Анализ финансового состояния ЗАО "Агротехсервис" как сопутствующая аудиту услуга
Источники
формирования имущества. Собственный капитал в отчетном году уменьшился
на 151,6 тыс. руб., составив 86,36% всех источников на конец года против 84,68%
на начало (доля собственного капитала в источниках формирования имущества
повысилась в результате общего снижения размеров всех источников на 303,6 тыс
руб.) на конец года против 84,68% на начало (доля собственного капитала в
источниках формирования имущества повысилась в результате общего снижения
размеров всех источников на 303,6 тыс руб.)
Краткосрочные
обязательства
также снизились: 754,5 - 961,5 = - 207,0
С другой стороны,
можно отметить увеличение долгосрочных обязательств на 55 тыс. руб.
(увеличение – 0,91 пункта).
Однако
нужно заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме
источников составляла 86,36%, а заемных средств – лишь 13,64%. Поэтому можно
сделать вывод, что финансовое положение организации достаточно устойчивое, и
пополнение активов осуществляется в основном за счет собственных средств.
Т а б л и ц а 1.
Предварительная
оценка изменения структуры бухгалтерского баланса ЗАО
"Агротехсервис" 2001г., тыс.руб.
Актив
На начало года
На конец года
Измене-ние (+,-)
Пассив
На начало года
На конец года
Измене-ние (+,-)
Раздел 1.
Внеобо-ротные активы
3673,0
3626,0
-47,0
Раздел 3. Капитал
и резервы
5564,0
5412,4
-151,6
То же к итогу, %
55,90
57,86
1,96
То же к итогу, %
84,68
86,36
1,68
Раздел 2.
Оборот-ные активы
2897,5
2640,9
-256,6
Раздел 4.
Долгосроч-ные обязатель-ства
45,0
100,0
55,0
То же к итогу, %
44,10
42,14
-1,96
То же к итогу, %
0,68
1,60
0,91
Раздел 5.
Краткосроч-ные обязательства
961,5
754,5
-207,0
То же к итогу, %
14,63
12,04
-2,59
Валюта баланса
6570,5
6266,9
-303,6
Валюта баланса
6571
6266,9
-303,6
То же к итогу, %
100%
100%
-4,62%
То же к итогу, %
100%
100%
-4,62%
После
общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива баланса необходимо
изучить состав отдельных элементов имущества и обязательств, выявить изменения
к концу года. Расчеты произведены в аналитической таблице 2.1. Значение анализа
активов возрастает в связи с тем, что имущество многих предприятий в последнее
время широко используется в качестве залога. Кроме того, для акционерных
обществ объем и структура имущества являются основой определения качества и
надежности их ценных бумаг.
По данным таблицы
2.1, а также баланса, изменение активов (потенциала) в абсолютном выражении:
Стр. 300к – стр.
300н = 6570,5 – 6266,9 = - 303,6 тыс. руб.
Вывод: потенциал (возможности)
организации снизились на 303,6 тыс. руб. В современных условиях на большинстве
предприятий наблюдается именно такая тенденция – снижение потенциала. Это
происходит в основном в результате снижения эффективности их работы,
разукрупнения как следствия приватизации.
Т а б л и ц а 2.1
Состав, структура
и динамика активов организации
Показатель
Остатки по
балансу, тыс.руб.
Структура активов,
%
На начало года
На конец года
Измене-ние (+,-)
На начало года
На конец года
Измене-ние (+,-)
А
1
2
3
4
5
6
1. Внеоборотные активы - всего
3673,0
3626,0
-47,0
55,90
57,86
1,96
В том числе:
1.1. Нематериальные активы
55,1
36,0
-19,1
1,50
0,99
-0,51
1.2. Основные средства
3452,4
3500,0
47,6
93,99
96,53
2,53
1.3. Незавершенное строительство
165,5
90,0
-75,5
4,51
2,48
-2,02
1.3. Долгосрочные финансовые вложения
0,0
0,0
0,0
0,00
0,00
0,00
2. Оборотные активы - всего
2897,5
2640,9
-256,6
44,10
42,14
-1,96
2.1. Запасы
1673,0
1320,0
-353,0
57,74
49,98
-7,76
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям
256,0
184,0
-72,0
8,84
6,97
-1,87
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
333,0
366,5
33,5
11,49
13,88
2,39
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
155,5
250,4
94,9
5,37
9,48
4,11
2.5. Краткосрочные финансовые вложения
40,0
60,0
20,0
1,38
2,27
0,89
2.6. Денежные средства и их эквиваленты
440,0
460,0
20,0
15,19
17,42
2,23
Итого активов
6570,5
6266,9
-303,6
100,00
100,00
0,00
В составе
внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства – 93,99% на
начало года и 96,53% на конец года. Доля внеоборотных средств в активах выросла
за счет увеличения производственных мощностей и переоснастки, которые
проводились на ЗАО "Агротехсервис" в 2001 г. Увеличение доли основных
средств – положительный признак, так как эти активы наименее подвержены
инфляции. Оборотные средства состоят в основном из запасов – 57,74% на начало
отчетного периода и 49,98% на конец. Уменьшение составило 7,76% это достаточно
значимая цифра, однако для того, чтобы сделать какие-либо выводы, нужно
проанализировать факторы, за счет которых произошли такие изменения в структуре
активов. Также значительную долю оборотного капитала занимают денежные средства
– 15,19% и 17,42% на начало и конец отчетного года соответственно. Увеличение
их удельного веса говорит об увеличении массы наиболее ликвидных активов, что,
несомненно, хороший результат. С другой стороны, в условиях инфляции, даже при
наличии сбыта продукции хранение денежных средств (в различных формах)
нецелесообразно в связи с их обесценением. Другая значительная часть оборотных
средств – долгосрочная дебиторская задолженность, составляющая 11,49% оборотных
активов на начало 2001 года и 13,88% на конец периода. Ее увеличение – плохой
признак, так как она относится к наименее ликвидным активам, вызывает отток
потенциала фирмы, снижает ликвидность средств и платежеспособность. Растет
косвенное кредитование средствами ЗАО "Агротехсервис" других
предприятий. Необходимо проанализировать структуру этой задолженности и принять
меры к ее взысканию.
Эффективность
использования оборотных средств характеризуется прежде всего их
оборачиваемостью. В таблице 2.2 рассчитаны коэффициенты оборачиваемости
оборотных активов на начало и конец отчетного года, а также продолжительность
одного оборота в днях. Коэффициент оборачиваемости равен: Коб = N/
Ai
Время оборота (в днях) равно: Tоб
= 365/ Коб
Видим, что значение коэффициента
оборачиваемости выросло в конце года по сравнению с началом, изменение
составляет 7,91 – 6,79 = 1,12 пункта.
Сократилась продолжительность оборота
в днях в целом по оборотным активам. В то же время, хотя долгосрочная
дебиторская задолженность погашается достаточно быстро (время оборота
составляет 2,89 дня на начало года и 4,38 дня на конец года), все же к концу
года она стала погашаться более медленными темпами.
Т а б л и ц а 2.2
Показатели
оборачиваемости оборотных активов ЗАО "Агротехсервис"
Показатель
Коэффициент
оборачиваемости
Продолжительность
оборота в днях
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
1. Оборотные активы - всего
6,79
7,91
53,76
46,15
1.1. Запасы
11,76
15,82
31,04
23,07
1.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям
76,84
113,50
4,75
3,22
1.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
59,08
56,98
6,18
6,41
1.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
126,51
83,41
2,89
4,38
1.5. Краткосрочные финансовые вложения
491,81
348,08
0,74
1,05
1.6. Денежные средства и их эквиваленты
44,71
45,40
8,16
8,04
Итак, общая тенденция в движении
имущества предприятия – к снижению. Но чтобы сделать более конкретные выводы,
нужно увязать эти показатели с другими – например, с выручкой от продажи
товаров за отчетный и предыдущий периоды.
По форме № 2
«Отчет о прибылях и убытках» рассчитаем относительное изменение выручки от
продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей):
Где «о» и «п» означают соответственно (здесь
и далее) отчетный и предыдущий периоды.
Вывод: потенциал
предприятия уменьшился в относительном выражении по величине применяемых
активов на 4,62%. Выручка от продажи товаров, продукции за тот же период
увеличилась на 6,16%. При уменьшении потенциала, исчисленного по активам,
улучшается его использование.
Вывод: потенциал
предприятия за анализируемый период снизился за счет снижения прибыли на 154,1
тыс.руб. Необходимо по данным аналитического учета проанализировать причины
снижения прибыли от продаж и принять меры к их устранению.
Для этого можно
применить анализ эффективности использования основных и оборотных активов.
Начнем его с оценки использования основных средств – преобладающей части в
составе внеоборотных активов. Наиболее значимыми показателями оценки
эффективности использования основных средств (F) являются:
·
фондоотдача основных средств – N/F, руб.
·
фондоемкость производства и реализации продукции –
F/N, руб.
·
фондорентабельность - P/F, коэф.
Используя для
анализа кратную модель фондоотдачи ФО = N/F, можно с уверенностью утверждать,
что прямо пропорционально зависит от объема продаж N , существует обратная
зависимость от среднегодовой стоимости основных фондов. Тогда объем продаж
будет представлен: N = F*ФО.
Данные для
факторного анализа представлены в таблице 2.3.
Для оценки влияния на прирост выручки от
продаж изменения факторов составим мультипликативную модель зависимости
результативного показателя N от факторов F, d, ФОак. Тогда:
Данные
факторного анализа показывают, что наибольшее влияние на рост выручки отпродаж
оказывает изменение среднегодовой величины основных средств. Под влиянием этого
изменения выручка выросла на 4481,716 тыс.руб. Также продажи выросли за счет
увеличения доли активной части производственных фондов в общей массе основных
средств – на 1396,458 тыс.руб. Фактор, тормозящий рост продаж – фондоотдача активной
части основных фондов, а точнее – ее снижение. Этот показатель в отчетном году
снизился на 1,82 пункта, что оказало влияние и на объем продаж. Это происходит
в основном за счет наращивания производственых мощностей и освоения новых
технологий.
Факторный анализ
рентабельности активов. Для проведения факторного анализа необходимо построить
многофакторную зависимость с последующим анализом влияния каждого отдельного
фактора на конечный результат. При этом должны соблюдаться определенные
требования:
Ø
факторы, включаемые в модель, должны реально
существовать и иметь конкретное экономическое значение.
Ø
Показатели, входящие в систему факторного анализа,
должны иметь причинно-следственную связь с результативным показателем.
Ø
Факторная модель должна обеспечивать возможность
количественного измерения степени влияния конкретного фактора на обобщающий
показатель.
Таблица 2.4
Исходные данные
для проведения факторного анализа рентабельности активов
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Изменение
А
1
2
3
1.Рентабельность активов, Ра
0,197
0,200
0,004
2. Выручка от продаж, N
19672,3
20884,9
1212,6
3. Среднегодовая стоимость активов, А
5799,3
6418,7
619,5
4. Прибыль от продаж, Р
1141,0
1286,9
145,9
5. Рентабельность продаж, Рп
0,058
0,062
0,0036
6. Фондоотдача активов, ФОа
3,392
3,254
-0,138
Факторная модель
рентабельности активов будет выглядеть следующим образом:
Ра = Р/А = P/N *
N/A = Pп * ФОа
Где Ра –
рентабельность активов,
Рп –
рентабельность продаж;
ФОа – фондоотдача
активов.
А – средняя стоимость
активов организации за период.
Расчет влияния
факторов сделаем по данным таблицы 2.4.
Расчетные данные
факторного анализа позволяют сделать вывод, что существенное влияние на
изменение рентабельности активов оказало изменение рентабельности продаж.
Влияние рентабельности продаж - +0,012.
Анализ состава,
структуры и динамики капитала. Данные представлены в таблице 3.
Из этой таблицы
видно, что собственный капитал занимает 84,68% всех источников формирования
имущества организации на начало периода и 86,36% на конец периода. Преобладание
в пассивах собственного капитала – хороший признак, который говорит о том, что
фирма в своей деятельности использует в основном собственные средства, является
финансово независимой.
Т а б л и ц а 3.
Состав, структура
и динамика собственного и заемного капитала
Показатель
Остатки по
балансу, тыс.руб.
Структура
собственного и заемного капитала, %
На начало года
На конец года
Изменение (+,-)
На начало года
На конец года
Изменение (+,-)
А
1
2
3
4
5
6
1. Капитал и резервы, всего
5564,0
5412,4
-151,6
84,68
86,36
1,68
1.1. Уставной капитал
1252,0
1252,0
0,0
22,50
23,13
0,63
1.2. Добавочный капитал
2337,0
2337,0
0,0
42,00
43,18
1,18
1.3. Резервный капитал
288,0
301,0
13,0
5,18
5,56
0,39
1.4. Фонд социальной сферы
246,0
235,5
-10,5
4,42
4,35
-0,07
1.5. Целевые финансирование и поступления
0,0
0,0
0,0
0,00
0,00
0,00
1.6. Нераспределенная прибыль прошлых лет
0,0
0,0
0,0
0,00
0,00
0,00
1.7. Нераспределенная прибыль отчетного года
1441,0
1286,0
-155,0
25,90
23,76
-2,14
2. Обязательства, всего
1006,5
854,5
-152,0
15,32
13,64
-1,68
2.1. Долгосрочные обязательства
45,0
100,0
55,0
4,47
11,70
7,23
2.2. Краткосрочные обязательства
120,0
99,0
-21,0
11,92
11,59
-0,34
2.2.1. Кредиторская задолженность
683,0
519,5
-163,5
67,86
60,80
-7,06
2.2.2. Задолженность участникам (учредителям) по
выплате доходов
158,5
136,0
-22,5
15,75
15,92
0,17
2.2.3. Доходы будущих периодов
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.2.4. Резервы предстоящих расходов и платежей
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.2.5. Прочие краткосрочные обязательства
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Итого собственного и заемного капитала
6570,5
6266,9
-303,6
100,00
100,00
Х
В собственном
капитале значительная часть приходится на добавочный капитал – 42,0% и 43,18%
на начало года и на конец года соответственно. Эффект финансового рычага
характеризуется коэффициентом соотношения заемного капитала (ЗК) к собственному
капиталу (СК):
Ксоотн
= ЗК/СК
В конечном итоге,
он характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем
выше значение этого коэффициента, тем больше займов у компании и тем
рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Высокий уровень
коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у прдприятия
дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения собственного
и заемного капитала в рыночных условиях не должен превышать единицы. Этот
коэффициент в современной литературе обозначается как «плечо» финансового
рычага (коэффициент финансовой задолженности)
Главная