Оборотные
средства без произв. запасов (А290-А211)
483
823
472
222
449
102
3,788
6,615
6,741
Краткосрочные
долговые обязательства (П610+П620)
127
730
71
389
66
627
Из
расчетной таблицы можно сделать заключение о том, что предприятие
«Монополист» не в состоянии покрыть свои обязательства по
краткосрочным обязательствам: полученные коэффициенты быстрой и
абсолютной ликвидности ниже уровня нормальных значений.
Оборотные
средства без произв. запасов (А290-А211)
2 466 224
3
170 001
3
122 572
2,805
2,102
1,329
Краткосрочные
долговые обязательства (П610+П620)
879
357
1
508 112
2
350 000
Практически
все коэффициенты, несмотря на отрицательную динамику, находятся в
границах нормальных значений, что говорит о состоятельности и
платежеспособности предприятия «Бизнесмен».
3.4 Оценка деловой активности предприятия.
Термин
«деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической
литературе сравнительно недавно – в связи с внедрением широко известных в
различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы
аналитических коэффициентов. Безусловно, трактовка данного термина может быть
различной. В широком смысле деловая активность означает весь спектр
усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала.
В контексте анализа финансово- хозяйственной деятельности этот термин
понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая
деятельность предприятия. Понятия деловая активность и оборачиваемость
тождественны.
В
данное время особенно актуальными становятся вопросы оценки оборачиваемости
имущества и капитала, поскольку большинство предприятий разных
организационно-правовых форм хозяйствования испытывают финансовые трудности в
обороте не столько от низкой прибыльности своей деятельности, сколько от
недостатка свободных денежных средств.
Финансовое
положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того,
насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги,
способствуя непрерывности производственных процессов.
Длительность
нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием разнонаправленных
факторов внутреннего и внешнего характера. К числу последних следует отнести
сферу деятельности предприятия (производственная или посредническая),
отраслевую принадлежность, связанную с различной деятельностью операционного
цикла, масштабность предприятия (как правило, оборачиваемость средств на малых
предприятиях оказывается значительно выше, чем на крупных) и ряд других.
На
оборачиваемость активов предприятия оказывают неблагоприятное воздействие и
инфляционные процессы, усугубляемые разрывами традиционных связей, что приводит
к вынужденному накоплению запасов материалов, полуфабрикатов и готовой
продукции, значительно замедляющих процесс оборота финансовых средств.
В
тоже время оборачиваемость капитала оказывает влияние на платежеспособность
предприятия, поскольку от скорости оборота зависит минимально необходимая
величина заимствований и связанные с ним финансовые издержки на обслуживание
долга, потребность в дополнительных источниках финансирования, величина затрат,
связанная с владением и хранением товарно-материальных ценностей и т.п.
Для
расчета оборачиваемости используют показатели, которые имеют большое значение
для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств,
т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное
влияние
на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота
средств отражает при прочих равных условиях повышение
производственно-технического потенциала предприятия. Рассмотрим эти показатели:
СКср – среднегодовая стоимость капитала (активов).
Показывает
сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства
и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько
денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.
Высокий уровень этого коэффициента говорит о способности менеджеров эффективно
использовать средства, низкий – заставляет сделать обратный вывод. Межфирменные
сравнения могут быть не корректны, например, из-за различий в учетной политике,
разного уровня износа оборудования, инфляционного роста цен на готовую
продукцию, завышения выручки и т.п.
При
проведении внутреннего анализа низкое значение деловой активности позволяет
сделать вывод, что объем деятельности недостаточен для накопленных активов и
следует наращивать объем продаж или по возможности ликвидировать некоторые виды
активов, что очень важно для финансово неблагополучных фирм. Высокое значение
коэффициента может активизировать усилия менеджеров по поиску источников
инвестиций для расширения производства.
Ст.ОСср – Среднегодовая стоимость основных средств.
Показатель
фондоотдачи характеризует оборачиваемость основных средств. Повышение
фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного
веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Величина
данного коэффициента зависит от оценочной стоимости внеоборотных активов: при
неправильно произведенной переоценке основных средств показатель фондоотдачи
может быть сильно искажен.
Коэффициент
оборачиваемости оборотных активов
,
(3.3.3.)
где – Об.тов. – объем реализации товаров;
Ст.Об.А. – среднегодовая стоимость оборотных активов.
Коэффициент
характеризует количество оборотов, выполняемых текущими активами в течение
хозяйственного года. Большое число оборотов обычно говорит о том, что
предприятие способно быстро возмещать свои вложения благодаря хорошему спросу
на его продукцию. Однако в нестабильных российских условиях при хроническом
отсутствии средств у предприятий сверхвысокая оборачиваемость может объясняться
именно отсутствием средств, недоверием поставщиков (отсутствием кредита с их
стороны), невозможностью закупать товар большими партиями и т.д. Низкое число
оборотов, в свою очередь, может быть оправданно в условиях инфляции, если
выбрана политика накопления запасов сырья и материалов по более низким ценам и
задержки продажи готовой продукции для реализации по более высоким ценам.
Чем
выше данный показатель, тем меньше средств связанно в этой наименее ликвидной
группе, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее
финансовое положение предприятия. Низкое количество оборотов по отдельному
элементу оборотных средств указывает, что «узкое место» находится именно здесь.
Для предотвращения кризиса или выхода из предбанкротного состояния следует
принимать меры по ускорению оборачиваемости именно этого вида производственных
запасов.
где – Выр. – выручка от реализации продукции (работ, услуг);
ДЗср. – средняя за период дебиторская задолженность.
Характеризует
эффективность кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам
(покупателям готовой продукции). Данный коэффициент в значительной степени
влияет на оборачиваемость оборотных средств в целом, так как величина
дебиторской задолженности, как правило, имеет весомую долю к общей величине
текущих активов. Снижение количества оборотов обычно свидетельствует о
расширении кредита потребителям или проблемах с погашением предоставленного
товарного кредита. В общем случае считается, что если дебиторская задолженность
оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает высокую
интенсивность поступлений денежных средств на счета предприятия и в данном
случае отношение земные/собственные средства может быть больше единицы.
где - Выр. – выручка от реализации продукции (работ, услуг);
КЗср. – средняя за период кредиторская задолженность.
Характеризует
эффективность платежной дисциплины предприятия по отношению к кредиторам.
Высокое значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности само
по себе может говорить об отсутствии у предприятия проблем с оплатой, а может
свидетельствовать о неспособности менеджеров в полной мере использовать
кредиторскую задолженность в качестве краткосрочного источника средств.
Наоборот, низкое значение этого коэффициента может говорить как об имеющихся на
предприятии проблемах с оплатой, так и об умелом использовании кредитор кой
задолженности в качестве краткосрочного источника средств в обороте
предприятия.
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала:
, (3.3.7.)
Показывает
выход продукции на единицу собственного капитала. Данный показатель важен для
потенциальных акционеров, так как быстрота оборачиваемости свидетельствует о
скорости возврата вложенных денежных средств. Однако следует понимать, что с
увеличением акционерного капитала (например, новой эмиссией), коэффициент
оборачиваемости может снижаться.
Далее
проведем оценку деловой активности для «наших» предприятий:
Таблица
3.3.1
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДЛИТЕЛЬНОСТИ
ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА «Монополиста»
Информация для определения
циклов движения денежных средств
Среднегодовая стоимость инвестированного капитала (А300)
1 981 338
1 922 904
Коэф. оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)
ФО
Выручка (нетто) от реализации продукции (010)
933 626
866 589
0,632
0,609
Среднегодовая стоимость основного имущества (А120)
1 476 418
1 422 731
Коэф. оборачиваемости оборотного капитала
Объем реализации товаров (010)
933 626
866 589
1,850
1,769
Среднегодовая стоимость оборотных активов (А290)
504 739
489 745
Коэф. оборачиваемости производственных запасов
Себестоимость проданных товаров (020)
832 533
734 480
32,976
16,589
Среднегодовая стоимость запасов (А210)
25 247
44 275
Приведенные
расчеты показывают акцент предприятия на максимальное использование
кредитных ресурсов (время расчетов по полученным кредитам и займам
значительно превышают время расчетов за собственные услуги), что весьма
характерно для предприятий монополистов.
Вместе
с тем, налицо ухудшение всех показателей оборачиваемости (деловой
активности) в анализируемый период.
Таблица
3.3.3
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДЛИТЕЛЬНОСТИ
ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА «Бизнесмен»
Информация для определения
циклов движения денежных средств
Главная