Основанием для признания структуры
баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным
является выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности
на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициента обеспеченности
собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
1.
Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (1) как отношение
фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных
средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных
средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов
II и III разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам
предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и
различных кредиторских задолженностей (итог II раздела пассива баланса за
вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740).
Результаты расчетов заносятся в таблицу
6, строка 1
2. Коэффициент обеспеченности
собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств
у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле
(2) как отношение разности между объемами источников собственных средств
(итог I раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и
прочих внеоборотных активов (итог I раздел актива баланса) к фактической
стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде
производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции,
денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма
итогов II и III разделов актива баланса).
IП - IА
К2 = --------------,
(2)
IIА + IIIА
где: IП - итог раздела I пассива
баланса;
IА - итог раздела I актива баланса;
IIА - итог раздела II актива
баланса;
IIIА - итог раздела III актива
баланса.
Результаты расчетов заносятся в таблицу
6, строка 2.
Из таблицы видно, что коэффициент
ликвидности ( за исключением 1994 года когда он был меньше 2) имеет
удовлетворительную величину, хотя и имеет некоторую тенденцию к снижению в 1996
году.
Анализ
структуры прибыли предприятия и ее использование
Необходимым элементом
анализа является исследование результатов финансовой деятельности и
направлений использования полученной прибыли. Исходная для анализа
информация содержится в прилагаемой к балансу предприятия форме N 2
"Отчет о финансовых результатах и их использовании", на основе
которой заполняется таблица 7
На рисунке 1 представлены данные по
изменению прибыли в абсолютном выражении, а на рисунке 2 удельный вес отдельных
статей баланса.
Несмотря на увеличение абсолютного значения
прибыли имеет место снижение налоговых платежей и отчисления в фонды
потребления и накопления. Можно предложить два возможных варианта объяснения:
либо предприятие сворачивает свою деятельность, либо на величину прибыли
существенным образом играет инфляционная составляющая.
Анализ
финансового состояния предприятия
Факт наличия или отсутствия прибыли не может
являться исчерпывающим критерием финансового благополучия предприятия. Для
более детального анализа следует оценить динамику изменения отдельных
показателей финансовой деятельности, и в частности динамику "валюты
баланса" (см. "Методические положения по оценке финансового состояния
и установления неудовлетворительной структуры баланса", Федерального
управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 N 31-р.)
Анализ
динамики валюты баланса
В ходе анализа сопоставляются данные по
валюте баланса (стр. 360 либо 780) по годам. Анализируя увеличение
валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние
переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с
развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние
инфляционных процессов, однако, без этого затруднительно сделать однозначный
вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь
удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов
либо оно показывает и на расширение хозяйственной деятельности
предприятия. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота
предприятия причины его неплатежеспособности следует искать в
нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая и
использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии
и т.д.
Методический подход к анализу структуры
баланса
Для обеспечения сопоставимости исследуемых
данных по статьям и разделам баланса на начало и конец отчетного периода
анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте
баланса, которая принимается за 1,0 . При этом рекомендуется
определять как изменения данных показателей в структуре баланса за
рассматриваемый период, так и направленность изменений (увеличение,
снижение). Результаты расчетов заносятся в таблицы 8 и 9.
Оценка структуры баланса
Таблица 6
№№
пп
Наименование
показателей
На
конец
1995
На
конец
1996
На конец
1997
Норма
коэффициента
Примечание
1
Коэффициент текущей ликвидности: стр.
(180+330) делим на стр. 770 -
(500+510+730+735+740)
1.43
3.76
2.44
не
менее 2
Данные
взяты из
баланса предприятия
2
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами стр. (480 -080) делим на стр.
(180 +330)
0.3
0.28
0.35
не
менее 0,1
Данные
взяты из
баланса предприятия
Анализ структуры прибыли предприятия и ее
использования
Таблица
7
№№
пп
Наименование
статей баланса
предприятия(из
формы №2 приложения к
балансу)
На
конец 1995
На
конец 1996
На
конец 1997
Значение
Уд.
вес
Значение
Уд.
вес
Значение
Уд.
вес
1
2
3
4
5
6
7
8
1
Балансовая
прибыль или убыток (стр. 90)
5117.1
4887.1
10840
2
Платежи
в бюджет (стр. 200)
1944.5
0.38
1868.9
0.38
1926.5
0.18
3
Отчисления
в резервный фонд (стр. 210)
0
0
0
Отвлечено
на:
4
Фонды
накопления (стр. 220)
0
1500
0.31
1500
0.14
5
Фонды
потребления (стр. 230)
0
1200
0.25
1600
0.15
6
Благотворительные
цели (стр. 250)
0
0
0
7
Другие цели (стр. 260)
0
25.4
0.01
0
Структура актива баланса, участие основных разделов в
пополнении
активной части баланса
Таблица 8
№№
пп
Наименование
статей баланса
Показатели
структуры актива баланса в валюте
На
конец 1995
На
конец 1996
На
конец 1997
Значение
Уд.
вес
Значение
Уд.
вес
Значение
Уд.
вес
1
2
3
4
5
6
7
8
1
Основные
средства и прочие внеоборотные
активы (стр. 080)
1730.7
0.19
1812,8
0.39
1794,9
0.21
1.1
Нематериальные
активы (стр. 012)
0
91,7
0.02
83,4
0.01
1.2
Основные
средства (стр. 022)
1630,7
0.18
1621,1
0.35
1611,5
0.19
1.3
Оборудование
к установке (стр. 030)
0
0
0
1.4
Незавершенные
капитальные
вложения (стр. 040)
0
0
0
1.5
Долгосросрочные
финансовые вложения
(стр. 050)
0
0
0
2
Оборотные
фонды (сумма стр. 180, 330)
7427.9
0.81
2820.5
0.61
6661.2
0.79
2.1
Запасы
и затраты (стр. 180)
741,4
0.08
379,3
0.08
598,3
0.07
2.1.1
Производственные
запасы и прочие запасы и
затраты
(сумма стр. 100 ,176)
14,6
0
20,3
0
12,4
0
2.1.2
Незавершенное
производство (стр. 130)
26,8
0
5,3
0
17,2
0
2.1.3
Готовая
продукция (стр. 150)
-
0
-
0
-
0
2.1.4
Товары
(стр. 162)
419,0
0.05
85,0
0.02
240,0
0.03
2.2
Денежные
средства и прочие активы (стр. 330)
6686,5
0.73
2441,2
0.53
6032,9
0.72
2.2.1
Расчеты
с дебиторами: стр. (199 + 200 + 210 +
220 +
230 + 240 + 250 + 260)
425,0
0.05
617.8
0.13
548.4
0.07
2.2.1.1
с
дочерними предприятиями (стр. 220)
-
0
-
0
-
0
2.2.1.2
за
товары, работы, услуги (стр. 199 + 200 + 250)
425
0.05
542.2
0.12
482
0.06
2.2.1.3
с
бюджетом (стр. 230)
-
0
75,6
0.02
66,4
0.01
2.2.1.4
Авансы
выданные поставщикам и подрядчикам
(стр.
260)
-
0
-
0
-
0
2.2.2
Краткосрочные
финансовые вложения (стр. 270)
-
0
-
0
-
0
2.2.3
Денежные
средства (стр. 280 + 290 + 300 + 310)
6261.5
0.68
1823.4
0.39
5484.5
0.65
2.2.4
Прочие
оборотные активы (стр. 320)
-
0
-
0
-
0
3
Убытки:
3.1
прошлых
лет (стр. 340)
-
0
-
0
-
0
3.2
отчетного
года (стр. 350)
-
0
-
0
-
0
Валюта
баланса (стр. 360)
9158.6
1,0
4633,3
1,0
8426,1
1,0
Структура пассива баланса, участие основных разделов в
пополнении активной части баланса
Таблица 9
№№
пп
Наименование
статей баланса
Показатели
структуры пассива баланса в валюте
На
конец 1995
На
конец 1996
На
конец 1997
Значение
Уд.
вес
Значение
Уд.
вес
Значение
Уд.
вес
1
2
3
4
5
6
7
8
1
Источники
собственных средств
предприятия
(стр. 480)
3972,6
0.43
2592,8
0.56
4104,1
0.89
2
Долгосрочные
кредиты (сумма стр. 500 и 510)
0
0
0
0
0
0
3
Краткосрочные
кредиты банков и
различные
займы
(сумма
стр. 600, 620)
0
0
0
0
0
0
4
Задолженность
предприятия перед
другими
предприятиями - кредиторами
(стр.
630 + 640 + 680 + 710 + 720)
1223
0.13
138
0.03
255,0
0.06
5
Задолженность
перед бюджетом (стр.
700)
3430,2
0.37
158,6
0.03
178,2
0.04
6
Задолженность
перед соцстрахом,
страховые
платежи, внебюджетные
фонды
(стр. 660 + 670 + 690)
187.3
0.02
198.4
0.04
698.8
0.15
7
Задолженность
по оплате труда (стр. 650)
345,5
0.04
345,5
0.07
1590
0.34
8
Прочие
стр. (610 + 730 + 735 + 740 + 750 + 760)
0
0
1200
0.26
1600
0.35
Валюта
баланса
9158,6
1,0
4633,3
1,0
8426,1
1,0
Анализируя Рис. 3 можно отметить в 1997
существенное падение (до уровня 1995) удельной величины основных средств, что
указывает на недостаточные инвестиции в производство.
Весьма показательными являются данные
представленные в табл.9 и Рис.4. Следует отметить, что предприятием за
рассматриваемый период практически не использовало заемные средства, что
говорит о недостаточной инвестиционной и финансовой гибкости руководства
предприятия. Пополнение оборотных средств ведется, главным образом, за счет
собственных источников, а их нехватка компенсируется ростом задолженности:
по оплате труда,
перед соцстрахом,
прочих.
Особенно,
негативной является тенденция роста задолженности по оплате труда, что ведет к
росту социальной напряженности в обществе.
Расчет
аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия.
1. Фондоотдача, характеризуемая величиной
выручки (товарооборота), приходящегося на один рубль основных фондов,
представлена в таблице 10
Таблица
10
Показатели
фондоотдачи
№№
п.п
Показатель
Период
Наименование
Формула
1995
1996
1997
1
2
3
4
5
6
1
Товарооборот
-
39536
48480
54481
2
Фондоотдача
товарооборот
23.96
29.38
33.02
стр.020
(ф. № 1)
Из
таблицы видно, что вместе с товарооборотом, растет и фондоотдача, что
безусловно, можно отметить как положительную тенденцию.
2. Показатель фондорентабельности и его
динамика представлена в таблице 11.
№№
п.п
Показатель
Период
Наименование
Формула
1995
1996
1997
1
2
3
4
5
6
Фондорентабельность
стр.090
(ф.№2)
3.1
2.96
3.05
стр.020
(ф. № 1)
Видно,
что показатель фондорентабельности достаточно стабилен.
3. Рентабельность работы предприятия и
динамика изменения этого показателя представлена в таблице 12
Таблица
12
№№
п.п
Показатель
Период
Наименование
Формула
1995
1996
1997
1
2
3
4
5
6
Рентабельность
работы пред-я
стр.090 (ф.№2)
0.13
0.1
0.09
товарооборот
Очевидна (хоть и незначительная) устойчивая
тенденция к снижению рентабельности.
Для более детального анализа
вычислим показатели рентабельности основной деятельности
3.1. Динамика изменения рентабельности
основной деятельности представлена в таблице 13
Таблица
13
№№
п.п
Показатель
Период
Наименование
Формула
1995
1996
1997
1
2
3
4
5
6
Рентабельность
основной
деят-ти
стр.050
(ф.№2)
4.61
1.75
1.47
стр.040
(ф.№2)
Налицо
четко выраженная тенденция снижения рентабельности основной деятельности
предприятия.
4. Определим оборачиваемость средств и
динамику изменения этого показателя. Оборачиваемость средств определяется как
отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за год сумме
расчетов с дебиторами и представлена в таблице 14
Таблица
14
№№
п.п
Показатель
Период
Наименование
Формула
1995
1996
1997
1
2
3
4
5
6
Оборачиваемость
средств
стр.010
(ф. №2)
22.78
26.57
30.17
(стр.199
+ стр. 175 (ф.№1))/2
Оборачиваемость
средств имеет весьма четкую тенденцию к росту, что несомненно является
положительным моментом.
5. Оборачиваемость производственных запасов
определяется как отношение затрат на производство реализованной продукции с
среднему за год итогу раздела II актива баланса. Результаты расчета и
динамика представлены в таблице 15
Таблица
15
№№
п.п
Показатель
Период
Наименование
Формула
1995
1996
1997
1
2
3
4
5
6
Оборачиваемость
произ-х
запасов
стр.040
(ф. №2)
3.06
15.14
11.99
стр.180
(ф. №1)/2
Более
объективным критерием оборачиваемости средств будет рассчитанный на основании
данных таблиц 14 и 15 операционный цикл (см. таблицу 16)
Таблица
16
Сводная
таблица оборачиваемости и производственного цикла
№№
п.п
Показатель
Период
Наименование
Формула
1995
1996
1997
1
2
3
4
5
6
1
Оборачиваемость
средств
(обороты)
-
22.78
26.57
30.17
2
Оборачиваемость
средств
(дни)
365/(строка
1)
16.02
13.74
12.1
3
Оборачиваемость
произ-х
запасов (обороты)
-
3.06
15.14
11.99
4
Оборачиваемость
произ-х
запасов (дни)
365/(строка
3)
119.4
24.11
30.44
5
Производственный
цикл (дни)
строка
2 + строка 4
135.42
37.84
42.54
Из
таблицы видно, что в 1995 году производственный цикл был неоправданно растянут
из-за медленной оборачиваемости производственных запасов, но начиная с 1996
года положение стабилизировалось.
7. Оборачиваемость капитала
Оборачиваемость капитала рассчитывается
аналогичным с оборачиваемостью средств образом. Результаты расчета и динамика
занесены в таблицу 17
Таблица
17
Оборачиваемость
основного капитала
№№
п.п
Показатель
Период
Наименование
Формула
1995
1996
1997
1
2
3
4
5
6
1
Товаооборот
-
39536
48480
54481
2
Оборачиваемость
основного капитала (обороты)
товарооборот
4.32
10.46
6.47
стр.780(ф.№1)/2
3
Оборачиваемость
собственного капит. (обороты)
товарооборот
9.95
18.7
13.27
стр.480(ф.№1)/2
Из таблицы видно, что наибольшая
оборачиваемость капитала была достигнута в 1996 году, после чего вновь
произошло ее снижение
Выводы
Из проделанных расчетов следует, что
предприятие имеет вполне удовлетворительную структуру баланса и реальную
возможность сохранить свою платежеспособность. Однако руководству предприятия
следует больше внимания уделять привлечению инвестиций, стремиться к увеличению
оборачиваемости средств и капитала. Особое внимание следует уделить росту
рентабельности, поскольку показатель рентабельности на уровне 10% для
предприятия занимающегося торгово-закупочной деятельностью, вряд ли можно
считать удовлетворительным. Необходимо срочно погасить долги по заработной
плате и перед фондом социального страхования и не допускать их дальнейшего
накопления. В целом же руководству рекомендуется больше времени уделять анализу
финансового положения предприятия.
Литература
1. Гражданский кодекс Российской
Федерации (части первая и вторая) (с изменениями от 20 февраля, 12
августа 1996 г.)
2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N
208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями от 13 июня 1996
г.)
3. А.К. Шишкин и др. "Бухгалтерский
учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях" , Москва,
Статинформ, 1995 г.
4. "Методические положения по оценке
финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры
баланса", Управление по делам несостоятельности (банкротстве) №31-р от
12.08.94.
5. Д. М. Крук "Организация планирование
и управление промышленным предприятием", Москва, Экономика, 1982 г.
6. Пригожин Е. М. "Производственный
менеджмент", Москва, Экономическое образование, 1995 г.
Главная