|
Рефераты Главная Программирование икомп-ры Психология Радиоэлектроника Аудит АХД экпред финансыпредприятий Банковское дело Биографии Биология и химия Биржевое дело Финансы деньги и налоги Философия Физика и энергетика Военная кафедра Ветеринария Валютные отношения География и экономическая география Геология гидрология игеодезия Государство и право Товароведение Транспорт Нотариат Архитектура Химия Гражданское право и процесс Графология Делопроизводство Деньги и кредит Новые и неперечисленные |
Современная теория портфельных инвестиций |
-1,64 |
-0,008 |
559,10 |
37,343 |
0,0716 |
||||||
|
09.10.2007 |
1703,72 |
-40,5669 |
-0,023 |
267,00 |
15,38 |
0,0611 |
213,50 |
-0,93 |
-0,004 |
566,00 |
44,243 |
0,0848 |
|
10.10.2007 |
1744,91 |
0,623077 |
0,000 |
265,00 |
13,38 |
0,0532 |
212,17 |
-2,26 |
-0,011 |
588,97 |
67,213 |
0,1288 |
|
11.10.2007 |
1755,48 |
11,19308 |
0,006 |
264,53 |
12,91 |
0,0513 |
214,82 |
0,39 |
0,002 |
584,99 |
63,233 |
0,1212 |
|
12.10.2007 |
1759,44 |
15,15308 |
0,009 |
260,60 |
8,98 |
0,0357 |
213,40 |
-1,03 |
-0,005 |
566,00 |
44,243 |
0,0848 |
|
15.10.2007 |
1733,39 |
-10,8969 |
-0,006 |
258,69 |
7,07 |
0,0281 |
215,97 |
1,54 |
0,007 |
556,79 |
35,033 |
0,0671 |
|
16.10.2007 |
1795,06 |
50,77308 |
0,029 |
255,66 |
4,04 |
0,0160 |
216,89 |
2,46 |
0,011 |
533,82 |
12,063 |
0,0231 |
|
17.10.2007 |
1778,66 |
34,37308 |
0,020 |
257,60 |
5,98 |
0,0238 |
221,00 |
6,57 |
0,031 |
549,00 |
27,243 |
0,0522 |
|
18.10.2007 |
1777,82 |
33,53308 |
0,019 |
253,16 |
1,54 |
0,0061 |
217,00 |
2,57 |
0,012 |
544,50 |
22,743 |
0,0436 |
|
19.10.2007 |
1802,45 |
58,16308 |
0,033 |
248,30 |
-3,32 |
-0,0132 |
215,70 |
1,27 |
0,006 |
548,37 |
26,613 |
0,0510 |
|
22.10.2007 |
1808,42 |
64,13308 |
0,037 |
243,48 |
-8,14 |
-0,0324 |
210,40 |
-4,03 |
-0,019 |
546,88 |
25,123 |
0,0482 |
|
23.10.2007 |
1827,99 |
83,70308 |
0,048 |
244,00 |
-7,62 |
-0,0303 |
211,78 |
-2,65 |
-0,012 |
572,00 |
50,243 |
0,0963 |
|
24.10.2007 |
1817,97 |
73,68308 |
0,042 |
242,50 |
-9,12 |
-0,0363 |
211,80 |
-2,63 |
-0,012 |
580,10 |
58,343 |
0,1118 |
|
25.10.2007 |
1848,82 |
104,5331 |
0,060 |
244,77 |
-6,85 |
-0,0272 |
213,91 |
-0,52 |
-0,002 |
581,00 |
59,243 |
0,1135 |
|
26.10.2007 |
1835,21 |
90,92308 |
0,052 |
245,00 |
-6,62 |
-0,0263 |
218,59 |
4,16 |
0,019 |
588,00 |
66,243 |
0,1270 |
|
29.10.2007 |
1839,38 |
95,09308 |
0,055 |
244,20 |
-7,42 |
-0,0295 |
219,50 |
5,07 |
0,024 |
586,80 |
65,043 |
0,1247 |
|
30.10.2007 |
1821,53 |
77,24308 |
0,044 |
244,06 |
-7,56 |
-0,0301 |
217,23 |
2,80 |
0,013 |
571,00 |
49,243 |
0,0944 |
|
31.10.2007 |
1827,74 |
83,45308 |
0,048 |
243,49 |
-8,13 |
-0,0323 |
217,09 |
2,66 |
0,012 |
584,01 |
62,253 |
0,1193 |
|
01.11.2007 |
1799,93 |
55,64308 |
0,032 |
243,60 |
-8,02 |
-0,0319 |
215,67 |
1,24 |
0,006 |
586,69 |
64,933 |
0,1245 |
|
02.11.2007 |
1801,42 |
57,13308 |
0,033 |
241,80 |
-9,82 |
-0,0390 |
215,20 |
0,77 |
0,004 |
575,02 |
53,263 |
0,1021 |
|
06.11.2007 |
1772,35 |
28,06308 |
0,016 |
239,50 |
-12,12 |
-0,0482 |
223,86 |
9,43 |
0,044 |
578,58 |
56,823 |
0,1089 |
|
07.11.2007 |
1799,36 |
55,07308 |
0,032 |
237,50 |
-14,12 |
-0,0561 |
225,00 |
10,57 |
0,049 |
580,30 |
58,543 |
0,1122 |
|
08.11.2007 |
1792,05 |
47,76308 |
0,027 |
238,36 |
-13,26 |
-0,0527 |
226,20 |
11,77 |
0,055 |
580,00 |
58,243 |
0,1116 |
|
09.11.2007 |
1816,9 |
72,61308 |
0,042 |
237,25 |
-14,37 |
-0,0571 |
221,06 |
6,63 |
0,031 |
559,90 |
38,143 |
0,0731 |
|
12.11.2007 |
1854,47 |
110,1831 |
0,063 |
237,50 |
-14,12 |
-0,0561 |
220,60 |
6,17 |
0,029 |
571,88 |
50,123 |
0,0961 |
|
13.11.2007 |
1872 |
127,7131 |
0,073 |
237,77 |
-13,85 |
-0,0550 |
216,50 |
2,07 |
0,010 |
551,00 |
29,243 |
0,0560 |
|
14.11.2007 |
1855,63 |
111,3431 |
0,064 |
238,98 |
-12,64 |
-0,0502 |
223,50 |
9,07 |
0,042 |
558,29 |
36,533 |
0,0700 |
|
15.11.2007 |
1874,73 |
130,4431 |
0,075 |
236,79 |
-14,83 |
-0,0589 |
220,70 |
6,27 |
0,029 |
559,00 |
37,243 |
0,0714 |
|
16.11.2007 |
1866,49 |
122,2031 |
0,070 |
242,20 |
-9,42 |
-0,0374 |
219,00 |
4,57 |
0,021 |
548,96 |
27,203 |
0,0521 |
|
19.11.2007 |
1879,41 |
135,1231 |
0,077 |
241,23 |
-10,39 |
-0,0413 |
214,75 |
0,32 |
0,001 |
541,00 |
19,243 |
0,0369 |
|
20.11.2007 |
1907,63 |
163,3431 |
0,094 |
241,80 |
-9,82 |
-0,0390 |
215,36 |
0,93 |
0,004 |
544,00 |
22,243 |
0,0426 |
|
21.11.2007 |
1903,55 |
159,2631 |
0,091 |
239,93 |
-11,69 |
-0,0465 |
211,25 |
-3,18 |
-0,015 |
540,98 |
19,223 |
0,0368 |
|
22.11.2007 |
1917,29 |
173,0031 |
0,099 |
241,50 |
-10,12 |
-0,0402 |
210,33 |
-4,10 |
-0,019 |
551,21 |
29,453 |
0,0565 |
|
23.11.2007 |
1891,27 |
146,9831 |
0,084 |
240,25 |
-11,37 |
-0,0452 |
211,65 |
-2,78 |
-0,013 |
551,80 |
30,043 |
0,0576 |
|
26.11.2007 |
1890,01 |
145,7231 |
0,084 |
245,14 |
-6,48 |
-0,0258 |
214,16 |
-0,27 |
-0,001 |
547,46 |
25,703 |
0,0493 |
|
Среднее |
1744,287 |
|
|
251,62 |
|
|
214,43 |
|
|
521,76 |
|
|
|
Дисперсия |
|
|
0,0029 |
|
|
0,0014 |
|
|
0,0004 |
|
|
0,0118 |
|
Корреляция с рынком |
|
|
|
-0,706 |
|
|
0,455 |
|
|
0,750 |
|
|
|
β-коэффициент |
|
|
|
|
|
-0,3312 |
|
|
0,0683 |
|
|
3,047 |
|
I ожидаемое |
|
|
|
|
|
-3,4706 |
|
|
2,5245 |
|
|
47,2358 |
|
I фактическе |
|
|
|
|
|
-2,9917 |
|
|
3,4539 |
|
|
28,3310 |
|
|
Доходность рынка |
|
|
|
|
Безрисковая доходнось |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,1250 |
|
|
|
|
1,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Значения β-коэффициентов для двух компаний: Ростелеком, Роснефть – меньше 1. Это свидетельствует о том, что акции колеблются меньше рынка и считаются надежными. Помимо этого, по акциям Роснефть ожидаемая доходность больше фактической, т.е. данные ценные бумаги недооценены и доходность по ним будет повышаться. Иная ситуация складывается с Ростелекомом: ожидаемая доходность меньше фактической, что говорит о переоценке данных ценных бумаг.
4. Составим портфель на 200 тыс.руб., в который положим 40% (по стоимости покупки) бумаг Ростелеком и по 30% - Роснефть и Северсталь. Определим количество каждого вида акций в портфеле и суммарную стоимость портфеля. Рассчитаем дисперсию и фактическую доходность портфеля:
Определим β-коэффициент портфеля, его ожидаемую и требуемую доходность по модели САРМ.
Результаты расчетов приведем в таблице 3.
Таблица 2. Расчет коэффициентов по портфелю ценных бумаг
Ростелеком
Роснефть
Северсталь
Суммарная стоимость портфеля
Отклонение ст-ти портфеля от первоначальной
Отклонение ст-ти портфеля от среднего
Относительное отклонение портфеля (деленое на среднее)
Кол-во акций
317
290
141
200000
Дата
Цена
Цена
Цена
13.08.2007
252,70
207,01
426,60
200000,00
-15192,4
-0,0706
14.08.2007
253,21
206,50
423,00
199507,31
-492,7
-15685,1
-0,0729
15.08.2007
252,00
207,50
421,10
199146,86
-853,1
-16045,6
-0,0746
16.08.2007
252,50
205,77
417,10
198241,13
-1758,9
-16951,3
-0,0788
17.08.2007
253,05
211,80
440,95
203517,43
3517,4
-11675,0
-0,0543
20.08.2007
251,88
210,55
441,01
202793,16
2793,2
-12399,3
-0,0576
21.08.2007
253,49
209,75
434,49
202153,97
2154,0
-13038,5
-0,0606
22.08.2007
254,88
210,00
433,45
202520,20
2520,2
-12672,2
-0,0589
23.08.2007
254,96
212,66
438,00
203956,45
3956,5
-11236,0
-0,0522
24.08.2007
254,40
208,90
429,80
201536,06
1536,1
-13656,4
-0,0635
27.08.2007
254,21
208,49
434,30
201989,98
1990,0
-13202,5
-0,0614
28.08.2007
253,02
210,05
441,89
203132,92
3132,9
-12059,5
-0,0560
29.08.2007
252,06
209,97
438,15
202279,79
2279,8
-12912,7
-0,0600
30.08.2007
257,20
212,73
459,00
207639,47
7639,5
-7553,0
-0,0351
31.08.2007
255,00
216,20
450,00
206682,91
6682,9
-8509,5
-0,0395
03.09.2007
258,00
213,55
446,00
206301,99
6302,0
-8890,5