Повышение
уровня доходности ОАО «N-
ский пивоваренный завод» основывается на предусмотренном инвестиционным проектом
развития предприятия увеличении объемов производства и реализации продукции.
План развития
предприятия предусматривает увеличение объема производства продукции с 5,0 млн.
Дал в 1997 г. до 8,317 млн. Дал к 1999 г. и до 12,317 млн. Дал к 2000 г. При
этом планируется сохранить существующую пропорцию между массовыми и дорогими
сортами пива, которая составляет 70/30 и является оптимальной для условий рынка
пива Московского региона.
Расчет
объемов производства продукции на период реализации инвестиционного проекта,
приведен в таблице
7.
1.
Таблица 7.1.
Наименование
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
продукта
1997
1998
1998
1999
1999
2000
2000
2001
2001
2002
Пиво массовых сортов, тыс. Дал
1750
1750
2910,95
2910,95
4310,95
4310,95
4310,95
4310,95
4310,95
4310,95
Пиво дорогих сортов, тыс. Дал
750
750
1247,55
1247,55
1847,55
1847,55
1847,55
1847,55
1847,55
1847,55
Всего, тыс. Дал
2500
2500
4158,5
4158,5
6158,5
6158,5
6158,5
6158,5
6158,5
6158,5
Доходы
N-ПЗ,
получаемые в ходе реализации инвестиционного проекта, определяются соотношением
отпускных цен на пиво и себестоимостью его изготовления (по сортам), а также
планируемыми объемами производства.
Руководствуясь принятой Советом Директоров ОАО «N-
ский пивоваренный завод» политикой ценообразования, направленной на поддержание
оптимального сочетания цены и качества пива и укрепление конкурентоспособности
выпускаемой продукции, а также учитывая реальное состояние и тенденции развития
рынка пива Московского региона, в инвестиционном проекте для определения
доходности капиталовложений устанавливаются средние расчетные отпускные цены
(по группе массовых сортов и по группе дорогих сортов соответственно), величина
которых считается низменной на весь проектный период. Принятые в расчетах
доходности инвестиционного проекта отпускные цены на пиво приведены в таблице
7.2.
Таблица 7.2.
Наименование продукта
Ед. измерения
Цена, USD
Пиво массовых сортов
Дал
7,0
Пиво дорогих сортов
Дал
12,0
Доходы по
инвестиционному проекту формируются за счет реализации продукции «N-
ского пивоваренного завода» и, следовательно, являются текущими. Получение
единовременных доходов от инвестиционной и производственно-хозяйственной
деятельности N-ПЗ
не предусматривается.
Распределение
текущих доходов N-ПЗ
за период реализации инвестиционного проекта приведено в таблице
7.3.
Таблица 7.3.
Наименование
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
показателя
1997
1998
1998
1999
1999
2000
2000
2001
2001
2002
1.Объем продаж (производства), млн. Дал
Всего
2500
2500
4159
4159
6159
6159
6159
6159
6159
6159
- пиво массовых сортов
1750
1750
2911
2911
4311
4311
4311
4311
4311
4311
- пиво дорогих сортов
750
750
1248
1248
1848
1848
1848
1848
1848
1848
2.Отпускная цена продукции, USD/Дал
- пиво массовых сортов
7,0
7,0
7,0
7,0
7,0
7,0
7,0
7,0
7,0
7,0
пиво дорогих сортов
12,0
12,0
12,0
12,0
12,0
12,0
12,0
12,0
12,0
12,0
3.Выручка от реализации, млн. USD
всего;
21250
21250
35347
35347
52347
52347
52347
52347
52347
52347
в том числе:
- пиво массовых сортов
12250
12250
20377
20377
30177
30177
30177
30177
30177
30177
- пиво дорогих сортов
9000
9000
14971
14971
22171
22171
22171
22171
22171
22171
Существенное
влияние на экономическую эффективность инвестиционного проекта оказывает
налоговая система. Учитывая, что налоговая система РФ в целом уже
сформировалась, а достоверные данные по ее дальнейшему развитию отсутствуют, в
инвестиционных расчетах по настоящему проекту приняты неизменные по годам
реализации проекта ставки налогов равные ныне действующим. Заложенные в расчеты
налоги и их ставки приведены в таблице
7.4.
Таблица 7.4.
Ставки налогов (по годам реализации проекта), %
Наименование
1997
1998
1999
2000
2001
Налог на прибыль
35,0
35,0
35,0
35,0
35,0
НДС
20,0
20,0
20,0
20,0
20,0
Выплаты в пенсионный фонд
28,0
28,0
28,0
28,0
28,0
Выплаты в фонд соц. страхования
5,4
5,4
5,4
5,4
5,4
Выплаты в фонд мед.страхования
3,6
3,6
3,6
3,6
3,6
Выплаты в фонд занятости
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
Налог на нужды образоват.организаций
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
Транспортный налог
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
Налог на польз. авт. дорог
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
Платежи в жилищный фонд
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
Налог на имущество
2,0
2,0
2,0
2,0
2,0
акциз
5000
5000
5000
5000
5000
Структура
себестоимости выпускаемой продукции приведена в таблицах 11-14 раздела
«Определение затрат». С учетом текущих затрат распределение прибыли, полученной
при реализации инвестиционного проекта, приведено в таблице
7.5.
Таблица 7.5.
Наименование
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
VII-XII
I-VI
статьи
1997
1998
1998
1999
1999
2000
2000
2001
2001
2002
Выручка (тыс. $)
пиво массовых сортов
12250
12250
20377
20377
30177
30177
30177
30177
30177
30177
пиво дорогих сортов
9000
9000
14971
14971
22171
22171
22171
22171
22171
22171
Всего (тыс.$)
21250
21250
35347
35347
52347
52347
52347
52347
52347
52347
Налоги (п.авт.дорог) 2,5%
531
531
884
884
1309
1309
1309
1309
1309
1309
Чистый объем продаж (тыс.$)
20719
20719
34464
34464
51039
51039
51039
51039
51039
51039
Прямые издержки (тыс. $)
пиво массовых сортов
7756
7756
12901
12901
19106
19106
19106
19106
19106
19106
пиво дорогих сортов
6648
6648
11058
11058
16377
16377
16377
16377
16377
16377
Всего (тыс.$)
14404
14404
23960
23960
35483
35483
35483
35483
35483
35483
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ
6315
6315
10504
10504
15556
15556
15556
15556
15556
15556
Общие издержки (тыс. $)
Производство
2004
2004
2004
2004
2004
2004
2004
2004
2004
2004
Управление
438
438
438
438
438
438
438
438
438
438
Всего (тыс.$)
2442
2442
2442
2442
2442
2442
2442
2442
2442
2442
Амортизация
0
211
351
1 069
1 069
1 069
1 069
944
944
944
Процентн. платежи по кредитам
3850
4200
4200
4200
4200
Прибыль до выплаты налога (тыс. $)
3873
-188
7711
2793
12045
7845
12045
7970
12170
7970
Налог на прибыль
1355
-66
2699
978
4216
2746
4216
2789
4259
2789
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
2517
-122
5012
1815
7829
5099
7829
5180
7910
5180
ФОРМИРОВАНИЕ ПОТОКА ЧИСТЫХ СРЕДСТВ
Расчет потока
чистых средств, образованных в результате инвестиционной, операционной и
финансовой деятельности, осуществляемой «N-
ским пивоваренным заводом» в процессе реализации инвестиционного проекта
произведен по годам расчетного периода нарастающим итогом, начиная с первого
года инвестирования.
Поток чистых
средств формируется на основе балансов единовременных и текущих расходов и
доходов (активов и пассивов), поступлений в бюджет, выплат по кредитным
обязательствам и др.
Результаты
расчета потока чистых доходов по инвестиционному проекту развития ОАО «N-
ский пивоваренный завод» приведены в таблице 8.1. Денежные поступления от
сбыта продукции скорректированы на величину налога на добавленную стоимость.
Таблица 8.1.
Главная