№	Активы	Стоимость после переоценки	% корректировки	Стоимость после корректировки
1	Н/м активы	8 155 553,59	-45	4 485 554,48
2	ОС	67 644 902,69	-25	50 733 677,02
3	Фин. вложения	417 000,00	-50	208 500,00
4	Запасы	6 656 000,00	-10	599 040,00
5	ДЗ	368 598 000,00	-35	239 588 700,00
6	Д/С	128 000,00	0	128 000,00
7	НДС по приобр. Ценностям	1 894 000,00	0	1 894 000,00
6	Итого	453 493 456,28		297 637 471,49

Проводим дисконтирование стоимости активов в соответствии с заданными периодами и ставками дисконтирования. В результате дисконтирования получим упорядоченные ликвидационные стоимости активов предприятия

Таблица 16

Упорядоченная ликвидационная стоимость

№	Активы	Стоимость после корректировки	Срок ликвидации, мес	Ставка дисконтирования	F4	Упорядоченная ликвидационная стоимость
1	Н/м активы	4 485 554,48	6	0,25	0,88	3 963 574,99
2	ОС	50 733 677,02	12	0,40	0,67	34 230 328,77
3	Фин. вложения	208 500,00	3	0,25	0,94	195 993,44
4	Запасы	599 040,00	3	0,20	0,95	570 059,34
5	ДЗ	239 588 700,00	9	0,35	0,77	184 967 287,22
6	Д/С	128 000,00	0	0,20	1,00	128 000,00
7	НДС по приобр. Ценностям	1 894 000,00	0	0,20	1,00	1 894 000,00
6	Итого	297 637 471,49				225 949 243,76

Формула дисконтирования (F4):

F4 =,

где i - ставка дисконтирования;

n - срок ликвидации актива.

Формула для определения ликвидационной стоимости:

Ликвидационная стоимость = Стоимость после корректировки * F4

Таким образом, упорядоченная ликвидационная стоимость активов предприятия равна 225 949 243 рублей.

Корректировка пассивов баланса.

При ликвидации предприятия должна быть выплачена кредиторская задолженность в размере 366 938 000 рублей.

При ликвидации предприятия неизбежны определенные расходы, произведем их расчет. Ликвидационная стоимость активов должна быть уменьшена на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации. Срок дисконтирования соответствующих затрат определяется по календарному графику продажи активов предприятия.

Таблица 17

Затраты на ликвидацию

№	Вид затрат	Затраты в месяц	Период затрат (мес.)	Ставка дисконтирования	Текущая стоимость затрат
1	Охрана зданий и сооружений	75 000	9	0,35	586 234
2	Охрана машин и оборудования	50 000	9	0,3	398 543
3	Охрана запасов	20 000	3	0,35	56 663
4	Управленческие расходы	150 000	9	0,25	1 219 480
5	Выходные пособия работникам	350 000	6	-	2 100 000
	Итого	645 000			4 360 920

Таким образом, текущая стоимость затрат на ликвидацию составила 4 360 920 рублей.

Расчет ликвидационной стоимости предприятия.

Ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается как упорядоченная ликвидационная стоимость активов за вычетом расходов на ликвидации и текущей кредиторской задолженности.

Ликвидационная стоимость = 225 949 244 - 4360 920 - 366 762 000 =- 145 173 676.

Но так как, ликвидационная стоимость не может быть отрицательной, то она принимается на уровне $1 (одного доллара США).

Заключение

Основной задачей данной работы была оценка стоимости предприятия ООО “Каменская Коммунальная Компания”.

Для выбора наиболее подходящего метода оценки был проведен анализ отрасли с целью выявления сложившихся тенденций и особенностей предприятий осуществляющих данный вид деятельности.

Затем был проведен финансовый анализ предприятия с целью выявления его текущего состояния, на основании чего и решался выбор того или иного метода оценки.

Затем была рассчитана ликвидационная стоимость предприятия, которая и является наиболее вероятной ценой продажи данной организации.

Роль оценки бизнеса для реструктуризации предприятий очень высока. В процессе оценки бизнеса выявляются альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике

Приложение 1

Данные финансовой отчетности

Таблица 1

Баланс ООО “Каменская Коммунальная Компания”

Наименование показателей	Код строки	31.12.05	31.03.06	30.06.06	31.09.07
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		1	2	3	4
Нематериальные активы ВСЕГО, в том числе:	110
- патенты, программы, товарные знаки и т.д. до проекта и от реализации проекта	111
- организационные расходы	112
- деловая репутация организации	113
Основные средства ВСЕГО, в том числе:	120	1 020	1 067	1 000	1 300
- земельные участки и объекты природопользования	121
- здания, машины и оборудование до проекта и от реализации проекта	122
Капитальные затраты на арендуемые основные средства	123
Незавершенное строительство(счет 08)	130			108
Незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства	131
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0	0	0
- имущество для передачи в лизинг	136
- имущество, предоставляемое по договору	137
Долгосрочные финансовые вложения (58, 59)	140	10	10	10
- инвестиции в дочерние общества	141
- инвестиции в зависимые общества	142
- инвестиции в другие организации	143
- займы, предоставляемые организациям на срок более 12 месяцев	144
Отложенные налоговые активы	145	8	25	30
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	*190*	1 038	1 102	1 148	1 300
		01.07.05	01.01.06	01.07.06	01.01.07
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	228	263	4 639	6 656
- сырье, материалы и др. аналогичные ценности	211	4	110,00	4 508	2 083
- животные на выращивании и откорме	212
- затраты в незавершенном производстве	213
- готовая продукция и товары для перепродажи	214				4 294
- товары отгруженные	215
- расходы будущих периодов	216	225	153	130	280
- прочие запасы и затраты	217
НДС по приобретенным ценностям	220	22 244	4 764	3 810	1 894
Дебиторская задолженность больше 12 месяцев	230				0
- покупатели и заказчики	231
- векселя к получению	232
- задолженность дочерних и зависмых обществ	233
- авансы выданные	234
- прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	*240*	156522	288120	239 894	*368 598*
- покупатели и заказчики	241	153 891	281 942	235 226	344 957
- векселя к получению	242
- задолженность дочерних и зависмых обществ	243
- задолженность участников по взносам в уставной капитал	244
- авансы выданные	245
- прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения	250	10	10	10	0
- займы, предоставляемые организациям на срок менее 12 месяцев	251
- собственные акции, выкупленные у аукционеров (до годового отчета 2003 г.)	252
- прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	*260*	*177*	*307*	*303*	*991*
- касса	261
- расчетные счета	262
- валютные счета	263
- прочие денежные средства	264
Прочие оборотные активы	270	205	325	359
ИТОГО по разделу II	290	179386	293789	249 015	378 139
БАЛАНС Актив	300	*180424*	*294891*	*250 163*	*379 439*
		*01.07.05*	*01.01.06*	*01.07.06*	*01.01.07*
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	1 000	1 000	1 000	1 000
Собственные акции, выкупленные у акцонеров (вместо стр 252 по сле 2003 г.)	411
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430	150	150	150	200
- резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
Непокрытый убыток (Нераcпределенная прибыль) прошлых лет	460		0
Непокрытый убыток (Нераcпределенная прибыль) отчетного года	465	5 899	9 791	9 794	11 242

*Нераспределенная прибыль(убыток)*	*470*	5 899	9 791	9 794	11 242
ИТОГО по разделу III	490	*7 049*	*10 941*	*10 944*	*12 442*
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
- кредиты банков	511
Отложенные налоговые обязательства	515	38	38	38	59
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	38	38	38	59
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	0	0	8 000	2
- кредиты банков	611
- займы	612
Кредиторская задолженность	620	*173 337*	*281 132*	*228 792*	*366 762*
- поставщики и подрядчики	621	146 955	266 303	217 615	360 225
- векселя к уплате	622
- задолженность перед дочерними обществами	623
- задолженность перед персоналом организации	624		273	191	511
- зад-ть перед гос-ми внебюджетными фондами	625	2	141	190	187
- задолженность перед бюджетом	626	272	578	43	11
- авансы полученные	627
- прочие кредиторы допроектного периода	628	26 108	13 837	10 753	5 828
Задолженность участникам по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650		2 780	2 389	174
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	*173 337*	*283 912*	*239 181*	*366 938*
*БАЛАНС Пассив*	*700*	*180 424*	*294 891*	*250 163*	*379 439*

Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателей	Код строки	31.12.05	31.03.06	30.06.06	31.09.07
I Доходы и расходы по обычным видам деятельности	номер периода	1	2	3	4
Выручка организации, ВСЕГО	10	*512 563*	*259 252*	*368 743*	*646 018*
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, ВСЕГО	20	*499 123*	*241 114*	*349 116*	*604 772*
*Валовая прибыль*	29	*13 439*	*18 138*	*19 627*	*41 246*
Управленческие расходы	30
	31
Коммерческие расходы	40
	41
*Прибыль (убыток) от продаж*		*13 439*	*18 138*	*19 627*	*41 246*
II Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	60
Прочие операционные доходы	90	51 597	144	356	49 891
Прочие операционные расходы (Прочие расходы)	100	60 574	13 006	14 624	51 450
Прибыль (убыток) операционной деятельности	110	*-8 977*	*-12 862*	*-14 268*	*-1 559*
III Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	120
Внереализационные расходы	130
Прибыль (убыток) внереализационной деятельности	131	0	0	0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	*140*	*4 462*	*5 276*	*5 359*	*39 687*
Отложенные налоговый активы	141	7	25	30
Отложенные налоговый обязательства	142	38	38	38	12
Текущий налог на прибыль и др. обязательные платежи	*150*	*1 071*	*1 266*	*1 286*	*10 025*
*Прибыль (убыток)*	*160*	*3 360*	*3 996*	*4 065*	*29 662*
IV Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные расходы	180
*Чистая прибыль*	*190*	*3 360*	*3 996*	*4 065*	*29 662*

Список использованной литературы

1. Об утверждении индексов изменения сметной стоимости строительно-монтажных работ в территориальных коэффициентов к ним для пересчета сводных сметных расчетов (сводных смет) строек. Постановление Госстроя СССР от 11 мая 1983 г. № 94.

2. Об индексах изменения стоимости строительно-монтажных работ и прочих работ и затрат в строительстве. Постановление Госстроя СССР от 6 сентября 1990 г. ; 14-д.

3. Межрегиональный информационно-аналитический бюллетень «Индексы цен в строительстве». - КО-Инвест, Выпуск № 18, 1997 года.

4. Сборник № 2 укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений сельскохозяйственного назначения для переоценки основных фондов на 1 января 1973 г.

5. Общая часть к сборникам укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений для переоценки основных фондов.

6. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования. Учебное и практическое пособие М., Дело, 1998.

7. Основные средства. Рынок. Цены Анализ М, 1999, № 1-2

8. «Оценка бизнеса» под ред. А.Грязновой, Москва, 2000г

Array

Страницы: 1, 2, 3, 4