Анализ финансового состояния предприятия

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности, и предполагает сравнение показателей отчетного периода с показателями базисного. Данные для горизонтального анализа представлены в столбцах «Отклонение» и «Темпы роста». Вертикальный анализ дает представление о структуре средств предприятия и их источников, выраженных не в абсолютных единицах, а в относительных (столбцы «БП Здесь и далее - базисный период отн», «ОП Здесь и далее - отчетный период отн»).

Сравнивая показатели ОП и БП, можно отметить следующие моменты: рост запасов, снижение дебиторской задолженности, рост краткосрочных займов и снижение долгосрочных. Выручка от продаж и себестоимость значительно снизились.

Анализ с использованием коэффициентов поможет установить связь между различными цифрами в финансовых отчетах. Рассмотрим следующие группы показателей.

I. Анализ показателей платежеспособности (ликвидности)

Показатели платежеспособности характеризуют способность предприятия погашать краткосрочные обязательства.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности Kла:

2. Коэффициент срочной ликвидности Kлс:

3. Коэффициент текущей ликвидности Kлт:

Сводная таблица значений показателей платежеспособности:

Комментарий: коэффициент абсолютной ликвидности в начале БП и в конце ОП колеблется в пределах нормы.Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5 по данным http://www.financial-analysis.ru/ Коэффициент срочной ликвидности также соответствует рекомендуемому значению. Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2 по данным http://www.financial-analysis.ru/. В начале БП значение > 3 свидетельствует о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться. К концу ОП показатель соответствует норме.

II. Анализ показателей структуры капитала (финансовой устойчивости).

Показатели финансовой устойчивости характеризуют способность предприятия погашать долгосрочные обязательства.

1. Коэффициент собственности (концентрации собственного капитала) Кс:

2. Коэффициент концентрации заемного капитала Кз:

3. Коэффициент финансовой зависимости Кфз:

4. Коэффициент маневренности собственных средств Кмсс:

5. Коэффициент концентрации собственных оборотных средств Ксос:

6. Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

Сводная таблица значений показателей структуры капитала:

Комментарий: коэффициент собственности, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент финансовой зависимости в обоих периодах соответствуют норме. Коэффициент маневренности собственного капитала, как и коэффициент концентрации собственных оборотных средств, на начало БП соответствует норме, но на конец ОП не достигает нормативного значения, что может свидетельствовать о следующем: предприятие не имеет возможности свободно маневрировать капиталом. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ показывает, что на начало анализируемого периода 95 % активов финансировалось за счет устойчивых источников, на конец периода - 87 % активов. Высокое значение данного коэффициента отражает высокую степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. В целом прослеживается тенденция к снижению показателей.

III. Анализ показателей деловой активности (оборачиваемости)

Данная группа показателей характеризует итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия и позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, то есть характеризует платежеспособность предприятия, поскольку скорость оборота представляет собой время приращения рассматриваемых активов в денежную форму.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) Ова:

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Оск:

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Одз:

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Окз:

5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов Омпз:

Период обращения соответствующих активов (пассивов) определяется по формуле: Период обращения активов = 365/ Ова

Сводная таблица значений показателей деловой активности:

Комментарий: снижение коэффициента оборачиваемости активов в ОП по сравнению с БП может быть связано с уменьшением выручки от реализации. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в ОП снизился, что отражает упавшую скорость оборота собственного капитала предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился в ОП по сравнению с БП, что положительно характеризует деятельность предприятия. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, напротив, значительно возрос, то есть увеличился срок, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными. Оборачиваемость матерально-производственных запасов в ОП снизилась. Медленная оборачиваемость запасов указывает на наличие устаревших запасов. Если это не устаревшие запасы, которые нужно списывать, данный факт в условиях инфляции может положительно повлиять на деятельность предприятия (цены текущего года значительно выше прошлого, значит, предприятие получает дополнительную прибыль за счет снижения себестоимости продукции).

IV. Анализ показателей рентабельности.

Анализ с помощью этой группы коэффициентов показывает, какой «ценой» дается прибыль предприятию.

1. Чистая экономическая рентабельность Rэ:

2. Экономическая рентабельность по нетто-результату эксплуатации инвестиций.

НРЭИ = Рн* % за кредит*ЗК, где - средняя ставка ссудного процента,- заемный капитал без кредиторской задолженности, Рн - налогооблагаемая прибыль.

СРп=(КК Краткосрочные кредиты*20%+ДК Долгосрочные кредиты*15%)/ЗК

3. Чистая рентабельность собственного капитала Rск:

4. Рентабельность продаж (реализации) Rп:

5. Рентабельность оборотного капитала Rоба:

Сводная таблица значений показателей рентабельности:

Комментарий: в целом все показатели, кроме рентабельности продаж, имеют отрицательную динамику. Возросший показатель рентабельности продаж означает, что темпы роста выручки опережают темпы роста затрат, или темпы снижения затрат опережают темпы снижения выручки информация с портала http://www.ippnou.ru/ .

Оценка ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1?П1, где А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, П1 - кредитная задолженность

А2?П2, где А2 - дебиторская задолженность, П2 - краткосрочные пассивы без кредиторской задолженности

А3?П3, где А3 - запасы, П3 - долгосрочные кредиты и заемные средства

А4?П4, где А4 - внеоборотные активы, П4 - собственный капитал

Проверка на выполняемость условия абсолютной ликвидности:

Страницы: 1, 2