 3.
Строка 5 «Балансовый остаток на конец периода» в январе представляет собой сумму денежных средств в оборотном капитале баланса предприятия (табл.4). В последующие месяцы значение строки определяется как сумма балансового остатка на начало месяца в предшествующем месяце и значения по строке 3.
Строка 6 «Балансовый остаток на конец периода» является результатом движения денежных средств за период и определяется как сумма по строкам 5 и 3 текущего месяца. Сопоставив значения по строкам 5 и 6, можно определить, как менялось финансовое положение предприятия от начала и до конца месяца и выявить причины тех или иных изменений.
Таблица 10
План движения денежных потоков
№ п/п
Статьи доходов и расходов
Я
Ф
М
1кв
Ап
Май
Ин
2 кв
Ил
Ав
С
3кв
О
Н
Д
4кв
год
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
1
Поступле-ния ден.ср-в, всего
4112336
4755990
4755990
13624316
4755990
5073057
5754749
15583796
6016329
6016329
6016329
18048987
5615240
5047880
4378025
15041145
62298244
1.1
Доходы прошлых периодов
-
1585330
1585330
3170660
1585330
1585330
1743863
4914523
2005443
2005443
2005443
6016329
2005443
1804899
1621491
5431833
19533345
1.2
Выручка от реализации
3170660
3170660
3170660
9511980
3170660
3487727
4010886
10669273
4010886
4010886
4010886
12032658
3609797
3242981
2756534
9609312
41823223
1.3
Др.источ-и (кредиты)
941676
-
-
941676
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
941676
2
Расходы ден.ср-в, всего
3838340
2896664
2896664
9631669
2896664
3157245
3636978
9709888
3636978
3636978
3636978
10910935
3287418
2909176
2490231
8686826
38939314
2.1
Перемен. расходы
2746390
2746390
2746390
8239170
2746390
3022126
3476542
9245058
3476542
3476542
3476542
10429626
3131652
2760000
2346547
8238199
36152053
2.2
Постоянные расходы
150274
150274
150274
450823
150274
135119
160436
464830
160436
160436
160436
481309
155766
149176
143684
448627
1845585
2.3
Разное (покупка об-ия)
941676
-
-
941676
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
941676
3
Прибыль (убыток) за период
273996
1859326
1859326
3992647
1859326
1915812
2117771
5873908
2379351
2379351
2379351
7138052
2327822
2138704
1887794
6354319
23358930
4
Остаток на конец периода
273996
2133322
3992648
3992648
5851974
7767786
9885557
9885557
12264908
14644259
17023610
17023610
19351432
21490136
23377930
23377930
23377930
5
Балансовый остаток на начало периода
167670
2026996
3886322
167670
5745648
7661460
9779231
5745648
12158582
14537933
16917284
12158582
19245106
21383810
23271604
19245106
167670
6
Балансовый остаток на конец периода
441666
3886322
5745648
4160317
7604974
9577272
11897002
11619556
14537933
16917284
19296635
1929635
21572928
23522514
25159398
25599425
23526600
8. Основные финансовые коэффициенты
Оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия включает, прежде всего, анализ структуры активов и пассивов.
В курсовом проекте рассчитаны следующие основные финансовые коэффициенты отчетности:
1. Коэффициенты ликвидности.
2. Коэффициенты деловой активности.
3. Коэффициенты рентабельности.
4. Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.
1. Коэффициенты ликвидности
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными являются следующие:
- коэффициент общей ликвидности;
- коэффициент срочной ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- чистый оборотный капитал.
Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
= 2,004
Рассчитанный коэффициент общей ликвидности отразил то, что у предприятия достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, но рост оборотного капитала или снижение краткосрочных обязательств в дальнейшем могут привести к нерациональной структуре капитала.
Коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8.
Коэффициент срочной ликвидности равен 0,98, т.е. находится в пределах его оптимальных значений.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 - 0,25.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности является оптимальным и показывает, что у предприятия достаточно денежных средств для погашения 50% краткосрочных обязательств.
Чистый оборотный капитал рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только не может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.
Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании.
На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.
Положительное значение чистого оборотного капитала означает, что предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.
2.Коэффициенты деловой активности.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.
Наиболее часто используются сле-дующие показатели оборачиваемости:
Коэффициент оборачиваемости активов -- отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса -- харак-теризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показы-вает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответст-вующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица ак-тивов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что полный цикл производства и обращения совершается за год 12 раз, или что каждая денежная единица активов принесла 12,6 денежных единиц реализованной продукции.
По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается по-средством деления выручки от реализации продукции на средне-годовую стоимость чистой дебиторской задолженности. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует дру-гой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачива-емости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет со-поставить условия коммерческого кредитования, которыми пред-приятие пользуется у других компаний, с теми условиями креди-тования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в среднем 475 раз в течение года. Для оплаты дебиторской задолженности требуется в среднем 1 день.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализо-ванной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, что компании необходим 41 оборот для оплаты выставленных ей счетов. Для оплаты кредиторской задолженности требуется в среднем 9 дней.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных за-пасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывает-ся как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запа-сов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 360 или 365 дней разделить на частное от деления себестоимости реализованной про-дукции на среднегодовую стоимость материально-производствен-ных запасов. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для про-дажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя необходимо учитывать влияние оценки ма-териально-производственных запасов, особенно при сравнении де-ятельности данного предприятия с конкурентами. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем мень-ше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих рав-ных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пасси-вах компании. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно будет что-либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре. Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение обора-чиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, т.к. этот показатель достаточно высок, что отражает ликвидную структуру оборотных средств. Для продажи материально-производственных запасов требуется в среднем 3 дня.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стои-мость основных средств. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого тех-нического уровня, ее величина сильно колеблет-ся в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоем-кости. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недо-статочном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает, что каждая денежная единица основных средств принесла 26,09 денежных единиц реализованной продукции.
Коэффициент оборачиваемости собственного капи-тала рассчитывается как частное от деления объема реа-лизованной продукции на среднегодовую стоимость собст-венного капитала. Этот показатель характеризует различ-ные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточ-ность; с финансовой -- скорость оборота вложенного капи-тала; с экономической -- активность денежных средств, ко-торыми рискует вкладчик. Если он слишком высок (что оз-начает значительное превышение уровня реализации над вложенным капиталом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того пре-дела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отно-шение обязательств к собственному капиталу увеличивает-ся, увеличивается также риск кредиторов, и компания мо-жет иметь серьезные затруднения, обусловленные умень-шением доходов или общей тенденцией снижения цен. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более подходящий в сложившихся условиях источник доходов.
Коэффициент оборачиваемости собственного капи-тала показывает, что каждая денежная единица собственного капитала принесла 15,6 денежной единицы реализованной продукции, что отражает достаточно высокую скорость оборота вложенного капитала.
3. Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько при-быльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитыва-ются как отношение полученной прибыли к затраченным средст-вам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализо-ванной продукции.
Наиболее часто используемыми показателями в контексте фи-нансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рента-бельности собственного капитала.
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предпри-ятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предпри-ятия со среднеотраслевым коэффициентом.
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия показывает, что каждая денежная единица активов принесла
Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли от реализации и из расчета по чистой прибыли.
Первый показатель отражает изменения в политике ценообра-зования и способность предприятия контролировать себестои-мость реализованной продукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т. д. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необ-ходимости пересмотра цен или усиления контроля за использова-нием материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя следует учитывать, что на его уровень сущест-венное влияние оказывают применяемые методы учета матери-ально-производственных запасов. Наиболее значимым в этой час-ти анализа финансовой информации признается рентабельность реализованной продукции, определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. В итоге узнают, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.
Коэффициенты рентабельности реализации показывают, что каждая единица реализованной продукции принесла 0,4 и 0,3 денежных единиц валовой и чистой прибыли соответственно.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (рента-бельность собственного капитала) позволяет определить эффек-тивность использования капитала, инвестированного собственни-ками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохо-да от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котиров-ки акций компании.
С точки зрения наиболее общих выводов о рентабельности со-бственного капитала, большое значение имеет отношение чистой прибыли (т. е. после уплаты налогов) к среднегодовой сумме со-бственного капитала. В показателе чистой прибыли находят отра-жения действия предпринимателей и налоговых органов по уре-гулированию результата деятельности компании: в благоприятные для компании годы отчисления возрастают, в период же сниже-ния деловой активности они уменьшаются. Поэтому здесь обычно наблюдается более ровное движение показателя. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.
Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, что каждая денежная единица, вложенная собственниками компании, принесла 4,69 денежных единиц чистой прибыли.
4. Показатели структуры капитала (или коэффициенты платеже-способности).
Показатели структуры капитала характеризуют степень защищен-ности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия по-гашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависи-мости и коэффициенте защищенности кредиторов.
Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражает-ся в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой ак-тивности и гарантией получения кредитов.
Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собствен-ного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.
Значение коэффициента собственности показывает высокий удельный вес собственного капитала, что отражает стабильную финансовую структуру средств.
Рассчитываться такжекоэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финан-сирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависи-мость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше зай-мов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может при-вести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициен-та отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.
Считается, что коэффициент финансовой зависимости в усло-виях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высо-кая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т. е. таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет умень-шить пропорционально уменьшению объема реализации.
Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.
Низкий коэффициент финансовой зависимости отражает независимость предприятия от внешних займов.
9. Анализ безубыточности предприятия
Анализ безубыточности позволяет определить тот минимально необходимый объем реализации продукции, при котором предприятие покрывает все свои расходы, и работает безубыточно, не получая прибыли, но и не принося убытков. Этот минимально необходимый объем работ соответствует такому объему реализации, при котором величина прибыли предприятия равна нулю. При таком бесприбыльном обороте сумма покрытия (постоянные затраты и прибыль ) в стоимостном выражении соответствует постоянным затратам.
Таким образом, минимально необходимый для безубыточной работы объем реализации строительной продукции будет равен:
= 1845585+36152053=37997638 д.е.
где - постоянные расходы (ден.ед.),
- переменные расходы (ден.ед.).
При расчете безубыточности используют относительную величину суммы покрытия, то есть определяют процент постоянных затрат и прибыли в выручке (В) за конкретный отчетный период - коэффициент покрытия (КП).
=18898873 / 62734835*100=30,12%
=
Список использованной литературы
1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы.- М.: Финансы и статистика, 1997.- 246 с.
2. Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю. Планирование предпринимательской деятельности предприятия: Метод. пособие.- М.: Инфра-М, 1997.- 337 с.
3. Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник.- Минск: Новое знание, 2001.- 635 с.
4. Чикишева Н.М., Бирюкова Н.В. Планирование на предприятии строительства: Учебное пособие.- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2003.- 133 с.