С
учетом корректирующего коэффициента (не менее чем 70%).
Сумма
получается больше чем сумма долга, значит, залог (гарантия) достаточна.
Распоряжение операционному отделу
Выдать АООТ «Вектор» кредит в сумме 130.000 руб. Сто тридцать тысяч рублей.
Открыть ссудный счет по шифру 10 № 010407………….. с уплатой 37% годовых по
срочной ссуде с 30 апреля 2000г. по 29 мая 2000г.
Начальник кредитного
отдела Иванова И.П.
Кредитный
инспектор Попова Н.А.
30 апреля 2000г.
АООТ «Вектор» выдан кредит сроком на 1 месяц под 37%
годовых, сумма 130.000 руб. Сто тридцать тысяч рублей.
Оплата долга и процентов, 29 мая.
1)
30.04.00. выдан кредит:
Дт
45203 (кредиты предоставленные негосударственным коммерческим предприятиям и
организациям)
130.000 руб.
Кр
40702 (коммерческие предприятия и организации)
2)
30.04.00. создан резерв под возможные потери по
ссудам:
Дт
70209 (другие расходы)
1% -1.300 руб.
Кр
45215 (резервы под возможные потери)
3)
29.05.00. начислены текущие проценты:
1.000.000
* 37% * 29 дн.
-------------------------------
= 3821 руб. 64 коп.
365 дн.
Дт
47427 (требования банка по получению процентов)
3821,64 руб.
Кр
47501 (начисленые проценты по кредитам)
4)
погашены срочные проценты:
Дт 40702 (коммерческие предприятия и организации)
3821,64 руб.
Кр 47427 (требования банка по получению текущих процентов по
кредитам)
Дт 47501 (начисленные проценты по кредитам)
3821,64 руб.
Кр 70101 (доходы, проценты, полученные за предоставленные
кредиты)
5)
погашен кредит:
Дт 40702 (коммерческие предприятия и организации)
130.000 руб.
Кр 45203 (кредиты предоставленные негосударственным
коммерческим преприятиям и организациям)
6)
одновременно восстановлен резерв:
Дт 45215 (резервы под возможные потери)
1.300 руб.
Кр 70107 (другие доходы).
Качественный анализ основан на использовании информации, которая
не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого
анализа используются сведения, предоставленные заемщиком, службой безопасности
и информация базы данных.
На этом этапе оцениваются следующие виды рисков.
Решение о целесообразности выдачи кредита принимается Кредитным
комитетом Банка.
У банка существует несколько способов анализа предоставляемой
заемщиком информации:
- проведение полной проверки клиентов силами своих кредитных
отделов (комитетов);
- проведение проверки бухгалтерской
отчетности по предписанию банка аудиторской фирмой.
В Банке хорошо осознают, что риск и бизнес - это два неразделимых понятия, избежать кредитного риска
нельзя, его можно только минимизировать. Только благодаря комплексному подходу
к решению проблем безопасности и правильному сочетанию различных ее
составляющих можно чувствовать себя в безопасности.
Управление банковскими операциями фактически является менеджментом рисков,
связанных с банковским портфелем, с набором активов, которые обеспечивают Банку
прибыль от своей деятельности. Основой же управления какими-либо финансовыми
активами банка выступает принцип диверсификации активов, позволяющий расширить
спектр банковских доходов. Это, в свою очередь, служит основой стабильности
финансово-кредитного института в условиях конъюнктурных изменений.
Источником этих рисков являются неожиданные изменения платежеспособности
заемщиков, ставок процента и балансовых потоков средств. Перед Банком постоянно
стоит целый ряд вопросов, связанных с анализом и управлением кредитными
рисками, а также планированием стратегии своего развития, так как
макроэкономическая ситуация в стране остается нестабильной.
В целом можно констатировать, что для достижения
минимизации кредитных рисков используется большой арсенал методов, включающий
формальные, полуформальные и неформальные процедуры оценки кредитных рисков.
Хотя современный методический инструментарий направлен на облегчение принятия
кредитных решений, он далеко не идеален и в ряде случаев может даже
дезориентировать банковских специалистов. Аналогичная ситуация характерна и для
самого механизма устранения рисков, также основанного на детальных расчетах,
схемы которых могут содержать методологические изъяны. Рассмотрим некоторые
проблемы, возникающие в подобных обстоятельствах.
Одним из классических способов минимизации кредитных
рисков является внесение заемщиком залога. Однако такой путь не
гарантирует успеха кредитной политике банка. Одной из причин этого является возникающая
при управлении кредитными рисками рефлексивная взаимосвязь между займом и
залогом. Впервые этот эффект был системно проанализирован Дж. Соросом в
качестве частного случая его общей теории рефлексивности. Раскроем суть
данной теории применительно к процессу управления кредитными рисками.
Между кредитом и залогом существуют прямые и обратные
связи. При этом залог трактуется максимально широко - как нечто,
определяющее кредитоспособность должника независимо от того, передается оно в
действительности в залог или нет. В качестве залога может выступать либо
собственность, либо ожидаемый в будущем приток дохода, т.е. то, что заимодавец
считает обладающим ценностью. Основная сложность при определении истинной
стоимости залога заключается в том, что его рыночная цена является плавающей величиной
и зависит от фазы экономического цикла. Для адекватной оценки стоимости залога необходимо учитывать
будущую динамику народнохозяйственной конъюнктуры, т.е. принятие
микроэкономических решений зависит от макроэкономической ситуации. Это
предопределяет необходимость проведения кредитными институтами
макроэкономических прогнозов для разработки эффективной кредитной политики.
Понятно, что выдача кредита на пике кредитного цикла
под залог, оцениваемый по цене этого периода, и его погашение посредством
реализации залога в период депрессии приводят к финансовым потерям кредитного
института (схематично это показано на рисунке). При подобных систематических
ошибках в отношении платежеспособности своих клиентов банк может «лопнуть» даже
при незначительных конъюнктурных спадах.
В этой связи возникает довольно сложная задача по
определению кредитором срока, на который целесообразно выдавать кредит.
Данный период должен быть выбран так, чтобы цена залога на момент погашения
кредита не была слишком низкой, в противном случае риск невозврата кредита
резко возрастает (именно такой случай показан на рисунке). Проблема определения
оптимального срока кредитования особенно обостряется в условиях высокой
инфляции, так как сильный незапланированный рост цен может полностью
"съесть" процент за кредит, что равносильно финансовым потерям банка.
Однако даже при осознании необходимости учета эффекта
рефлексивности в цепочке «кредит-залог» полностью устранить финансовые риски
при кредитовании не удается. Это связано со следующими проблемами, с которыми
сталкиваются банковские аналитики:
• сложностью прогнозирования цены залога, так
как для этого необходимо идеальное знание развития соответствующего товарного
рынка (в ряде случаев в качестве залога может использоваться портфель ценных
бумаг, что предполагает работу банковских аналитиков на фондовом рынке
для изучения и прогнозирования динамики котировок соответствующих акций);
• невозможностью точного прогнозирования периодичности
кредитно-регуляторного цикла (в ряде случаев не удается идентифицировать
даже характер текущей фазы экономической динамики);
• неопределенностью инфляционной динамики, которая
зависит от мер системы государственного регулирования.
Решение проблемы неопределенности цены залога путем
откровенного завышения его текущей величины над суммой выдаваемого кредита по
принципу «гигантский залог под смехотворный кредит» на первый взгляд кажется
естественным, однако на практике оказывается слабо реализуемым, так как в этом
случае падает спрос на сами кредиты, что равносильно «урезанию» кредитного
рынка и подрыву финансовых позиций банка.
Из сказанного вытекает, что Банк при финансировании
того или иного предприятия должен учитывать его «инфляционную устойчивость»
путем оценки его производственных параметров, накладываемых на прогнозы
инфляционных тенденций. Отсюда ясно видны проблемы, с которыми сталкивается
банк:
• сложность получения истинной информации о производственных
параметрах фирмы, что отнюдь не всегда возможно в российских условиях;
• сложность получения прогнозов о динамике цен на
оборотные средства кредитуемой фирмы, поскольку это связано с серьезными
затратами на исследование соответствующих товарных рынков.
Оценка кредитных рисков Банка в настоящее время
тяготеет к определенной формализации и унификации. Так, для физических лиц
часто используются балльные методы оценки кредитоспособности. В этом
случае выделяется группа признаков клиента (пол, возраст, профессия и т.п.), по
каждому из которых проставляется соответствующий балл в зависимости от того, к
какой категории относится данный человек. Сумма баллов по всем признакам
сравнивается с неким критическим значением, и в зависимости от результатов
сравнения клиент признается либо кредитоспособным, либо некредитоспособным.
Какие же проблемы возникают при такой процедуре отбора клиентов?
Во-первых,
довольно сложно грамотно учесть все ключевые признаки клиента, так как многие
из них плохо формализуемы.
Во-вторых,
балльные оценки признаков, как правило, достаточно субъективны. Так, мужчина и
женщина получают разные баллы при оценке кредитных рисков. При этом
количественные значения этих баллов формируются либо экспертным путем, либо по
весьма субъективным расчетным схемам.
В-третьих,
используемые в расчетах балльные оценки не являются застывшими во времени
величинами, поскольку сдвиги в социально-экономических условиях приводят к
изменению уровня риска каждого признака. Иными словами, система баллов должна
оперативно обновляться. При этом пересчет балльной шкалы идет для каждого
временного интервала с учетом специфики конкретного банка и выдаваемых им
кредитов (краткосрочный, долгосрочный и т.п.).
В-четвертых, критическое значение суммы баллов, с которым сравнивается ее
фактическая величина, определяется эмпирически. Никаких серьезных теоретических
обоснований этой величины нет. Очевидно, что в общем случае критический
порог также является «плавающей» во времени величиной и должен быть
дифференцирован в зависимости от вида кредита. Любые ошибки и погрешности в
определении критической величины суммы баллов могут давать принципиально
неверный результат, особенно когда фактическое значение баллов лежит в
окрестности критического.
Таким образом, поставить на «конвейер» выдачу
кредитов физическим лицам на основе количественных методик оценки рисков весьма
непросто. Всегда существует потребность неформальной перепроверки результатов
современных количественных тестов.
В отношении методов оценки кредитных рисков для
юридических лиц актуальны те же проблемы, что и для физических. Так, при
расчете вероятности банкротства фирмы аналитиками Банка используются многофакторные
модели, представляющие собой процедуру взвешивания основных показателей
деятельности кредитуемого юридического лица. Далее полученный интегральный
показатель сравнивается со своими эталонными значениями (их может быть
несколько). По результатам сравнения делается окончательное заключение о
платежеспособности хозяйственного объекта.
Здесь, как и в предыдущем случае, проблема
определения состава и числа взвешиваемых частных показателей однозначного
решения не имеет. Вопрос же формирования системы весовых коэффициентов стоит
еще более остро, чем для физических лиц, так как для количественного
соизмерения роли и «веса» совершенно различных сторон жизни предприятия в
данном случае нет вообще никакой объективной основы.
Между тем даже незначительные сдвиги в системе
весовых коэффициентов могут принципиально изменить конечный результат
проводимой экспертизы. Эта опасность особенно велика, если учесть, что на практике
области высокой, невысокой и ничтожно малой вероятности неплатежеспособности
кредитуемого объекта являются весьма узкими и близко примыкают друг к другу.
Фактически любые числовые флуктуации в частных показателях заемщика могут
спровоцировать его «переход» из одной зоны (например, более привлекательной) в
другую (менее привлекательную).
Положение осложняется наличием «конкурирующих»
количественных методов анализа платежеспособности фирмы, основанных на
вычислении по данным бухгалтерского баланса специальных коэффициентов-индикаторов.
Среди них - коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными
оборотными средствами, восстановления платежеспособности, защищенности
капитала, фондовой капитализации прибыли и т.д.
Каждый из названных коэффициентов имеет эталонное
значение, с которым производится сравнение его расчетного аналога. При этом на
практике эталонное значение является единым и «замороженным». Между тем,
очевидно, что оно должно быть, во-первых, дифференцировано для различных
отраслей, имеющих объективно различную структуру активов и пассивов,
во-вторых, жестко привязано к темпам инфляции, рост которых способствует
завышению отчетных коэффициентов-индикаторов. По-видимому, не будет ошибкой
утверждение, что эталонные коэффициенты должны быть дифференцированы и в региональном
разрезе, так как различные территории имеют далеко не одинаковые
воспроизводственные условия и возможности для сбыта продукции, что сказывается
на финансовых показателях их деятельности.
Наличие «конкурирующих» методик оценки
платежеспособности фирмы генерирует еще одну проблему: результаты анализа по
разным методикам часто дают кардинально различные результаты.
Столь явные логические коллизии на стадии оценки
кредитных рисков могут не только смутить, но и полностью дезориентировать
любого банкира. Поэтому Банк «Менатеп СПб» предпочитает, как правило,
кредитовать «своих» акционеров, что, в свою очередь, влечет обоснованную
критику со стороны прочих клиентов Банка. С одной стороны, выход из данной
ситуации только один - отдатьпредпочтение одной из методик.
Однако подобный подход таит в себе возможность серьезных просчетов на отдельных
отрезках макроэкономического цикла.
В данной связи можно констатировать, что в настоящее
время перед аналитиками коммерческих банков стоит сложная задача по определению
того, какую методику и в какое время целесообразно применять для оценки кредитных
рисков. Ситуация осложняется еще и тем, что пока не существует никаких
объективных критериев для такого упорядочения научно-методического
инструментария кредитных институтов.
В заключение отметим, что управление кредитными
рисками требует высокой квалификации банковских специалистов, которые должны не
только владеть основами современного количественного финансового анализа, но и
обладать высокой профессиональной интуицией.
На наш взгляд очевидно одно, стратегия управления рисками в коммерческом банке
должна основываться на интегрированной структуре, состоящей из обязанностей и
функций, которые спускаются от уровня Правления вниз, на операционные уровни,
охватывая все аспекты риска, в особенности рыночный, кредитный и риск
ликвидности, операционный, юридический риски, риски, связанные с репутацией
банка и с персоналом. Эта структура включает в себя само Правление в качестве
конечного ответственного органа, комитеты, отдел управления рисками, а также
различные отделы поддержки и контроля. Все они имеют четко определенные
обязанности и порядок отчетности.
Ответственность за повседневное отслеживание риска, оценка и определение уровня
риска возлагаются на специальное структурное подразделение банка. Его основной
задачей является внедрение принципов управления рисками, особенно кредитного и
риска ликвидности, выработка методики оценки рисков. Аналитический отдел банка
призван обеспечить такое положения дел, при котором все эти риски оставались бы
в рамках утвержденных лимитов, правильно бы понимались и оценивались перед
проведением операций, отслеживались на постоянной основе и по ним
представлялась бы отчетность руководству. В организации своей работы по
управлению и контролю над банковскими рисками, аналитический отдел должен
опираться на общепризнанные фундаментальные факторы, важные для создания и
поддержания универсальной, эффективной системы управления риском и контроля.
Первая. Управление рисками ведется сверху вниз и
исходит от людей, которые обладают полной ответственностью за ведение дел.
Конечная ответственность за управление риском - на руководстве банка.
Вторая. Правление и исполнительное руководство признает
существование широкого ряда типов риска и обеспечивает такое положение, при
котором структура контроля, адекватно охватывала бы их все, включая и те,
которые нелегко поддаются измерению, - операционный, юридический риски, риски,
связанные с эксплуатацией фирмы или с ее персоналом.
Третья. Отделы обеспечения и контроля - внутренний
аудит, юридический отдел, отдел информационных технологий - должны войти
составной частью в общую структуру управления рисками.
Четвертая. Цели и принципы управления рисками должны
быть основной, ведущей силой общей стратегии деятельности банка, их необходимо
внедрять через вспомогательные операционные процедуры и методы контроля.
Информация по рыночным, кредитным рискам и риску ликвидности, поступает в
аналитический отдел из каждой отдельно взятой организационной единицы и
агрегируется по типу риска. Общая картина масштабов и концентрации риска,
которому подвержен банк в конкретный момент времени предоставляется
руководству.
После того как кредит выдан, работа по клиенту не прекращается. С одной
стороны, Информационным центром анализируется информация о клиенте, которую
можно почерпнуть из уже упомянутых информационных источников, а с другой, кредитный
работник, отвечающий за возврат выданной ссуды, всегда имеет возможность задать
Центру любой конкретный вопрос, который может у него возникнуть в процессе сопровождения
кредита, используя специально разработанный бланк запроса. Таким образом, слежение
за клиентом осуществляется с двух сторон.
Крупнейшие российские банки не в последнюю очередь обязаны своими успехами
тому, что ими вовремя были приняты меры по созданию информационных
подразделений, непосредственно обслуживающих все этапы кредитной работы.
Стремление банков страны соответствовать мировым стандартам неизбежно заставит
их и далее совершенствовать деятельность собственных информационных структур,
еще активнее использовать передовые информационные технологии и теснее
взаимодействовать с частными специализированными информационными агентствами и
государственными органами России.
Банк по своему назначению должен являться одним из наиболее надежных институтов
общества, представлять основу стабильности экономической системы. В современных
условиях неустойчивой правовой и экономической среды банки должны не только
сохранять, но и приумножать средства своих клиентов практически самостоятельно,
ввиду отсутствия государственной поддержки и опоры. В этих условиях профессиональное
управление банковскими рисками, оперативная идентификация и учет факторов риска
в повседневной деятельности приобретают первостепенное значение.
Кредитные операции – основа банковского бизнеса, поскольку являются главной
статьей доходов банка. Но эти операции связаны с риском невозврата ссуды
(кредитным риском), которому в той или иной мере подвержены банки в процессе
кредитования клиентов. Именно поэтому кредитный риск как один из видов
банковских рисков является главным объектом внимания банков. Кредитная политика
банка должна обязательно учитывать возможность кредитных рисков, предварять их
появление и грамотно управлять ими, то есть сводить к минимуму возможные
негативные последствия кредитных операций. В то же время, чем ниже уровень
риска, тем, естественно, меньше может оказаться прибыль банка, так как большую
прибыль банк обычно получает по операциям с высокой степенью риска. Таким
образом, основной целью банка является нахождение «золотой середины», т.е.
оптимального соотношения между степенью риска и доходностью по кредитным
операциям при помощи грамотного управления кредитным риском, что реализуется
посредством общения и анализа основных способов управления кредитным риском,
разработку практических мероприятий по снижению риска неплатежа по ссудам.
Основные рычаги управления кредитным риском лежат в сфере внутренней политики
банка. Самыми основными из них являются: диверсификация портфеля ссуд, анализ
кредитоспособности и финансового состояния заемщика, квалификация персонала.
Наиболее распространенным в практике банков мероприятием, направленным на
снижение кредитного риска, является оценка кредитоспособности заемщика.
При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен
ли заемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их исполнить? На
первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий.
Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами
руководителей предприятия. Необходимо принимать во внимание неблагоприятное
изменение конъюнктуры того рынка, на котором работает предприятие-заемщик, и
внезапное ухудшение его финансового состояния, вызванное ошибками и просчетами
менеджмента, неверно выбранной стратегической политикой и т.д.
Банк должен очень хорошо разбираться в
текущих проблемах своего клиента, понимать, что раскрывает (или, наоборот,
скрывает) тот или иной показатель в финансовой отчетности, насколько
перспективна та область, в которой сегодня работает предприятие. В вопросах
кредитования, инвестирования необходим взвешенный подход, сочетающий
практические навыки с научными разработками.
Состав
и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они
должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения
эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще,
оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты
в заранее определенные сроки.
К настоящему времени коммерческими
банками различных стран опробовано значительное количество систем оценки
кредитоспособности клиентов. Многие из них выдержали проверку временем. Системы
отличаются друг от друга числом показателей, применяемых в качестве составных
частей общего рейтинга заемщика, а также различными подходами к самим
характеристикам и приоритетностью каждой из них. Особую актуальность принимает
принятие микроэкономических решений в зависимости от макроэкономической
ситуации. В связи с этим это предопределяет необходимость проведения кредитными
институтами также и макроэкономических прогнозов для разработки эффективной
кредитной политики.
Кредитная политика банка определяется,
во-первых, общими, установками относительно операций с клиентурой, которые
тщательно разрабатываются и фиксируются в меморандуме о кредитной политике, и,
во-вторых, практическими действиями банковского персонала, интерпретирующего и
воплощающего в жизнь эти установки. Следовательно, в конечном счете
способность управлять риском зависит от компетентности руководства банка иуровня
квалификации его рядового состава, занимающегося отбором заемщиков, конкретных
кредитных проектов и выработкой условий кредитных соглашений.
В условиях высоких экономических рисков
выигрывает тот, кто умеет правильно просчитать, распознать риски, а также их
предвидеть и минимизировать. Это главный залог успеха банка при кредитовании. В
случае, если банк занимается различными аспектами деятельности клиента, он в
состоянии не только оценить кредитоспособность предприятия, но и помочь ему
повысить эффективность своего бизнеса, а значит, сделать его более надежным
заемщиком.
Проведенный в данной работе анализ
управления кредитными рисками в банке ОАО «Менатеп СПб» показал, что здесь
используют наименее простой способ минимизации кредитного риска – кредиты предоставляются,
как правило, «своим» акционерам и на потребительские нужды физическим лицам.
Понятно, что такой подход не способствует повышению репутация Банка на рынке
кредитных услуг. Такая кредитная стратегия не способствует поиску и анализу
специалистами Банка различных методов и методик по снижению риска кредитования,
расширению клиентской базы. Если сегодня подобная кредитная политика еще
приносит определенные дивиденды, то завтра банки, кредитующие в основном
«своих» заемщиков начнут терять свои позиции. Востребованными окажутся банки,
проводящие более гибкую кредитную политику. Чтобы оставаться
конкурентоспособным на современном рынке финансовых услуг, банку необходимо
постоянно находиться в поиске новых методов управления, а не только
обеспечивать себе стабильные позиции за счет внутрикорпоративных схем.
13. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: пер с
англ.-М.:-1996.
14. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: пер. с англ. (под редакцией
И.И. Елисеевой Ц М., Финансы и статистика 1997.
15. Виноградов В.В. О положении в экономике и банковской системе. //Бизнес
и банки № 11, март 1996.
16. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,
1998.
17. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов /Под ред. Е.Ф.Жукова.-М.:Банки
и биржи, ЮНИТИ, 1999.
18. Документация ОАО Банка «Менатеп Санкт-Петербург»
19. Егоров С.Е. О состоянии банковской системы и путях ее укрепления
//Деньги и кредит.-1999.-№ 4.
20. Жуков Е.Ф. Банки и банковские операции, М., 1997.
21. Замуруев А. Время определиться в терминах: Критический анализ
классификации коммерческих и банковских рисков //РИСК. № 1. 1998.
22. Захаров В. России необходима стабилизация банковской системы.//
Экономика и жизнь №35, 1997.
23. Иванцов С. Кредитный риск коммерчекских банков остается высоким.
//Коммерсант №12 1999 г.
24. Информация о кредитных организациях по состоянию на 1 января 1998 года
//Деньги и кредит, 1998, №1.
25. Как продолжать реформы в России? Экономические, экономико-правовые и
социальные аспекты. Под редакцией Исправникова В.О. и Кулешова В.В. Фонд «За
экономическую грамотность»//Российский экономический журнал №49, 1996.
26. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. – М: Прогресс,
1978.
27. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций.
Анализ отчетности.Ф М.: Финансы и статистика 1997.
28. Коммерческие банки России по состоянию на 1.07.97 //Финансы и кредит,
1997, №11.
29. Кредиты для своих //Эксперт, #39 (299) от 22 октября 2001.
30. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности.
М.: ИНФРА-М, 1998.
31. Марьин С. Управление кредитными рисками - основа надежности банка //
Экономика и жизнь. - 1996. -№ 23.
32. Матовников М., Михайлов Л. и др. Через призму информационной
открытости.// Экономика и жизнь №25, 1997.
33. Матовников М.Ю. –Пределы кредитной экспансии российских банков
//Банковское дело в Москве, №4 2001.
[3] Андриасова И.В. Роль банков в развитии лизинга//
Бизнес и банки №20, 1996; Аксенов В.С., Большов А.П., Подберезкин А.И. и др.
Финансы и банки России. Информационно-издательское агентство “Обозреватель”,
М., 1995.
[4] Аксенов В.С., Большов А.П., Подберезкин А.И. и др.
Финансы и банки России. Информационно-издательское агентство “Обозреватель”,
М., 1995.
[5] Захаров В. России необходима стабилизация банковской
системы.// Экономика и жизнь №35, 1997.
[6] Матовников М., Михайлов Л. и др. Через призму
информационной открытости.// Экономика и жизнь №25, 1997.
[8] Виноградов В.В. О положении в экономике и
банковской системе. //Бизнес и банки № 11, март 1996.
[9] Как продолжать реформы в России?
Экономические, экономико-правовые и социальные аспекты. Под редакцией
Исправникова В.О. и Кулешова В.В. Фонд «За экономическую
грамотность»//Российский экономический журнал №49, 1996.
[10] Матовников М.Ю. –Пределы
кредитной экспансии российских банков //Банковское дело в Москве, №4 2001.
[16] Материалы 11-го Международного банковского конгресса в
Санкт-Петербурге., июнь 2002 г.
[17] Бромвич М. Анализ экономической эффективности
капиталовложений: пер с англ.-М.:-1996; Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж.
Инвестиции: пер. с англ. -М.: ИНФРА-М , 1997.
[18] Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: пер. с англ.
(под редакцией И.И. Елисеевой Ц М., Финансы и статистика 1997.
[19] Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных
инвестиций М., Дело 1998.
[20] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление
капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.Ф М.: Финансы и статистика 1997.
[21] Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег.
– М: Прогресс, 1978.
[22] Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ.
М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.
[23] Замуруев А. Время определиться в терминах:
Критический анализ классификации коммерческих и банковских рисков
"РИСК". № 1. 1998. с. 33 – 39.
[24] Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в
предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1998.
[25]Примечание: Список государств и
территорий, где расположены оффшорные зоны, приведен в Приложении 1 к указанию
ЦБ РФ от12.02.1999г.№500-У.
[26]Анализ проводится на основании отчетности «Анализ кредитного портфеля»
по Инструкции №17 и данным управленческого отчета.
[27] Источник: РАО «Аврора». Анализ кредитного рынка. (20.05.2000)
Главная