|
Рефераты Главная Программирование икомп-ры Психология Радиоэлектроника Аудит АХД экпред финансыпредприятий Банковское дело Биографии Биология и химия Биржевое дело Финансы деньги и налоги Философия Физика и энергетика Военная кафедра Ветеринария Валютные отношения География и экономическая география Геология гидрология игеодезия Государство и право Товароведение Транспорт Нотариат Архитектура Химия Гражданское право и процесс Графология Делопроизводство Деньги и кредит Новые и неперечисленные |
Современная теория портфельных инвестицийСовременная теория портфельных инвестицийФедеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение Высшего профессионального образования «Тульский государственный университет»
Кафедра «Финансы и менеджмент»
КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «теоретические основы финансового менеджмента» Выполнил: Усачева А.А. гр.720742 Проверил Ушакова Н.В. Тула 2007 СОДЕРЖАНИЕ
№ зачетной книжки - 040617 Так как по моим исходным данным получается 2 акции Ростелеком, то одну из них мы заменим на акцию Роснефти 1. Составим таблицу, в которой за период с 13.08.2007 по 12.11.2007 прослеживаются ежедневные изменения курсов акций Ростелеком, Роснефть и Северсталь, а также изменения биржевого индекса. Таблица 1. Цены акций и индекс рынка 13.08.2007 – 12.11.2007 | |||
|
Дата |
Ростелеком |
Роснефть |
Северсталь |
Индекс рынка |
|
13.08.2007 |
252,70 |
207,01 |
426,60 |
1895,71 |
|
14.08.2007 |
253,21 |
206,50 |
423,00 |
1877,10 |
|
15.08.2007 |
252,00 |
207,50 |
421,10 |
1871,54 |
|
16.08.2007 |
252,50 |
205,77 |
417,10 |
1880,43 |
|
17.08.2007 |
253,05 |
211,80 |
440,95 |
1919,89 |
|
20.08.2007 |
251,88 |
210,55 |
441,01 |
1926,50 |
|
21.08.2007 |
253,49 |
209,75 |
434,49 |
1904,76 |
|
22.08.2007 |
254,88 |
210,00 |
433,45 |
1905,30 |
|
23.08.2007 |
254,96 |
212,66 |
438,00 |
1920,88 |
|
24.08.2007 |
254,40 |
208,90 |
429,80 |
1898,19 |
|
27.08.2007 |
254,21 |
208,49 |
434,30 |
1898,26 |
|
28.08.2007 |
253,02 |
210,05 |
441,89 |
1911,97 |
|
29.08.2007 |
252,06 |
209,97 |
438,15 |
1899,95 |
|
30.08.2007 |
257,20 |
212,73 |
459,00 |
1932,68 |
|
31.08.2007 |
255,00 |
216,20 |
450,00 |
1943,25 |
|
03.09.2007 |
258,00 |
213,55 |
446,00 |
1915,80 |
|
04.09.2007 |
257,00 |
214,90 |
454,90 |
1938,52 |
|
05.09.2007 |
258,60 |
220,10 |
478,25 |
2015,36 |
|
06.09.2007 |
259,00 |
216,79 |
476,10 |
2015,19 |
|
07.09.2007 |
259,78 |
216,90 |
499,63 |
2026,29 |
|
10.09.2007 |
258,81 |
214,92 |
504,99 |
2042,20 |
|
11.09.2007 |
259,85 |
210,50 |
495,10 |
2008,97 |
|
12.09.2007 |
262,00 |
213,20 |
511,85 |
2049,45 |
|
13.09.2007 |
261,98 |
213,70 |
517,98 |
2064,16 |
|
14.09.2007 |
262,70 |
213,12 |
523,99 |
2071,80 |
|
17.09.2007 |
261,25 |
210,24 |
531,01 |
2047,09 |
|
18.09.2007 |
266,60 |
216,30 |
559,00 |
2108,57 |
|
19.09.2007 |
265,01 |
212,20 |
558,75 |
2092,98 |
|
20.09.2007 |
263,99 |
211,75 |
540,90 |
2090,08 |
|
21.09.2007 |
264,53 |
213,51 |
553,50 |
2115,43 |
|
24.09.2007 |
268,60 |
212,79 |
559,10 |
2130,20 |
|
25.09.2007 |
267,00 |
213,50 |
566,00 |
2141,79 |
|
26.09.2007 |
265,00 |
212,17 |
588,97 |
2143,69 |
|
27.09.2007 |
264,53 |
214,82 |
584,99 |
2173,11 |
|
28.09.2007 |
260,60 |
213,40 |
566,00 |
2163,11 |
|
01.10.2007 |
258,69 |
215,97 |
556,79 |
2176,90 |
|
02.10.2007 |
255,66 |
216,89 |
533,82 |
2159,84 |
|
03.10.2007 |
257,60 |
221,00 |
549,00 |
2158,09 |
|
04.10.2007 |
253,16 |
217,00 |
544,50 |
2136,53 |
|
05.10.2007 |
248,30 |
215,70 |
548,37 |
2142,42 |
|
08.10.2007 |
243,48 |
210,40 |
546,88 |
2098,57 |
|
09.10.2007 |
244,00 |
211,78 |
572,00 |
2127,00 |
|
10.10.2007 |
242,50 |
211,80 |
580,10 |
2123,36 |
|
11.10.2007 |
244,77 |
213,91 |
581,00 |
2151,10 |
|
12.10.2007 |
245,00 |
218,59 |
588,00 |
2194,12 |
|
15.10.2007 |
244,20 |
219,50 |
586,80 |
2226,02 |
|
16.10.2007 |
244,06 |
217,23 |
571,00 |
2206,34 |
|
17.10.2007 |
243,49 |
217,09 |
584,01 |
2223,06 |
|
18.10.2007 |
243,60 |
215,67 |
586,69 |
2220,16 |
|
19.10.2007 |
241,80 |
215,20 |
575,02 |
2228,15 |
|
22.10.2007 |
239,50 |
223,86 |
578,58 |
2268,92 |
|
23.10.2007 |
237,50 |
225,00 |
580,30 |
2280,95 |
|
24.10.2007 |
238,36 |
226,20 |
580,00 |
2288,15 |
|
25.10.2007 |
237,25 |
221,06 |
559,90 |
2262,11 |
|
26.10.2007 |
237,50 |
220,60 |
571,88 |
2243,04 |
|
29.10.2007 |
237,77 |
216,50 |
551,00 |
2222,84 |
|
30.10.2007 |
238,98 |
223,50 |
558,29 |
2244,11 |
|
31.10.2007 |
236,79 |
220,70 |
559,00 |
2217,95 |
|
01.11.2007 |
242,20 |
219,00 |
548,96 |
2189,37 |
|
02.11.2007 |
241,23 |
214,75 |
541,00 |
2166,00 |
|
06.11.2007 |
241,80 |
215,36 |
544,00 |
2180,22 |
|
07.11.2007 |
239,93 |
211,25 |
540,98 |
2151,88 |
|
08.11.2007 |
241,50 |
210,33 |
551,21 |
2135,93 |
|
09.11.2007 |
240,25 |
211,65 |
551,80 |
2151,89 |
|
12.11.2007 |
245,14 |
214,16 |
547,46 |
2177,07 |
2. Используя статистические функции Microsoft Excel, рассчитаем среднее значение и дисперсию по каждому столбцу, определим отклонение от среднего в долях от дисперсии и, применив формулу дисперсии к столбцу отклонений, получим среднеквадратическое отклонение σх. Затем рассчитаем значение β-коэффициентов для каждой акции:
где σх – среднеквадратическое (нормированное и стандартизированное) отклонение цены акции от своего среднего,
– среднеквадратическое отклонение рыночного индекса, т.е. колебания цен рынка в целом,
– коэффициент корреляции цены данной акции с ценами рынка в целом, т.е. со значениями биржевого индекса.
3. Рассчитаем ожидаемую доходность iож для акций каждой компании по модели САРМ:
где i0 - безрисковая рыночная доходность, принятая на уровне 6% годовых,
iрын – доходность рынка
Все вышеперечисленные вычисления приведены в таблице 2.
Дата
Индекс рынка
Отклонение
Доля отклонения
Ростелеком
Отклонение
Доля отклонения
Роснефть
Отклонение
Доля отклонения
Северсталь
Отклонение
Доля отклонения
27.08.2007
1680,03
-64,2569
-0,037
252,70
1,08
0,0043
207,01
-7,42
-0,035
426,60
-95,157
-0,1824
28.08.2007
1676,85
-67,4369
-0,039
253,21
1,59
0,0063
206,50
-7,93
-0,037
423,00
-98,757
-0,1893
29.08.2007
1639,68
-104,607
-0,060
252,00
0,38
0,0015
207,50
-6,93
-0,032
421,10
-100,657
-0,1929
30.08.2007
1599,39
-144,897
-0,083
252,50
0,88
0,0035
205,77
-8,66
-0,040
417,10
-104,657
-0,2006
31.08.2007
1637,81
-106,477
-0,061
253,05
1,43
0,0057
211,80
-2,63
-0,012
440,95
-80,807
-0,1549
03.09.2007
1621,98
-122,307
-0,070
251,88
0,26
0,0010
210,55
-3,88
-0,018
441,01
-80,747
-0,1548
04.09.2007
1606,62
-137,667
-0,079
253,49
1,87
0,0074
209,75
-4,68
-0,022
434,49
-87,267
-0,1673
05.09.2007
1632,99
-111,297
-0,064
254,88
3,26
0,0129
210,00
-4,43
-0,021
433,45
-88,307
-0,1692
06.09.2007
1634,06
-110,227
-0,063
254,96
3,34
0,0133
212,66
-1,77
-0,008
438,00
-83,757
-0,1605
07.09.2007
1634,01
-110,277
-0,063
254,40
2,78
0,0110
208,90
-5,53
-0,026
429,80
-91,957
-0,1762
10.09.2007
1656,32
-87,9669
-0,050
254,21
2,59
0,0103
208,49
-5,94
-0,028
434,30
-87,457
-0,1676
11.09.2007
1642,29
-101,997
-0,058
253,02
1,40
0,0056
210,05
-4,38
-0,020
441,89
-79,867
-0,1531
12.09.2007
1640,78
-103,507
-0,059
252,06
0,44
0,0017
209,97
-4,46
-0,021
438,15
-83,607
-0,1602
13.09.2007
1641,06
-103,227
-0,059
257,20
5,58
0,0222
212,73
-1,70
-0,008
459,00
-62,757
-0,1203
14.09.2007
1677,02
-67,2669
-0,039
255,00
3,38
0,0134
216,20
1,77
0,008
450,00
-71,757
-0,1375
17.09.2007
1678,74
-65,5469
-0,038
258,00
6,38
0,0253
213,55
-0,88
-0,004
446,00
-75,757
-0,1452
18.09.2007
1663,23
-81,0569
-0,046
257,00
5,38
0,0214
214,90
0,47
0,002
454,90
-66,857
-0,1281
19.09.2007
1654
-90,2869
-0,052
258,60
6,98
0,0277
220,10
5,67
0,026
478,25
-43,507
-0,0834
20.09.2007
1673,14
-71,1469
-0,041
259,00
7,38
0,0293
216,79
2,36
0,011
476,10
-45,657
-0,0875
21.09.2007
1638,11
-106,177
-0,061
259,78
8,16
0,0324
216,90
2,47
0,012
499,63
-22,127
-0,0424
24.09.2007
1641,04
-103,247
-0,059
258,81
7,19
0,0286
214,92
0,49
0,002
504,99
-16,767
-0,0321
25.09.2007
1648,65
-95,6369
-0,055
259,85
8,23
0,0327
210,50
-3,93
-0,018
495,10
-26,657
-0,0511
26.09.2007
1635,69
-108,597
-0,062
262,00
10,38
0,0412
213,20
-1,23
-0,006
511,85
-9,907
-0,0190
27.09.2007
1666,49
-77,7969
-0,045
261,98
10,36
0,0412
213,70
-0,73
-0,003
517,98
-3,777
-0,0072
28.09.2007
1660,08
-84,2069
-0,048
262,70
11,08
0,0440
213,12
-1,31
-0,006
523,99
2,233
0,0043
01.10.2007
1648,23
-96,0569
-0,055
261,25
9,63
0,0383
210,24
-4,19
-0,020
531,01
9,253
0,0177
02.10.2007
1669,06
-75,2269
-0,043
266,60
14,98
0,0595
216,30
1,87
0,009
559,00
37,243
0,0714
03.10.2007
1730,74
-13,5469
-0,008
265,01
13,39
0,0532
212,20
-2,23
-0,010
558,75
36,993
0,0709
04.10.2007
1716,6
-27,6869
-0,016
263,99
12,37
0,0492
211,75
-2,68
-0,012
540,90
19,143
0,0367
05.10.2007
1725,11
-19,1769
-0,011
264,53
12,91
0,0513
213,51
-0,92
-0,004
553,50
31,743
0,0608
08.10.2007
1736,37
-7,91692
-0,005
268,60
16,98
0,0675
212,79