Социальные, экономические и политические последствия привлечения инсотранных инвестиций в экономику принимающих стран

Социальные, экономические и политические последствия привлечения инсотранных инвестиций в экономику принимающих стран

Социальные, экономические и политические последствия привлечения

иностранных инвестиций в экономику принимающих стран

Оглавление

|I. Введение |3 |

|II. Основные понятия и экономический смысл инвестиций. |4 |

|III Экономическая роль иностранных инвестиций в экономике принимающих|6 |

|стран | |

|1. Основные экономические сферы влияния иностранных инвестиций |6 |

|2. Инвестиционный фактор экономического развития и масштабы мирового |8 |

|инвестиционного процесса. | |

|3. Прямые иностранные инвестиции и экономический рост |11 |

|4. Методы анализа влияния ПИИ на экономический рост |13 |

|(1). Дифференциальная модель межстранового перераспределения капитала|14 |

|(модель В. Леонтьева). | |

|(2). Модель экономического роста на базе производственных функций |16 |

|(модель Вельфенса-Джесински и ее модификации). | |

|(3). Модели взаимодействия местных и иностранных инвестиций (модели |17 |

|типа "хищник-жертва"). | |

|5. Инвестиционные процессы в условиях глобализации. Транснациональные|19 |

|компании. | |

|IV Политические последствия привлечения иностранных инвестиций. |23 |

|1. Либерализация инвестиционного законодательства. |23 |

|2. Задачи государственного регулирования |25 |

|3. Конкуренция за ПИИ |27 |

|V Социальные последствия привлечения иностранных инвестиций |29 |

|VI Заключение |31 |

I. Введение

Иностранные инвестиции в настоящее время превратились в мощный фактор

конкурентоспособности и экономического роста, они существенно усилили

интеграцию национальных экономик в мировой рынок и стали движущей силой

роста производства и мировой торговли.

В международном переливе капитала заинтересованы как вывозящие его

компании и страны, так и компании и страны-реципиенты. Первые таким путем

осваивают новые рынки сбыта, увеличивают свои прибыли и, соответственно,

доходы государственных бюджетов. Вторые получают дополнительные инвестиции,

более высокие технологии, квалифицированный менеджмент и маркетинг, а

значит и ускорение темпов технико-экономического развития.

Инвестиционный фактор играл важную роль в повышении конкурентных

позиций во всех индустриально развитых странах, создавая им преимущества

перед остальным миром. Большие объемы капиталовложения и эффективное их

использование позволяли компенсировать недостаток или потерю конкурентных

преимуществ связанных для одних сторон с природными ресурсами, для других с

географическим положением, и почти для каждой из них с дефицитом или

дороговизной рабочей силы.

Вместе с тем, иностранные инвестиции могут оказывать и отрицательное

воздействие на принимающую страну. Чрезмерная активность иностранного

капитала может обострять социальную и политическую напряженность в стране.

Кроме того, иностранные компании заинтересованы в переносе опасных и

вредных производств из своих стран.

Целью данной работы является изучение разностороннего влияния

иностранных инвестиций на экономическую, политическую и социальную ситуацию

в стране-реципиенте.

II. Основные понятия и экономический смысл инвестиций.

Виды инвестиций.

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и

взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами,

государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является

эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование.

Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса

расширенного воспроизводства и заключается в использовании части

дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества

всех элементов системы производительных сил общества.

Инвестиции принято подразделять на:

- денежные средства,

- целевые банковские вклады,

- паи, акции и другие ценные бумаги;

- движимое и недвижимое имущество;

- имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими

видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических,

технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической

документации, навыков и производственного опыта, необходимого для

организации того или иного вида производства, но не запатентованного (“ноу-

хау”); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями,

оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.

2. В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на

- реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания,

сооружения, оборудование и т.п.).

- нематериальные активы (патенты, лицензии, ”ноу-хау”, научно-

технические и проектно-конструкторские работы в виде документации,

программные средства и т.п.). Сюда же можно отнести и инвестиции в

человеческий капитал - это любое действие, которое повышает квалификацию и

способность персонала, и в конечном счете повышающее производительность их

труда.

- финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые

инструменты - ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.

3. По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции

подразделяются на:

- прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе

объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор

непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая

прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта

инвестирования, а также производство конечной продукции. Прямой иностранной

инвестицией, в соответствии с российским законодательством считается

приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли в уставном

капитале коммерческой организации

- косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых

посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих

по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

4. Кроме того, инвестиции бывают частными, государственными и

иностранными.

В соответствии с российским законодательством под иностранными

инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных

ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты

предпринимательской и др. видов деятельности с целью получения прибыли.

Объектами иностранных инвестиций могут выступать: вновь создаваемые и

модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и

сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-

техническая продукция, права на интеллектуальные ценности, имущественные

права.

При всем богатстве классификаций иностранных инвестиций при

исследовании инвестиционных процессов обычно используют понятия прямых и

портфельных инвестиций. Под прямыми инвестициями понимаются вложения

непосредственно в реальные активы предприятия, а под портфельными

инвестициями – вложения в различные ценные бумаги, кредиты и займы.

Проблема разграничения прямых и портфельных инвестиций имеет важное

методическое значение, хотя границы между ними в определенной степени

условны. Существенная разница тем не менее проявляется в следующих

признаках. По времени использования портфельные инвестиции являются

временными и носят спекулятивный характер. Прямые же оказывают долгосрочное

воздействие на финансирование в развитие экономики. По масштабу получения

дохода портфельные инвестиции преследуют цель получения устойчивого дохода

на капитал, полную предпринимательскую прибыль, все выгоды,

обеспечивающиеся контролем над фирмой по всем направлениям деятельности

(торговля, инвестирование, финансирование, кооперация, научно-техническое

обслуживание и т.д.). По масштабам получения прибыли и ее эффективности

прямые инвестиции сопряжены с достижением более высокой рентабельности, чем

косвенные. По роли и месту в инвестируемой экономике прямые инвестиции

оказывают непосредственное влияние на состояние внутреннего рынка, создают

новые рабочие места, способствуют ускоренному внедрению новых форм

управления, маркетинга и т.д., а также в конечном счете изменяют отраслевую

структуру национальной экономики и место государства в системе

международного разделения труда. По наличию угрозы национальной

безопасности страны прямые инвестиции предопределяют отчуждение

национальной собственности на полюс иностранного инвестора.

III Экономическая роль иностранных инвестиций в экономике принимающих

стран

Как и во всяком явлении хозяйственной жизни, в зарубежных инвестициях

можно найти и благотворное воздействие на экономику, и наносящее ей вред.

Их приток способствует решению одних проблем и в то же время создает или

обостряет другие.

1. Основные экономические сферы влияния иностранных инвестиций

Например, в России как в некоторых развивающихся странах наблюдается

узость рынка сбыта продукции, зачастую не соответствующая производственным

возможностям, и его слишком медленное расширение, а также недостаточность

прибыли для закупки дополнительных средств производства и набора рабочей

силы, технического перевооружения. Чтобы выйти из этого тупика, необходим

внешний для предприятий фактор, который, во-первых, способствовал бы

расширению емкости рынка сбыта отечественных товаров, во-вторых,

предоставил бы стартовый капитал для закупки дополнительных средств

производства и набора рабочей силы в условиях перехода от застоя и

отсутствия денежных средств к нормальному развитию.

Один из способов увеличения совокупного спроса - это рост и

совершенствование производства, которое является не только источником

предложения товаров и услуг, но и рынком сбыта для поставщиков средств

производства. Создание с помощью иностранного капитала успешно работающих

предприятий может расширить совокупную емкость рынка товаров, услуг,

рабочей силы и тем самым способствовать росту экономики.

Зарубежные инвестиции являются также важнейшим источником иностранной

валюты. Хотя зачастую наибольшую часть ее приносит экспорт товаров и услуг.

Импорт капитала - гораздо более выгодный для принимающей страны способ

получения инвалюты, чем экспорт товаров и услуг. При экспорте товаров и

услуг страна, с одной стороны, принимает инвалюту, с другой - в обмен на

нее тут же отдает за границу определенные ценности на сумму, равную

покупательной способности полученной валюты. В случае импорта капитала

страна принимает инвалюту, но ничего взамен немедленно не отдает. Именно

такая особенность зарубежных инвестиций позволила ряду развивающихся стран

с ограниченными производственными и экспортными возможностями преобразовать

экономику на основе закупок на мировом рынке значительных объемов

современных средств производства за счет инвестированного зарубежного

капитала и превратиться в новые индустриальные государства.

Правительства государств с низким и средним уровнем международной

конкурентоспособности производства, в том числе России, вынуждены

искусственно создавать на внутреннем рынке для импортных товаров примерно

равную с отечественными конкурентоспособность за счет ввозных таможенных

пошлин и количественных ограничений импорта. Прямые иностранные инвестиции

позволяют зарубежным поставщикам изделий обойти таможенные барьеры с

помощью двух способов. Первый - создать соответствующее предприятие в своей

стране и экспортировать продукцию в ту, которую он избрал как рынок сбыта

для нее. В этом случае придется преодолевать таможенные барьеры. Другой

способ проникновения со своими товарами на внутренний рынок чужой страны -

создание в ней собственного предприятия. При этом продукция попадает на

территорию иностранного государства в обход таможенных барьеров. Подробнее

Транснациональные компании будут рассмотрены в разделе 5.

Важная сторона проблемы экономических последствий импорта капитала -

его воздействие на инфляционные процессы. Иностранное инвестирование

начинается с предоставления определенных денежных средств или займов,

используемых зарубежными инвесторами на приобретение акций и других ценных

бумаг, на строительство новых или скупку действующих предприятий в

принимающей стране. Казалось бы, приток денег из-за рубежа расширяет общие

объемы денежной массы в сфере обращения и способствует усилению инфляции.

Однако в действительности импорт капитала в денежной форме в основном

увеличивает не массу денег в обращении, а предложение товаров и услуг.

Нередко иностранные инвестиции существенно сдерживают экономическое

развитие. Это происходит тогда, когда зарубежные фирмы, конкурирующие на

рынке определенной продукции с национальными фирмами, скупают предприятия с

целью устранения конкурентов, и экономическое развитие сдерживается

появлением монополии. Часто существует опасность переноса в страну (в

результате импорта капитала) производств, вредных для окружающей среды,

здоровья граждан. Зарубежные инвестиции нередко используют для подрыва

национальной безопасности принимающей страны, ущемления ее суверенитета.

Именно этим во многом обусловлено недоверчивое, а иногда и враждебное

отношение некоторых государств к импорту капитала.

В каждой стране существует законодательно закрепленный перечень видов

деятельности, запрещенных для иностранного инвестирования. Такая позиция

продиктована стремлением обеспечить охрану государственной тайны, исключить

нанесение ущерба национальной безопасности и обороне и стратегическим

интересам страны. Государство должно обладать всеми возможностями и

средствами для защиты своей безопасности, экономической независимости,

обороноспособности, защиты нравственного здоровья и жизни людей, охраны

природных и культурных ценностей и окружающей среды.

Как считают специалисты, иностранный капитал нередко "подминает"

национальный капитал, либо вытесняет его из прибыльных отраслей. Импорт

капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента

товаров, уже завершающих жизненный цикл.

Одной из признанных опасностей, связанных со значительным притоком

иностранного капитала (особенно на краткосрочной основе), является то, что

этот приток может не только привести к уменьшению внутренних накоплений, но

и подменить усилия по мобилизации внутренних ресурсов на инвестиционные

цели. Пагубность этих последствий усиливается в случае изъятия инвесторами

своих средств в периоды финансовой нестабильности.

Из всех иностранных инвестиций наиболее привлекательными являются

прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Они способствуют активизации

инвестиционного процесса в результате мультипликативного эффекта,

содействуют привлечению передового опыта менеджмента и маркетинга. А также

содействуют возрастанию социально-экономической стабильности, стимулируют

развитие экспортного производства и способствуют привлечению в экономику

современных технологий. Кроме того, иностранные инвестиции способствуют

созданию дополнительных рабочих мест, повышению занятости, поступлению

налогов в бюджеты разных уровней.

Если прямые инвестиции могут считаться относительно стабильными, т. к.

их нельзя мгновенно вывезти из страны, то движение капитала в форме

портфельных и прочих инвестиций может порождать нестабильность мировой

экономики. Портфельные и прочие инвестиции, которые могут быстро

перемещаться из одной страны в другую в поисках более высокой нормы

прибыли, часто ведут к тяжелой экономической ситуации, вызывая финансовые

кризисы в странах из которых они уходят. Кризис в Юго-Восточной Азии яркое

подтверждение того, что движение «горячих денег» может привести к кризису.

В следующих главах рассмотрим некоторые аспекты влияния иностранных

инвестиций подробнее.

2. Инвестиционный фактор экономического развития и масштабы мирового

инвестиционного процесса.

В предыдущей главе были показаны основные направления влияния

иностранных инвестиций на экономику страны. Теперь необходимо узнать о том,

на сколько весомый вклад в экономическое развитие дают инвестиции. Данные

таблицы №1 дают представление о зависимости экономического роста во многих

странах мира от различных факторов. Таблица выполнена экспертами МВФ на

основе агрегированной производственной функции Р. Солоу.

Анализ данных позволяет заключить, что действительно вклад

технологического прогресса в экономический рост, измеряемый темпами

прироста ВВП, в последние два десятилетия ХХ века возрастал во всех

развитых странах. В США, например, доля этого фактора в обеспечении

экономического роста увеличилась с 31,0% в 80-е годы до 34,6 в 90-е годы; в

странах Европы в среднем с 45,5 до 50,0%; в Японии соответственно с 30,6 до

42,3%. Таким образом, к началу текущего столетия в большинстве развитых

стран за счет технологического прогресса, который может рассматриваться как

материализация накопленной информации и знаний в традиционных

производственных ресурсах, а также выступать в не материализованном виде в

качестве улучшения организации и управления экономикой, обеспечивалось

значительное увеличение среднегодового прироста ВВП (от 35 до 50%)

Вместе с тем было бы ошибкой недооценивать роль традиционных факторов

в обеспечении экономического роста постиндустриальных стран. Как показывают

данные, в Японии, например, ведущую роль в экономическом развитии,

измеряемом темпами прироста ВВП, на протяжении последних двух десятилетий

неизменно играл инвестиционный фактор. В 1980-е годы за счет наращивания

инвестиций обеспечивалось 50,0% прироста ВВП, в 90-е 46,2%. Существенную

роль играют инвестиции в основной капитал и в экономическом развитии

европейских стран. В среднем за счет инвестиционной составляющей в странах

Европы в 1980-е годы обеспечивалось 40,9% прироста ВВП, этот вклад остается

весьма существенным и сегодня.

Значение рабочей силы в увеличении ВВП снизилось в последние два

десятилетия во всех развитых странах и вклад этого фактора из рассмотренных

трех составляющих наименьший. Повышение роли технологического прогресса

происходило в основном за счет снижения роли живого труда, и это

существенно не снижало роль инвестиционной составляющей экономического

роста. Роль инвестиционной составляющей характеризовалась устойчивостью и

была весьма значительной.

Стабильно весомая роль инвестиционной составляющей экономического

роста явилась одной из предпосылок современной мирохозяйственной тенденции

— опережающего роста международной инвестиционной активности по отношению к

динамике мирового ВВП и международной торговли. Так, за период 1990—2000

гг. при росте мирового ВВП в 1,3 раза и увеличении мирового товарного

экспорта в 1,5 раза размер прямых иностранных инвестиций в мире вырос не

менее чем в 6 раз.[1]

Таблица 1

Вклад основных факторов экономического роста в прирост валового внутреннего

продукта

| |США |Страны Европы |Япония |

| |1980-е|1990-е|1980-е|1990-е|1980-е|1990-е|

| |гг. |гг. |гг. |гг. |гг. |гг. |

|Среднегодовые |2,9 |2,6 |2,2 |2,0 |3,6 |2,6 |

|темпы прироста | | | | | | |

|ВВП | | | | | | |

|вклад факторов: | | | | | | |

|рабочая сила |1,1 |0,9 |0,3 |0,2 |0,7 |0,3 |

|(в % к итогу) |38,0 |34,6 |13,6 |10,0 |19,4 |11,5 |

|основной капитал|0,9 |0,8 |0,9 |0,8 |1,8 |1,2 |

|(в % к итогу) |31,0 |30,8 |40,9 |40,0 |50,0 |46,2 |

|технологический |0,9 |0,9 |1,0 |1,0 |1,1 |1,1 |

|прогресс | | | | | | |

|(в % к итогу) |31,0 |34,6 |45,5 |50,0 |30,6 |42,3 |

Объем и географическая структура прямого иностранного инвестирования

(по группам стран) отражена в табл. 2. Свыше 79% всего объема ПИИ поступает

в экономику развитых стран. Мировым лидером по объему привлекаемых из-за

рубежа инвестиций на протяжении многих лет остаются США, экономика которых

в 2000 г. приняла 281,1 млрд. долл. прямых иностранных инвестиций.

Приток и вывоз прямых иностранных инвестиций

Таблица 2

| |Приток прямых иностранных |Вывоз прямых иностранных |

| |инвестиций |инвестиций из стран их |

| | |происхождения |

| |1986-1991 гг.|2000 г. |1986-1991 |2000 г. |

| |(среднегодово| |гг. | |

| |й показатель)| |(среднегодов| |

| | | |ой | |

| | | |показатель) | |

|Млрд. долл. |В% к итогу |Млрд. долл. |В%к итогу |Млрд. долл. |В%к

итогу |Млрд. долл. |В%к итогу | | | | | | | | | | | |Всего |159,4 |100

|1270,8 |100 |180,5 |100 |1149,9 |100 | |Развитые страны |129,6 |81,3

|1005,2 |79,1 |169,2 |93,7 |1046,3 |91 | |Развивающиеся страны |29,1 |18,3

|240,2 |18,9 |11,3 |6,3 |99,5 |8,7 | |Страны Центральной и Восточной Европы

в том числе |0,7 |0,4 |25,4 |2 |0 |0 |4 |0,3 | |Россия | | |2,7 |0,21 |0

|0 |3,1 |0,27 | |

Приток ПИИ в развивающиеся страны в 2000 г. возрос до 240,4 млрд.

долл. против 33,7 млрд. долл. в 1990 г. Привлечение ПИИ в развивающиеся

страны шло не столь высокими темпами, как в развитые государства, что

обусловило снижение доли развивающихся стран в мировом объеме вновь

привлеченных ПИИ с более чем 25% в начале 1990-х гг. до 18,9% в 2000 г.

3. Прямые иностранные инвестиции и экономический рост

С исторической точки зрения ПИИ сыграли важную роль в развитии

экономической инфраструктуры европейских колоний и бывших колониальных

владений. Например, в середине XIX в. США и Канада смогли осуществить

крупномасштабные вложения в строительство железных дорог с помощью

британского капитала. Развитие транспортной сети содействовало повышению

благосостояния фермерских хозяйств, увеличению стоимости

сельскохозяйственных угодий и развитию импортозамещающих отраслей, таких,

как сталелитейное производство.

В настоящее время влияние ПИИ на экономическое положение стран-

реципиентов оценивается неоднозначно. Сторонники политики привлечения ПИИ

утверждают, что иностранный капитал приходит в страну в условиях

относительной нехватки внутренних ресурсов и увеличивает ее инвестиционные

возможности. Кроме того, его приток, как уже было отмечено сопровождается

внедрением новых технологий и современных стандартов ведения бизнеса, что в

конечном счете способствует экономическому развитию страны на основе

усиления конкуренции на внутреннем рынке.

Противники политики привлечения ПИИ обращают внимание на ее негативные

последствия, часто наблюдаемые в странах-получателях иностранного капитала.

В частности, они указывают на то, что транснациональные корпорации активно

вмешиваются в законотворческие процессы в стране (не пренебрегая и услугами

коррумпированных бюрократов), склонны игнорировать ее экологическое и

трудовое законодательство и полагаются главным образом на заграничных

поставщиков.

Обратимся к экономической теории. Исходя из положений теории

отраслевых рынков можно представить два довода в пользу осуществления ПИИ -

сохранение контроля и сокращение издержек.

Общеэкономическая предпосылка притока иностранного капитала -

возможность получения более высокого дохода за границей. Обычно капитал

приносит повышенный доход в условиях его относительного недостатка. Дефицит

капитала может объясняться избыточностью рабочей силы - абсолютной

(находящей свое выражение в высокой безработице, как в некоторых странах

Азии в настоящее время) или относительной (проявляющейся в высокой

заработной плате, как в странах Северной Америки 100 лет назад).

Однако различия в норме прибыли на вложенный капитал не являются

достаточным основанием для привлечения ПИИ. Если, например, в Америке она

выше, чем в Англии, то английские капиталисты могут предоставить деньги

американским предпринимателям взаймы. В этом случае мы имеем дело не с ПИИ,

а с портфельными инвестициями.

Чтобы определить условия, при которых капиталисты отдают предпочтение

прямым инвестициям перед портфельными, нужно выяснить, в чем заключаются их

преимущества. При портфельных инвестициях отсутствует эффективный контроль

собственника над капиталом. В сущности, кредитор полагается на устойчивость

законодательной системы страны-реципиента, предоставляя заем местным

предпринимателям. Если последним выгодно не выплачивать долг, то

несоблюдение условий договора о займе является рациональным поступком.

Поскольку подобное поведение предсказуемо, кредиторы воздерживаются от

предоставления займов несмотря на потенциальные выгоды от реализации

проекта. Благодаря прямым инвестициям собственник капитала уменьшает

вероятность его потери в результате экспроприации зарубежными должниками,

то есть решает проблему долгового оппортунизма.

В результате для иностранных инвесторов возникают определенные

неудобства. Как предприниматели они вынуждены изучать иностранные законы и

социальные нормы и приспосабливаться к ним. Для сокращения издержек

обустройства владельцы ПИИ инвестируют в формирование известной им среды, в

том числе законодательной. Если инвесторы полагают, что для них дешевле

отгородиться от местных условий, чем научиться в них работать, то они

инвестируют в создание специальных районов, закрытых для местного населения

(анклавов или свободных экономических зон). Поскольку подобные районы

создаются чаще всего в неразвитых странах и при участии недемократических

правящих режимов, это нередко порождает упреки в неоколониализме.

Издержки обустройства на новом месте уменьшаются, если страна-

получатель ПИИ имеет схожие законодательство и язык. Последнее

обстоятельство оказывает существенное влияние на поток иностранных

инвестиций. Не случайно основные исторические потоки ПИИ наблюдались между

странами, связанными культурными узами: США и Канада были получателями

английского капитала, латиноамериканские страны - испанского, а КНР -

капитала китайской диаспоры в других странах.

Прямая экономия на издержках производства - еще один довод в пользу

ПИИ. Чаще всего сокращение внутрипроизводственных затрат происходит в

рамках процесса консолидации заводов компании при возникновении необходимых

условий. Такими условиями могут быть создание экономических и торговых

союзов типа ЕС и НАФТА, которые устраняют барьеры на пути перемещения

товаров услуг между странами. Показательно, что наибольший удельный вес

ПИИ приходится именно на страны-участницы торговых союзов.

Иногда экономия на издержках носит чисто перераспределительный

характер. Например, введение более жесткого трудового законодательства или

усиление профсоюзного движения стимулирует вывоз капитала в страны, где

рабочие менее организованы и защищены законом. Подобные тенденции особенно

характерны для трудоемких отраслей, таких, как легкая промышленность или

экспортируемые услуги (например, компьютерное обеспечение). Предоставление

налоговых льгот способствует частичному перемещению производства

(создающего добавленную стоимость или прибыль) в страны с более либеральным

налогообложением.

Необходимо отметить что стимулирование ПИИ путем предоставления

налоговых или экспортных льгот не считается правильной политикой в

долгосрочном плане. Поскольку такие льготы не базируются на фундаментальных

характеристиках страны (специфических природных ресурсах или относительно

дешевой рабочей силе), они в лучшем случае привлекают неустойчивый капитал,

а в худшем - приводят к соревнованию стран с позиции максимального

предоставления льгот. Кроме того, правительства стран, теряющих

производства вследствие более жесткого законодательства, стремятся

предотвратить бегство капитала при помощи таких мер, как навязывание

"добровольных" квот на импорт (например, текстильных изделий) или не учет

зарубежных затрат при исчислении налогов. В конечном счете борьба за

перераспределение ресурсов оказывается невыгодной для всех сторон. Поэтому

экономисты подчеркивают необходимость координации национальной политики

разных стран в отношении ПИИ, в частности, посредством участия в

международных организациях типа ВТО.

Поскольку основной причиной привлечения иностранного капитала служит

более высокая норма прибыли за границей, его экспорт является потенциально

выгодным как для страны-экспортера, так и для страны-реципиента. Однако,

опасаясь экспроприации, владельцы капитала вынуждены нести расходы по его

защите, которые могут быть распределены так, что страны-реципиенты окажутся

в проигрыше.

4. Методы анализа влияния ПИИ на экономический рост

Очевидно, что прямые иностранные инвестиции влияют на темпы

экономического роста стран-реципиентов. Однако, насколько сильным является

это влияние и могут ли ПИИ кардинально менять траекторию развития

национальных экономик? Чтобы ответить на поставленные вопросы, необходимо

провести соответствующие расчеты, выбрав подходящий методический

инструментарий.

Существует несколько различных методов такого анализа. Остановимся на

некоторых из них:

(1). Дифференциальная модель межстранового перераспределения капитала

(модель В. Леонтьева).

Одной из первых попыток оценить влияние потока ПИИ на долговременное

экономическое развитие национальных экономик явилась модель В. Леонтьева.

Данная модель воспроизводит функционирование двух групп стран - развитых и

развивающихся. Связь между ними обеспечивается потоком производственных

инвестиций, вывозящихся из развитых стран в развивающиеся.

Применительно к развитым странам модель В. Леонтьева сводится к двум

простейшим соотношениям:

Принцип мультипликатора, задающийся уравнением I(t) = sY(t), где Y -

выпуск (валовой национальный продукт) в данной группе стран, I- объем

инвестиций в развитых странах, s – норма накопления (инвестирования) или

мультипликатор инвестиций.

Принцип акселератора, задающийся уравнением Y(f) = I(t)/b, где b -

коэффициент приростной капиталоемкости или акселератор инвестиций.

Комбинирование принципов мультипликатора и акселератора позволяет получить

итоговое дифференциальное уравнение, описывающее динамику выпуска в группе

развитых стран:

Y(t)-(s/b)Y(t) = 0. (1)

Решением данного уравнения является экспоненциальная функция роста:

Y(t) = У(0)е(s/b)t (2)

Далее предполагается, что объем капитала, переводимого в развивающиеся

страны из развитых, составляет постоянную долю h от ВНП стран,

экспортирующих капитал. Тогда величина переводимого капитала H{t) задается

соотношением:

H(t) = hY(0)e{slb)t. (3)

Для блока развивающихся государств моя записать аналогичные

соотношения:

1. Модифицированный принцип мультипликатора, задающийся уравнением

I*(t) = s*Y*(t)+ hY(0)e(s/b)t, где звездочкой обозначены аналогичные

параметры и переменные для развивающихся стран; в данном случае инвестиции

развивающихся стран складываются из внутренних инвестиций и внешних,

переводимых из развитых стран.

2. Принцип акселератора, задающийся уравнением Y*(t) = l*(t)/b*.

Комбинируя принципы мультипликатора и акселератора, легко получить итоговое

дифференциальное уравнение, описывающее динамику выпуска в группе

развивающихся стран:

Y*(t)-(s*/b*)Y*(t)-(h/b*)Y(O)e(slb)t = 0 (4)

В общем случае, когда s*/b* Ф s/b, уравнение (4) имеет следующее

решение:

[pic] (5)

Таким образом, экономический рост в развивающихся странах напрямую

зависит от темпов роста в развитых странах и от начального значения

вывозимого из развитых стран капитала.

Все параметры модели В. Леонтьева довольно легко оцениваются и,

следовательно, сама модель может использоваться в практических расчетах.

При этом "играть" с моделью В. Леонтьева можно, по крайней мере, в двух

направлениях. Во-первых, ее можно использовать в качестве инструмента

прогнозирования и для получения временных разверсток показателей ВНП для

двух групп стран при разных параметрах , а, во-вторых, с ее помощью можно

напрямую оценивать некоторые параметры, необходимые для достижения

заданного результата.. В свое время расчеты В. Леонтьева показали, что для

достижения точки перелома, когда темпы прироста ВНП развивающихся стран

сравняются с темпами прироста в развитых, необходимо было перемещать

капитала примерно в 5 раз больше, чем это делалось на практике.

Модель В. Леонтьева может рассматриваться как классический инструмент

для понимания глобальных тенденций мирохозяйственного развития. Вместе с

тем нельзя не указать и на ее минусы.

Во-первых, масштабы вывозимого капитала из страны-донора напрямую

увязываются с темпом экономического роста. В настоящее время практически

все страны (развитые и развивающиеся) одновременно импортируют и

экспортируют капитал, поэтому взаимосвязь между темпами роста производства

в таких государствах оказывается весьма неоднозначной. Следовательно, к

анализу современных тенденций модель В. Леонтьева применить весьма

непросто. Для этого нужно провести большую работу по корректной

классификации стран на развитые и развивающиеся, а также оценить сальдо

перемещаемого между ними капитала, что сопряжено с большими техническими

трудностями.

Во-вторых, ввозимый капитал предполагается гомогенным (однородным).

Вместе с тем очевидно, что важны не только и не столько объемы

импортируемого капитала, сколько его структура. Так, инвестиции,

способствующие консервации неэффективной структуры экономики, ведут скорее

Страницы: 1, 2