Ðàññ÷èòûâàåòñÿ
ñîîòíîøåíèåì
âåëè÷èíû
«íîðìàëüíûõ»
èñòî÷íèêîâ
ïîêðûòèÿ
çàïàñîâ è
ñóììû çàïàñîâ.
2,14
-1,34
-3,48
-1,34
-0,66
-0,68
Анализируя
показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия можно
сделать вывод об ухудшении в отчетном периоде финансового состояния МУП ЖКХ. Об
этом, в первую очередь, свидетельствует отсутствие у предприятия на конец 2002
г. собственных оборотных средств, т.е., величина краткосрочных пассивов превышает
величину оборотных активов предприятия и если предприятие расплатится по своим
краткосрочным обязательствам, у него практически не останется в распоряжении
оборотных средств, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении предприятия.
Негативным
моментом является также низкая маневренность собственных оборотных средств,
т.е. у предприятия недостаточно средств, имеющих абсолютную ликвидность
(денежных средств). Относительные показатели – коэффициенты ликвидности также
ниже нормы.
Так,
в частности, коэффициент текущей ликвидности на начало 2001 г. составлял 0,7, а к
концу 2002 г. составил 0,46, т.е. на конец 2002 г. на 1
рубль текущей краткосрочной задолженности приходится лишь 46 коп.
оборотных средств, при норме 2. Коэффициент быстрой ликвидности на конец 2002 г.
снизился на 0,12 и составил – 0,36 (при норме не менее 1). И,
несмотря на увеличение коэффициента абсолютной ликвидности в 2002 году с
0,00002 до 0,00023, значение этого показателя гораздо ниже нормы (норма –
0,2-0,7), т.е. предприятие сможет погасить лишь 0,23% своих краткосрочных
обязательств за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Доля
собственных оборотных средств в покрытии запасов на конец 2002 г. имеет отрицательное
значение, т.е. предприятие не сможет покрыть и 1% стоимости запасов и вложений
в незавершенное производство собственными средствами.
Значение
коэффициента покрытия запасов на начало 2001 г. составляло 2,14, что было в
2,14 раза выше нормативного, однако данный показатель за отчетный период имел неуклонную
тенденцию к снижению и на конец 2002 г. составил –0,66, что говорит об
уменьшении источников покрытия запасов предприятия.
Одна из важнейших
характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности
в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так,
некоторые предприятия предпочитают вкладывать в дело минимум собственных
средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если
структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос
в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов
потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.
В
зависимости от соотношения показателей: собственные оборотные средства (СОС),
производственные запасы (ПЗ) и нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)
можно с определенной степенью условности выделить следующие типы текущей
финансовой устойчивости и ликвидности предприятия:
1)
Абсолютная финансовая устойчивость:
ПЗ < СОС.
Т.е.
все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами
(предприятие не зависит от внешних кредиторов).
2)
Нормальная финансовая устойчивость:
СОС < ПЗ < ИФЗ.
Ситуация,
когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов
различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.
3)
Неустойчивое финансовое положение:
ПЗ > ИФЗ.
Когда
предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные
источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными.
4)
Критическое финансовое положение.
Характеризуется
ситуацией, когда к дополнению к предыдущему неравенству предприятие имеет
кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и
дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может
вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.
Таблица 2.30
Определение типа финансового
состояния МУП ЖКХ
Показатели
2001 год
2002 год
на начало года
на конец года
на начало года
на конец года
1
2
3
4
5
Собственные оборотные средства (СОС)
-9626
-17652
-17652
-26375
Производственные запасы (ПЗ)
5265
3384
3384
4675
Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)
11288
-4544
-4544
-7057
Из
полученных данных явствует, что в начале 2001 г. у предприятия была нормальная
финансовая устойчивость, т.е. предприятие использовало для покрытия своих
запасов «нормальные» источники. Однако, к концу 2001 г. положение значительно
ухудшилось. Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать
дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», а это означает,
что на данный момент предприятие обладает неустойчивым финансовым положением.
Ôèíàíñîâàÿ
óñòîé÷èâîñòü
â
äîëãîñðî÷íîì
ïëàíå õàðàêòåðèçóåòñÿ,
ñëåäîâàòåëüíî,
ñîîòíîøåíèåì
ñîáñòâåííûõ
è çàåìíûõ
ñðåäñòâ. Îäíàêî
ýòîò
ïîêàçàòåëü
äàåò ëèøü
îáùóþ îöåíêó
ôèíàíñîâîé
óñòîé÷èâîñòè.
Ïîýòîìó â
ìèðîâîé è
îòå÷åñòâåííîé
ó÷åòíî-àíàëèòè÷åñêîé
ïðàêòèêå
ðàçðàáîòàíà
ñèñòåìà
ïîêàçàòåëåé,
ïðåäñòàâëåííûõ
â òàáë. 2.31.
Из данных таблицы
можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой
устойчивости предприятия в целом.
Êîýôôèöèåíò
ìàíåâðåííîñòè
ñîáñòâåííîãî
êàïèòàëà â
òå÷åíèå 2-õ
ëåò
ñíèæàëñÿ è êîíöó
2002 ã. ñîñòàâèë
–0,07, ò.ê. ó
ïðåäïðèÿòèÿ
ïðàêòè÷åñêè
îòñóòñòâóþò
ñîáñòâåííûå
îáîðîòíûå
ñðåäñòâà.
В целом, проведя
анализ финансового состояния МУП ЖКХ можно сделать вывод о том, что в 2001 г.
предприятие было финансового устойчиво. Однако в 2002 г. финансовая
устойчивость предприятия ухудшилась практически по всем показателям.
Предприятие испытывает острую нехватку собственных оборотных средств.
Концентрация заемного капитала хоть и возросла, однако находится в пределах
нормативного показателя.
Таблица 2.31
Показатели финансовой устойчивости
Наименование
показателя
Способ расчета
Норма
Пояснения
2002 год
2001 год
на начало года
на конец года
Откл.
на начало года
на конец года
Откл.
Коэффициент концентрации
собственного капитала
³0,6
Показывает долю собственных средств в общей сумме
средств предприятия.
0,89
0,88
-0,01
0,93
0,89
-0,04
Коэффициент финансовой зависимости
Þ1
Показывает долю заемных средств в финансировании
предприятия.
1,12
1,13
0,01
1,07
1,12
0,05
Коэффициент маневренности
собственного капитала.
³0,1
Показывает, какая часть
собственного капитала вложена в оборотные средства, а какая капитализирована.
-0,05
-0,07
-0,02
-0,02
-0,05
-0,03
Коэффициент концентрации
заемного капитала
£0,4
Показывает долю заемного
капитала в общей сумме средств предприятия.
0,106
0,115
0,009
0,066
0,106
0,04
Коэффициент структуры долгосрочных
вложений
Показывает, какая часть
основных средств профинансирована внешними инвесторами.
Термин
«деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической
литературе сравнительно недавно – в связи с внедрением широко известных в
различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы
аналитических коэффициентов. В широком смысле деловая активность означает весь
спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции,
труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот
термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и
коммерческая деятельность предприятия.
Деловая
активность предприятия проявляется в динамичности его развития, достижении
поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном
использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей
продукции.
Анализ
и оценка деловой активности проводится на качественном и количественном
уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности
предприятия по неформальным критериям: широта рынка сбыта продукции, репутация
предприятия, известность и надежность клиентов, пользующихся услугами
предприятия, наличие долгосрочных договоров купли-продажи, имидж, торговая
марка и прочее.
Анализ
на количественном уровне предполагает расчет ряда показателей, характеризующих
деятельность предприятия. В начале устанавливается, выполняется ли следующее
«золотое правило», характеризующее экономическую деятельность предприятия:
Главная